PEPEは24時間で14.06%上昇し、時価総額11億6千万ドルで$0.00002808を記録しました。取引高は80.46%増加して$6241万となり、先物の成長率69.27%を上回りました。取引活動では、PEPEがDOGEを上回りましたが、BONKには及ばず、$0.0000300の抵抗線に近づいています。RSIは55.96で、買い圧力の強化を示しています。

<html><body><div class="entry-content prose prose-ambcrypto max-w-none prose-a:text-primary"><p><span style="font-weight: 400;">PEPEは、トークンが最近の安値から回復した後、買い手が戻ってきて過去24時間で14.06%上昇しました。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">メモコインは$0.00002808で取引され、時価総額は$11億6千万に達し、同じ14.06%の日次上昇を反映しました。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">トークンの取引高は2億7450万ドルに達し、前回の同一期間と比較して49.6%増加し、取引活動も強化されました。</span><span style="font-weight: 400;">この上昇は、孤立した価格の急騰ではなく、市場参加の再活性化を示唆しています。</span></p><div class="amb-ad--inline-content my-4 flex justify-center"><div class="amb-ad-wrap relative overflow-hidden transition-all duration-300" id="amb-ad-inline-content"><div class="ambcr-inline-content ambcr-entity-placement" id="ambcr-1447430148"><div id="bsa-zone_1774359638628-7_123456"></div></div><button class="absolute top-0 right-0 text-vs cursor-pointer text-white-text flex bg-background-black-40 justify-between items-center gap-1 px-1 py-0.5 rounded-[5px]" onclick="
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400;">先物取引は依然としてはるかに大きな金額を占めていましたが、スポット取引量のより強い成長率は、購入者が主にレバレッジに頼るのではなく、トークンを直接取得するようになっていることを示しています。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">オープンイントレストは21.60%上昇し、1億7835万ドルとなり、価格が上昇する中、トレーダーが新たな先物保有資産を継続して開設していることを示しています。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">しかし、スポット取引量に比べて先物取引の増加が鈍かったことから、過剰なレバレッジだけが回復を牽引したという懸念は軽減された。</span></p><figure aria-describedby="caption-attachment-613561" class="wp-caption aligncenter" id="attachment_613561" style="width: 703px"><a data-wpel-link="internal" href="https://img.staticimg.com/news_flash/8cab7722-7562-46f7-8605-f68f3f54ae6d.png"><img alt="" class="size-full wp-image-613561" data-lazy-sizes="(max-width: 703px) 100vw, 703px" data-lazy-src="https://img.staticimg.com/news_flash/8cab7722-7562-46f7-8605-f68f3f54ae6d.png" data-lazy-srcset="https://img.staticimg.com/news_flash/8cab7722-7562-46f7-8605-f68f3f54ae6d.png 703w, https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/07/Screenshot-2026-07-04-104350-300x175.png 300w" decoding="async" 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400;">。DOGEのスポット取引高は19.57%の増加にとどまり、先物取引高は17.04%上昇しました。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">比較によると、PEPEはBONKの顕著な成長に後れを取ったにもかかわらず、最大のミームコインよりも強い投機的関心を引き付けたようです。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">その結果、PEPEはこのセクター内で中間的な立場を占め、重要な資本を引き付けながらも、新規取引活動の最も有力な目的地とはなりませんでした。</span></p><h2><b>PEPEは次の抵抗線を突破できるでしょうか？</b></h2><p>報道時点では、<a href="https://ambcrypto.com/predictions/pepe-price-prediction/" data-wpel-link="internal"><span style="font-weight: 400;">PEPE</span></a><span style="font-weight: 400;">は0.0000231ドルのサポートゾーンで反発した後、急激に回復し、重要な0.0000300ドルのレジスタンスレベルに近づきました。</span></p><p><span style="font-weight: 400;">買い手は、一度の爆発的な動きを生まず、着実に失った分を取り戻し、全体的な構造をより建設的にしました。 </span></p><p><span style="font-weight: 400;">相対力指数[RSI]は55.96となり、下落初期に過売状態から回復した後、中立閾値を上回りました。</span><span style="font-weight: 400;">この数値は、過熱状態に至ることなく、買いの強さが改善していることを示唆しています。</span></p><p><span style="font-weight: 400;">価格はまた、約$0.0000400という次の主要な抵抗線以下にとどまり、これは広範な回復目標を引き続き定義しました。</span></p><figure aria-describedby="caption-attachment-613560" class="wp-caption aligncenter" id="attachment_613560" style="width: 1195px"><a data-wpel-link="internal" href="https://img.staticimg.com/news_flash/996c2470-09fc-4d4d-8c4f-73aaf8615f9a.png"><img alt="PEPEの価格アクション" class="size-full wp-image-613560" data-lazy-sizes="(max-width: 1195px) 100vw, 1195px" data-lazy-src="https://img.staticimg.com/news_flash/996c2470-09fc-4d4d-8c4f-73aaf8615f9a.png" data-lazy-srcset="https://img.staticimg.com/news_flash/996c2470-09fc-4d4d-8c4f-73aaf8615f9a.png 1195w, https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/07/PEPEUSDT_2026-07-04_08-04-22-300x190.png 300w, https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/07/PEPEUSDT_2026-07-04_08-04-22-1024x647.png 1024w, https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2026/07/PEPEUSDT_2026-07-04_08-04-22-768x485.png 768w" decoding="async" height="755" src="https://img.staticimg.com/news_flash/996c2470-09fc-4d4d-8c4f-73aaf8615f9a.png" width="1195"/></a><figcaption class="wp-caption-text" id="caption-attachment-613560">TradingView</figcaption></figure><p><span style="font-weight: 400;">買い手が現在の参加を維持し、$0.0000300を超えて上昇に成功すれば、チャートはそのより高い抵抗水準への道を開く可能性があります。</span><span style="font-weight: 400;">ただし、$0.0000300以下で繰り返し拒否されれば、次の方向性の動きが現れるまで、再び整理局面が続く可能性があります。</span></p><hr/><h2><b>最終サマリー</b></h2><ul><li style="font-weight: 400;"><i><span style="font-weight: 400;">スポット購入が先物取引の活動を上回って拡大し、PEPEの最新の価格回復を後押ししました。</span></i></li></ul><ul><li style="font-weight: 400;"><i><span style="font-weight: 400;">PEPEは、短期間の清算が最近の上昇を加速させた後、主要な抵抗線に近づきました。</span></i></li></ul><p></p></div></body></html>

