過去の大盘の動向についての空論とは異なり、今回の番組の最大の見どころは、複数の常連の業界ベテランが、自身の現在の保有ポートフォリオを詳細に公開したことです。記事執筆者、出典：深潮 TechFlow
ゲスト：Qiao Wang（Alliance DAO 設立パートナー）、Se Yong Park（FOMO 共同創設者）
ポッドキャスト常駐ホスト：Jordy、Justin、Tiki、Dimma
利益開示：本ポッドキャストのゲストは、取り上げた資産と重要な財務的関係を有しています。喬王氏が所属する機関は多数の初期Web3プロジェクトを保有しており、個人的には米国株、BTC、Zcashを大量に保有しています。Tiki氏はS&P 500、国債、および多数のポケモン実物カードを保有しています。Justin氏はZcashとLitのエアドロップを保有しています。Jordy氏はBTCとHyperliquid（Hype）を保有しています。Dimma氏はNearとGrassを保有しています。FOMO共同創設者が共有するデータは、顧客獲得および製品プロモーションの強い意図を含んでいます。本コンテンツはゲストの実際の保有状況とロジックを忠実に反映したものであり、独立した第三者による投資アドバイスを構成するものではありません。読者はご自身の財布に対して責任をお負いください。
導入：これは、Steady Lads ポッドキャストが4か月の沈黙を経て復活した初回放送であり、ビットコインが再び8万ドルの水準に戻ったタイミングである。これまでのように市場全体の動向を空論するのではなく、今回の最大の注目点は、常連の業界ベテランたちが自らの現在のポートフォリオを正直に公開した点である。その結果は驚きに満ちていた：この富を生む神話が溢れる業界で、真の賢明な資金は、伝統的金融資産へ大規模に引き上げるか、極めて集中した数少ない高確実性の資産に資金を集中させている。ほとんどのアルトコインは、すでに彼らによって完全に見捨てられている。
要点のまとめ
· 上位5人の実際の保有資産を徹底解剖：本回の最大の価値は、業界内の保有幻覚を突き破ることにあります。Qiao Wangは、資金の70〜80％を米国株式に保有し、暗号資産はBTCとZcashのみに限定しています。Tikiは極端なバーベル戦略を実行し、S&P500、国債、および約300万ドル分のポケモン実物カードを保有しており、他のほぼすべてのトークンを下落と見ています。JordyはBTCに主力を置き、Hyperliquidを一部保有していますが、その評価額はすでに高すぎると認めています。Justinは现货Zcashを買い戻し、早期のLitエアドロップを保持しています。DimmaはNear、GrassなどのAI関連トークンを保有しています。
・Zcashの10年間の底値コンセンサス：Zcashは、Qiao WangとJustinが共に大口保有する銘柄となった。その核心ロジックは、10年間にわたる洗浄によって初期投資家の売圧が完全に除去されたことにある。チャート上では、10年間にわたる巨大な底値形成形态が形成されている。BTCの高値追いかけるよりも、供給量は同じだが価格が極めて低いZcashは、リワード・リスク比が非常に優れた買い機会を提供している。
・エッジトークンの流動性枯渇の真実：極一部の上位資産を除き、ほとんどのトークンはゲストたちによってブラックリスト入りしている。これと対照的に、FOMO共同創設者が共有したデータによると、毎日約4万人の非暗号資産原生ユーザーがモバイル端末を通じてMeme（感情モチーフコイン）の取引に参入している。一般投資家の資金は、この極めて低い参入障壁の「ソーシャルゲーム」を通じて消費されており、従来の古典的トークンは誰にも注目されていない。
・マクロ底の判断に関する意見の分岐：最近のビットコインの大幅な振動について、Jordyはドル安のナラティブとともに、ゴールドとビットコインの相関性が過去最高水準に達し、資金が急激に還流していると見ている。一方、Justinは4年周期理論を厳格に適用し、現在の段階で底を呼ぶのは早すぎると考え、損益比が十分でない状況では、ビットコインに追いかけるよりも米国株のAIテクノロジー株を買う方が良いと主張している。
エッセンスの要約
