GBTC vs. Bitcoin: W co warto zainwestować?

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), uruchomiony w 2013 roku, jest produktem zarządzania aktywami cyfrowymi, który oferuje ekspozycję na Bitcoin i jest dostępny poprzez konta maklerskie, zarządzając ponad 16 miliardami dolarów aktywów na październik 2023 roku.

2. GBTC działa jako fundusz inwestycyjny, który grupuje środki inwestorów, by inwestować w Bitcoin, odzwierciedlając jego wartość, i pobiera opłatę w wysokości 2% za zarządzanie kryptowalutami oraz ich przechowywanie.

3. Premia/niżka GBTC względem NAV oznacza różnicę międzyceną rynkową GBTC a wartością netto aktywów Bitcoinna akcję.

4. Notowany na rynku OTCQXod 2013 roku, GBTC jest odpowiedni dla inwestorów, którzy wolą nie zarządzać swoimi kryptowalutami, w przeciwieństwie do Bitcoina, który jest handlowany na różnych giełdach i przechowywany w portfelach lub na scentralizowanych platformach wymiany.

 

Grayscaleto firma zarządzająca aktywami cyfrowymi, założona w 2013 roku. Od tego czasu firma oferuje różne fundusze kryptowalutowe, od BTC, , ETH i Ripple po Zcash.  

 

. Tym samym, nie jest zaskoczeniem, że obecnie bierze udział w wyścigu o rejestrację spotBitcoin ETFdla tego produktu inwestycyjnego na rynku kryptowalutowym.

 

GBTC był pierwszym produktem kryptowalutowym, który umożliwił inwestorom uzyskanie ekspozycji na Bitcoin i handel za pomocą kont maklerskich. Na październik 2023 roku zarządzał ponad 16 miliardami dolarów aktywów, z ceną rynkową przekraczającą 20 dolarów za akcję oraz wartością posiadanych aktywów przekraczającą 24 dolary na akcję.

 

Został wprowadzony w 2013 roku, na lata przed zatwierdzeniem kanadyjskich Bitcoin ETF-ów oraz amerykańskich Bitcoin futures ETF-ów przez organy regulacyjne. Grayscale generuje znaczne przychody dla swojej firmy macierzystej, Digital Currency Group, prowadzonej przez Barry'ego Silberta.

 

Fundusz Inwestycyjny GBTC

Fundusze inwestycyjne zamknięte (investment trusts) to inwestycje typu closed-end z ustaloną liczbą udziałów. Oferują dywersyfikację poprzez łączenie aktywów od wielu inwestorów i inwestowanie ich w różnorodne instrumenty finansowe. Funduszami zarządzają profesjonaliści, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów, którzy mogą nie posiadać wiedzy na temat zarządzania portfelem inwestycyjnym. Inwestorzy mogą również zaciągać pożyczki pod zastaw swoich inwestycji, co potencjalnie może zwiększyć zyski, ale niesie także większe ryzyko. Co więcej, fundusze te mogą oferować wyższe dywidendy w porównaniu do innych inwestycji.

 

Grayscale Bitcoin Trust (jak i inne powiązane produkty) był próbą uczynienia kryptowalut bardziej dostępnymi dla szerszego grona odbiorców . GBTC jest publicznie notowany na rynku pozagiełdowym OTCQX zgodnie z Alternatywnym Standardem Raportowania dla firm, które nie muszą rejestrować się w Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Wartość GBTC odzwierciedla Bitcoin

 

, ponieważ jej źródłem jest ta kryptowaluta. Możliwość handlu na tradycyjnym rynku akcji przyciąga inwestorów nieufnych wobec kryptowalut. Fundusz zarządza i przechowuje kryptowaluty w imieniu inwestorów, korzystając z cold storage i pobierając opłatę w wysokości 2%. Jako że jest regulowany, stanowi bezpieczniejszą opcję dla inwestorów obawiających się implikacji podatkowych związanych z kryptowalutami. GBTC Premium/Zniżka do NAV

 

Jest to kluczowy koncept, który należy zrozumieć przed zainwestowaniem w GBTC. GBTC Premium/Zniżka do NAV odnosi się do różnicy między ceną rynkową udziałów Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a wartością netto aktywów (NAV) na udział pochodzącą z Bitcoin.