PEPEは、トークンが最近の安値から回復した後、買い手が戻ってきて過去24時間で14.06%上昇しました。 

メモコインは$0.00002808で取引され、時価総額は$11億6千万に達し、同じ14.06%の日次上昇を反映しました。 

トークンの取引高は2億7450万ドルに達し、前回の同一期間と比較して49.6%増加し、取引活動も強化されました。

この上昇は、孤立した価格の急騰ではなく、市場参加の再活性化を示唆しています。

さらに、PEPEは、投資家の感情が改善する中で、市場をリードするメモコインの地位を維持しました。 

この最新の回復は、数回の弱気相場の後に訪れたもので、トレーダーたちは、より活発な参加が価格上昇を継続して後押しするかどうかに注目しています。

スポット買いがPEPEを支配したのでしょうか？

最新の値上がり期間中、スポット市場の活動はデリバティブの参加を上回る速さで強化されました。PEPEの現物取引高は80.46%増加して6,241万ドルに達し、同じ期間中の先物取引高は69.27%増加して6億2,240万ドルとなりました。 

その差は、レバレッジ投机よりもスポット市場に新たな買い需要がより速いペースで流入したことを示唆している。 

先物取引は依然としてはるかに大きな金額を占めていましたが、スポット取引量のより強い成長率は、購入者が主にレバレッジに頼るのではなく、トークンを直接取得するようになっていることを示しています。 