「私の資金の約70％～80％は米国株式にあります。暗号資産については、ビットコインとZcashのみ保有しています。この一日で無理由に50％も下落するような高リスク業界では、冷静さを保つ必要があります。」（Qiao Wang） 「私の戦略は標準的なバーベル戦略です。一方にはS&P 500と国債、もう一方には300万ドル分のポケモンカードを持っています。ほとんどのトークンについて、私は非常に悲観的です。」（Tiki）
Zcashの10年ぶりの底について「Zcashのロジックは10年間変わっていない。最も重要なのは、早期投資家が売るべきものはすでにすべて売却済みで、マイニング報酬も大幅に低下していることだ。現在、買い圧力がやっと売り圧力を上回った。」「その長期チャートを見てみよう。そこには3つの円弧底が重なり合い、10年にわたる巨大な底力形成パターンを形成している。これはあなたが見つけられる最も完璧なチャート構造だ。」
モバイル取引の本質について、「従来のパズル型モバイルゲームは1年で10億ドルを稼ぐことができる。モバイル上のトークン取引は、より低い参入障壁とリアルマネーのインセンティブを伴うソーシャルゲームである。」「ユーザーは底层がどのチェーンかにはまったく関心がない。昨日の11万の日次アクティブユーザーのうち、9万人がRobinhoodチェーンの資産を取引し、10万人がSolanaで取引していたが、ユーザー体験は完全にシームレスだった。」
一、上位5人の大物が本当に購入しているもの：ビットコイン以外に何を買っているのか？
後半のプログラムでは、参加者たちが「あなたの公文包を明かす」というゲームを楽しみ、加密市場で長年活躍してきたこれらのベテランたちが、現在の実際の流動性ポジションを次々と公開しました。このデータは、賢い資金がもはやゴミの中から宝物を探していないことを、厳しくも明確に示しています。
喬王（Alliance DAO 設立パートナー）：彼の機関は多数の新興Web3プロジェクトに広く投資しているが、彼個人の流動資産の配置は極めて保守的である。彼は70％～80％のポジションを米国株式に固定している。残りの暗号資産において、彼は多様な小規模マーケットキャップコインを完全に排除し、ビットコインとZcashのみを保持している。リスク調整後の投資額で見ると、彼がZcashに投資した金額は、米国株式の保有額と同等である。
ティキ：彼は最も極端な「バーベル戦略」（一方は極めて安定、他方は極めて高リスク）を実行した。安定側はS&P 500 ETF（上場投資信託）と米国債であり、高リスク側は約300万ドルのポケモン実物カードだった。他のゲストからの追及に対し、彼は率直に「自分が初期シェアに投資したプロジェクト以外は、現在市場にあるすべてのトークンを極めて下落すると見ている。」
ジョーディ：彼の絶対的なコアポジションはビットコインであり、大量を保有している。山寨貨幣については、ハイパーリクイド（Hype）の一部ポジションを維持しているが、彼は非常に冷静に、Hypeの現在のPER評価が過剰に膨張しており、現在の価格支えは主に一般投資家の感情的な買いに依存しており、長期的には持続不可能であると指摘している。そのため、彼は高値で利益確定を継続している。
ジャスティン：彼は市場の絶対的底値（約1ドル付近）で税損切りを行い、その後、大量のZcash现货を購入しました。また、彼は早期に獲得したLitエアドロップを引き続き保有しており、現在の保有量は初期配分の約80％を占めています。
Dimma：彼は、人気のあるナラティブをやや好むタイプの一人です。彼は、基本的要因を支えとするNearやGrassなどのAI関連トークンを保有しており、さらに成長し続ける早期AIトークンのベンチャーキャピタルポートフォリオも構築しています。
二、なぜZcashか？10年間の大型底値と「AI通貨」への期待
複数の有識者の保有資産の中で、Zcash が最も多く言及され、実際の資金を大量に投入された銘柄となりました。Qiao Wang は一連の購入ロジックを提示しました。