Jeśli udziały GBTC są notowane po

 

cenie wyższej niż NAV , mówi się, że są one na " premii ." Z kolei, jeśli akcje GBTC są notowane po cenie niższej niż NAV , mówi się, że są one na " zniżce ." Ta różnica może wynikać z takich czynników jak podaż i popyt, sentyment inwestorów czy spekulacje rynkowe. Premia/zniżka GBTC działa w sposób podobny do

 

Crypto Fear and Greed Index , który odzwierciedla sentyment rynkowy panujący wśród inwestorów kryptowalutowych. Zniżka na GBTC wskazuje na negatywny sentyment, podczas gdy premia GBTC może sygnalizować potencjalny zysk, w zależności od czasu wejścia na rynek. Te parametry mają znaczący wpływ na zwroty z inwestycji (ROI), dlatego powinny być dokładnie brane pod uwagę.

 

GBTC vs. BTC: Kluczowe różnice

 

Handel GBTC a handel BTC

 

 

GBTC vs. BTC - Wyniki z ostatniego roku | Źródło: TradingView

 

GBTC jest notowany na rynku OTCQX od 2013 roku, a jego wolumen handlu zmienia się w zależności od czynników takich jak nastroje rynkowe i zmienność cen Bitcoina. Do oceny wyników używa wskaźnika dyskonta/premii do NAV. Na połowę października 2023 roku stopa dyskonta wyniosła -15,87%, co oznacza, że cena akcji GBTC jest o około 15,87% niższa na akcję w porównaniu z rynkową ceną Bitcoina.

 

Z drugiej strony, Bitcoin może być handlowany zarówno na CEX-ach, jak i DEX-ach , w zależności od Twojej tolerancji ryzyka, poziomu wiedzy i preferencji. Giełdy scentralizowane wymagają identyfikacji KYC i przechowują Twoje kryptowaluty, podczas gdy giełdy zdecentralizowane umożliwiają bezpośrednie transakcje z Twojego portfela.

 

Wartość Grayscale Bitcoin Trust vs. Wartość Bitcoina

Wartość GBTC pochodzi z aktywa bazowego, którym jest Bitcoin (BTC), i jest zależna od warunków rynkowych, takich jak podaż i popyt. Premia/Dyskonto do NAV to kluczowy czynnik do rozważenia przy inwestowaniu.

 

Z kolei wartość Bitcoina jest określana przez jego rzadkość i popyt, a cena ustalana jest na podstawie tego, ile ludzie są skłonni za niego zapłacić. Podaż Bitcoina wzrasta wraz z każdym nowym blokiem dodanym do blockchaina, a jego system działa bez pośrednictwa banków centralnych czy wsparcia rządowego.

 

GBTC vs. BTC: Przechowywanie i zarządzanie

GBTC to idealny wybór dla inwestorów, którzy nie chcą sami zarządzać swoimi kryptowalutami, a można je śledzić i kupować za pośrednictwem różnych kont lub platform z dostępem do rynków OTC .

 

. Z drugiej strony, możesz przechowywać lub zarządzać BTC w osobistym portfelu (gorącym lub zimnym) lub na giełdzie scentralizowanej .  

 

. Sposób przechowywania kryptowaluty zależy wyłącznie od inwestora. Przechowywanie większych ilości Bitcoina powinno odbywać się w najbezpieczniejszy sposób, tzw. " zimne przechowywanie ", gdzie środki nie mają kontaktu z blockchainem (lub z internetem w ogóle). Zimne przechowywanie obejmuje urządzenia przypominające pendrive lub papierowe portfele.

 

Dowiedz się więcej o najbezpieczniejszych sposobach przechowywania swoich aktywów kryptowalutowych.

 

Regulacje GBTC vs. Regulacje BTC

GBTC oraz inne instrumenty inwestycyjne mogą podlegać regulacjom SEC..  

 

Podczas gdy GBTC nie jest bezpośrednio regulowany przez SEC, Grayscale jestfirmą raportującą do SECzzamiarem pełnej regulacjipo przekształceniu w ETF.

 

Bitcoin, używany w globalnych transakcjach, skłonił ustawodawców do proponowania przepisów w ramach ustaw dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowania terroryzmu. Wytyczne dotyczące użycia Bitcoina istnieją w USA, jednakregulacje są niejasnena październik 2023 roku.

 

Bitcoin podlega opodatkowaniu, a jeśli posiadasz lub handlujesz Bitcoinem w USA, powinieneś zarejestrować się w Departamencie Skarbu USA. Zawsze sprawdzaj lokalne przepisy dotyczące posiadania lub handlu kryptowalutami, ponieważ w niektórych krajach jest to nielegalne.

 

Uwaga:Mimo że artykuł stanowi kompleksowe i szczegółowe wyjaśnienie dotyczące zarówno GBTC, jak i BTC oraz ich stanu regulacyjnego, powinieneś regularnie informować się na ten temat. Sytuacja ciągle się zmienia, dlatego warto monitorować nadchodzące decyzje.

 

Możesz zainwestować w Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) za pośrednictwem tradycyjnych kont brokerskich. Oto przewodnik krok po kroku:

1. Wybierz Brokera:Wybierz platformę brokerską, która oferuje dostęp do rynku OTC (Over-the-Counter), gdzie handluje się GBTC. Popularne opcje to Fidelity, Charles Schwab i E*TRADE.

2. Załóż Konto:Jeśli nie masz jeszcze konta na wybranej przez siebie platformie brokerskiej, będziesz musiał je założyć. Zwykle wymaga to podania danych osobowych i zasilenia konta.

3. Zbadaj GBTC:Przed inwestowaniem przeanalizuj GBTC i dowiedz się, jak działa. Powinieneś sprawdzić premię lub rabat w stosunku do bazowej ceny Bitcoina, która może się zmieniać.

4. Złóż Zlecenie:Po zasileniu konta zaloguj się na platformę brokerską i wyszukaj GBTC. Określ liczbę akcji, które chcesz kupić, i złóż zlecenie zakupu akcji GBTC.

5. Monitoruj Inwestycję:Po zakupieniu akcji GBTC obserwuj swoją inwestycję. Cena GBTC może różnić się od rzeczywistej ceny Bitcoina ze względu na premie lub rabaty.

6. Sprzedaż GBTC:Akcje GBTC możesz sprzedać za pośrednictwem swojego konta brokerskiego w podobny sposób, jak je kupiłeś.

7. Implikacje Podatkowe:Bądź świadomy konsekwencji podatkowych związanych z inwestowaniem w GBTC. Skonsultuj się z doradcą podatkowym, aby uzyskać wskazówki dotyczące raportowania zysków lub strat.

 

Uwaga: GBTC może być notowany z premią lub dyskontem względem rzeczywistej wartości Bitcoina i podlega wahaniom rynkowym. Ponadto dostępność GBTC na platformach brokerskich może się różnić, dlatego sprawdź u swojego brokera, czy jest on oferowany.

 

Dzienna premia/dyskonto GBTC względem NAV | Źródło: TheBlock

 

Na połowę października 2023 roku dyskonto GBTC, mierzone jako różnica pomiędzy premią GBTC a NAV, zmniejszyło się do poniżej 16%. To znaczący spadek, biorąc pod uwagę, że na początku stycznia 2023 roku wynosiło ono ponad 45%. Zmniejszenie tej luki jest wynikiem entuzjazmu na rynkach finansowych po wiadomościach, że SEC nie odwoła się od decyzji sądu, który przychylił się do wniosku Grayscale o przekształcenie GBTC w spotowy ETF Bitcoinowy. .

 

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) to popularny instrument inwestycyjny umożliwiający ekspozycję na Bitcoina. Niemniej jednak wiąże się on z określonymi zaletami i wadami.

 

Spór sądowy między Grayscale a SEC miał znaczący wpływ na potencjalną aprobatę spot Bitcoin ETF. W tym postępowaniu prawno-administracyjnym Grayscale starało się o zatwierdzenie spot Bitcoin ETF. Firma pozwała SEC, zarzucając, że agencja wcześniej zatwierdziła określone umowy nadzorcze mające na celu zapobieganie oszustwom w Bitcoin futures.