基本面において、Zcashのプライバシーと量子耐性という核心機能は、約10年にわたり市場の検証を経てきました。資産構造面では、8〜9年にも及ぶ洗浄期間により、初期の機関投資家やチームはすべての保有資産を放出しました。減半サイクルの進行に伴い、マイナーの販売圧力も大幅に低下しています。現在、市場に新たに加わった買い勢力が、歴史的な販売圧力を上回り始めています。数日前には、巨大なウォレットが一度に5000万ドル分のZECをクロスチェーンで売却しましたが、市場は安定してこれを吸収し、価格は顕著な下落を示しませんでした。
取引のテクニカル面から見ると、QiaoはZcashが極めて稀な長期構造を形成したと指摘しました。複数の小さな円弧底が次々と重なり合い、最終的に10年にわたる巨大な底値形成パターンとなりました。
より想像力を掻き立てるのは、評価の比較である。ビットコインは、新たに参入する一般投資家に100倍のリターンを提供することはもはや難しいが、Zcashの総供給量はビットコインと完全に同じであり、現在の価格はビットコインの約1％に過ぎない。ポッドキャストのゲストたちは、ビットコインが「デジタルゴールド」としてのエコシステムポジションを占めた後、市場は新たな資金の流出を受けるためのネイティブな「プライバシーAI通貨」を極めて必要としており、Zcashがそのエコシステムポジションを静かに占めつつあると推論している。
三、圈外資金の本当の流向：毎日4万人の初心者がモバイルゲームに流入
業界内がさまざまな古典的なエッジトークンに目を奪われている中、FOMOトレーディングアプリの共同創業者Seは、次元を下げるようなデータを提示した：現在、アプリストアから毎日約4万人の実在する新規ユーザーを獲得しており、そのほとんどが暗号資産未経験の純粋な素人である。
彼らの主要な顧客獲得手段はUGC（ユーザー生成コンテンツ）マーケティングであり、毎月10万～15万ドルをソーシャルメディアクリエイターのスポンサーに費やし、リアルな取引記録と物質的な生活を提示することで、一般の人々の情報の壁を突破した。
製品設計において、FOMOは「パブリックチェーン」という複雑な概念を完全に排除しています。昨日の11万の日次アクティブユーザーのうち、9万人がRobinhoodチェーン上の資産を取引し、10万人がSolanaに参加し、6万人がBaseに参加しました。ユーザーはウォレットの切り替えやクロスチェーンの操作を一切必要とせず、すべての資産が同じインターフェース内でシームレスに取引できます。さらに、FOMOは手数料を0.5%とし、Coinbaseが一般投資家に課す最高2.5%の手数料を大幅に下回っています。
Seの結論は的確だ：これらのトークン取引は、モバイル端末上で実際の金銭的報酬を伴うソーシャルゲームに他ならない。従来のマッチングゲームは年間10億ドルを稼ぎ出すが、暗号資産業界は金融投機をモバイルゲームに包み込み、従来のゲームよりもはるかに巨大で依存性の高いビジネス循環を生み出した。
四、マクロ議論：金利引き下げ期待下で、ビットコインの高値追いかけるか、米株式市場に賭けるか？
最近のビットコインが1週間で2万ドルという大幅な振れを見せたことについて、ゲストたちは全く異なる見通しを示しました。
ジョーディは、米連邦準備制度理事会の政策転換への期待とマクロレベルでの米ドル安のシグナルが明確化されたことで、市場には金とビットコイン以上に優れた回避資産は存在しないと考えています。ブルームバーグのデータによると、現在、金とビットコインの価格動向の相関性は過去最高レベルに達しており、従来の機関投資家が両者を同時に購入しています。
ジャスティンはやや慎重である。彼は4年周期理論を厳密に参照し、現在の段階で底値が確認されたとは考えられないとしている。彼は計算したところ、ビットコインが6万ドルで底を打ったと仮定した場合、現在の価格で購入しても、前回の周期で推定された12.5万ドルの高値に対して、上昇余地は1倍未満に過ぎないと判断した。リターン対リスクの比率が不十分であるため、彼はこの資金を米国株式市場のAIテクノロジー株に投資することを好む。
市場が左に動こうと右に動こうと、これらのベテランたちは最終的に一貫した合意に達した。つまり、流動性が最も高い主要な伝統的資産に資金を置くか、堅実なロジックを持つごく少数の資産に集中し、真の収益創造能力のないエッジ資産を完全に見捨てるということだ。