 

Rozstrzygnięcie okazało się zwycięstwem dla Grayscale w sierpniu 2023 roku. Panel sędziów orzekł na korzyść Grayscale, twierdząc, że jego proponowany Bitcoin ETF jest "materialnie podobny" do zatwierdzonych ETF-ów na Bitcoin futures. Decyzja ta zmieniła krajobraz regulacji rynku kryptowalut oraz dostępności rynkowej.

 

Konsekwencje tego orzeczenia są znaczące. Ustanawia ono precedens, który może utorować drogę do zatwierdzenia spot Bitcoin ETF, umożliwiając inwestorom bezpośrednią ekspozycję na Bitcoina, bez potrzeby korzystania z kontraktów futures. To może otworzyć nowe możliwości dla inwestorów i przyspieszyć powszechną adopcję Bitcoina.

 

Chociaż pozew SEC przeciwko wnioskowi Grayscale o przekształcenie GBTC w spot Bitcoin ETF powiększył na początku 2023 roku różnicę premium/dyskonto GBTC względem NAV, inwestorzy z zadowoleniem przyjęli decyzję SEC o nieodwoływaniu się od wyroku sądu w połowie października.

 

To wydarzenie pomogło zmniejszyć ten wskaźnik z ponad 45% do poniżej 16% do połowy października. Inwestorzy i analitycy oczekują, że decyzja ta może sugerować potencjalne zatwierdzenie wniosku Grayscale przez SEC, wskazując, że produkt inwestycyjny GBTC może wkrótce zostać przekształcony w Grayscale spot Bitcoin ETF.

 

Istnieje kilka alternatyw dla Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) jako inwestycji zapewniającej ekspozycję na kryptowaluty:

 

Bitcoin ETF-y

Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) oferują możliwość inwestowania w Bitcoin pośrednio za pośrednictwem tradycyjnych kont brokerskich. Te ETFy mają na celu śledzenie ceny Bitcoina i zapewnienie inwestorom płynnej oraz regulowanej opcji ekspozycji na Bitcoin. Niektóre popularne Bitcoin ETFy to Purpose Bitcoin ETF (BTCC) i Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

 

Fundusze Kryptowalutowe

Fundusze kryptowalutowe to zarządzane portfele różnych kryptowalut. Te fundusze mogą oferować dywersyfikację wśród wielu aktywów cyfrowych i są zazwyczaj zarządzane przez profesjonalistów. Przykłady obejmują Bitwise 10 Crypto Index Fund i Grayscale Digital Large Cap Fund.

 

Inwestowanie w Poszczególne Kryptowaluty

Możesz również zdecydować się na zakup i przechowywanie poszczególnych kryptowalut, takich jak Bitcoin, Ethereum lub inne aktywa cyfrowe za pośrednictwem platform takich jak KuCoin. Takie podejście zapewnia bezpośrednią własność Bitcoina oraz innych aktywów kryptowalutowych.

 

Ponadto możesz uzyskać dostęp do wielu opcji zarabiania na inwestowaniu w kryptowaluty, w tym transakcji spotowych, transakcji futures, botów handlowych oraz handlu P2P. Możesz również korzystać z wielu możliwości generowania pasywnego dochodu, takich jak KuCoin Earn i Krypto Pożyczki na KuCoin.

 

Akcje Firm Zajmujących się Kopaniem Kryptowalut

Niektóre firmy zajmują się kopaniem kryptowalut i usługami z tym związanymi. Inwestowanie w akcje takich firm zapewnia ekspozycję na przemysł kryptowalutowy. Przykłady takich firm to Marathon Digital Holdings (MARA) oraz Riot Blockchain (RIOT).

 

Więcej informacji na temat kopania kryptowalut . 

 

Akcje Związane z Kryptowalutami

Niektóre firmy notowane na giełdzie są mocno zaangażowane w przestrzeń blockchain i kryptowalut, nie będąc bezpośrednio związane z kopaniem kryptowalut. Te firmy mogą oferować inną formę ekspozycji na rynek. Przykłady obejmują Coinbase (COIN) i Square (SQ).

 

Ważne jest, aby przeprowadzić dokładne badania i rozważyć swoje cele inwestycyjne, tolerancję ryzyka oraz horyzont inwestycyjny przy wybieraniu alternatywy dla GBTC lub jakiejkolwiek innej inwestycji w przestrzeni kryptowalutowej. Każda opcja ma swoje własne zalety i ryzyka, dlatego kluczowe jest podejmowanie świadomych decyzji inwestycyjnych.

 

Opinie na ten temat są zróżnicowane. Niektórzy postrzegają GBTC jako bezpieczną inwestycję, ale inni martwią się trwającym dyskontem, po którym fundusz jest notowany, co może wynikać z braku mechanizmu odkupienia.Grayscale podjęło ten krok ze względu na obawy regulacyjne, a użytkownicy oczekują, aż jego status zostanie zaktualizowany do ETF.

 

Inni dyskutują na temat znaczenia bezpośredniego posiadania Bitcoina. Cała idea kryptowalut od samego początku opierała się na postrzeganiu ich jako całkowicie prywatnych aktywów kontrolowanych wyłącznie przez użytkownika. .  

 

Niektórzy nie akceptują pomysłu, że ktoś może zatrzymać od Ciebie BTC, uniemożliwiając Ci aktywne uczestnictwo w rynku i pełne wykorzystanie zakupionej kryptowaluty. Autonomia kryptowalut ma kluczowe znaczenie w tej branży, dlatego nie jest dziwne, że wiele entuzjastów kryptowalut podziela tę opinię.

 

W efekcie, po wszystkich rozmowach na temat wzrostu ETF-ów, wiele osób jest optymistycznie nastawionych do potencjału GBTC. Jeśli transformacja nastąpi, udziały nie będą sprzedawane z dyskontem, co pozwoli przywrócić niezbędne zaufanie do GBTC. Ten krok może aktywować utraconą wiarę w fundusz, która została naruszona podczas afery FTX.

 

Wiele osób nadal wierzy w tradycyjne finanse, i nie widać, aby miały zniknąć w najbliższym czasie.

 

1. Jakie są opłaty za zarządzanie GBTC?

Opłaty za zarządzanie GBTC wynoszą 2% od inwestycji. Menedżerowie inwestycyjni twierdzą, że opłata jest relatywnie niska, ponieważ nie obejmuje kosztów zarządzania, operacyjnych, administracyjnych ani przechowywania.

 

2. Jak długo mogę trzymać swoją inwestycję w GBTC?

Okres przechowywania inwestycji w Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nie jest określony przez stały termin ani datę zapadalności. GBTC jest strukturyzowany jako fundusz powierniczy i działa jako otwarty wehikuł inwestycyjny. Jako inwestor w GBTC masz elastyczność w przechowywaniu swojej inwestycji tak długo, jak Ci odpowiada. Możesz zdecydować się na krótkoterminowe lub długoterminowe trzymanie udziałów GBTC w zależności od swoich celów inwestycyjnych.

 

3. Ile Bitcoinów posiada fundusz GBTC?

Brak jest obecnie informacji o dokładnej liczbie, ale w 2022 roku ujawniono ilość — imponującą sumę 636,696 BTC.

 

4. Jaka jest różnica między ceną rynkową GBTC a wartością aktywów netto (NAV)?

GBTC często handluje się z premią lub dyskontem względem swojej wartości aktywów netto (NAV). Ta różnica może wpływać na zwrot z inwestycji. Inwestorzy powinni zwracać uwagę na tę premię lub dyskonto przy kupnie lub sprzedaży udziałów GBTC.

 

5. Czy GBTC to to samo, co posiadanie rzeczywistego Bitcoina?

Nie, posiadanie udziałów GBTC nie jest tym samym, co posiadanie Bitcoina. GBTC zapewnia pośrednią ekspozycję na cenę Bitcoina, podczas gdy posiadanie Bitcoina oznacza bezpośrednie posiadanie tej kryptowaluty. Obie opcje mają różne zalety i wady.