オープンイントレストは21.60%上昇し、1億7835万ドルとなり、価格が上昇する中、トレーダーが新たな先物保有資産を継続して開設していることを示しています。 

しかし、スポット取引量に比べて先物取引の増加が鈍かったことから、過剰なレバレッジだけが回復を牽引したという懸念は軽減された。

PEPEはBONKに遅れを取ったが、DOGEを上回った

ミームコインセクター全体での取引活動は広範に拡大しましたが、PEPEの相対的パフォーマンスは混在していました。 

は、スポット取引高が131.53%増加し、先物取引高が136.49%急増し、PEPEのそれぞれの増加率80.46%および69.27%を大きく上回り、最も活発な参加を引き付けました。

これらの数値は、最近の市場回復期にトレーダーがBONKにより積極的に集中したことを示しています。

しかし、PEPEは明らかに優れたパフォーマンスを示しました

。DOGEのスポット取引高は19.57%の増加にとどまり、先物取引高は17.04%上昇しました。 

比較によると、PEPEはBONKの顕著な成長に後れを取ったにもかかわらず、最大のミームコインよりも強い投機的関心を引き付けたようです。 

その結果、PEPEはこのセクター内で中間的な立場を占め、重要な資本を引き付けながらも、新規取引活動の最も有力な目的地とはなりませんでした。

PEPEは次の抵抗線を突破できるでしょうか？

は0.0000231ドルのサポートゾーンで反発した後、急激に回復し、重要な0.0000300ドルのレジスタンスレベルに近づきました。

買い手は、一度の爆発的な動きを生まず、着実に失った分を取り戻し、全体的な構造をより建設的にしました。 

相対力指数[RSI]は55.96となり、下落初期に過売状態から回復した後、中立閾値を上回りました。

この数値は、過熱状態に至ることなく、買いの強さが改善していることを示唆しています。

価格はまた、約$0.0000400という次の主要な抵抗線以下にとどまり、これは広範な回復目標を引き続き定義しました。

買い手が現在の参加を維持し、$0.0000300を超えて上昇に成功すれば、チャートはそのより高い抵抗水準への道を開く可能性があります。

ただし、$0.0000300以下で繰り返し拒否されれば、次の方向性の動きが現れるまで、再び整理局面が続く可能性があります。

スポット購入が先物取引の活動を上回って拡大し、PEPEの最新の価格回復を後押ししました。

PEPEは、短期間の清算が最近の上昇を加速させた後、主要な抵抗線に近づきました。

PEPE、現物取引が先物成長を上回り14%上昇

Bitcoinのニュースによると、アクティブな保有者は現在、平均して約20％の未実現損失に直面しています。Bijié Wǎngのオンチェーンデータによると、True Market Mean（TMM）は平均購入価格を約76,700ドルと示しており、これは現在の重要な抵抗レベルとなっています。Active Value to Investor Value（AVIV）指標は0.8であり、Bitcoinは依然として割引ゾーンにあります。DarkfostによるBitcoin分析では、米国スポットBitcoin ETFへの流入が鈍化しており、価格上昇のための新たな資金が不足する可能性について懸念が高まっています。

<html><body><div class="rich_text"><div class="rich_text_title">CoinGapeが報道：</div><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">ビットコインのチェーン上データは、現在の市場が依然として大きな売圧に直面していることを示しています。CryptoQuantのアナリストDarkfostは、アクティブなビットコイン保有者の平均未実現損失率が約20%に達しており、約7万6700ドルのアクティブな保有コスト帯が市場の上方での重要な抵抗ラインとなっていると述べています。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';"><strong>76,700ドルが上方の抵抗線となる</strong></p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">Darkfostが言及する指標はTrue Market Mean（略称：TMM）です。この指標は、ネット全体のすべてのビットコインの平均取得コストではなく、アクティブな保有者の平均購入コストを反映しています。長期的に眠っている、あるいは一部は失われた可能性のあるトークンを除外しているため、現在の市場における実際の取引参加者の保有価格により近い値となります。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';"><img src="https://img.staticimg.com/news_flash/b7fdcc90-fc54-4171-a3ab-118425c3fd39.jpg"/></p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">彼は、このレンジが重要である理由は、5月に同様の状況がすでに発生していたからだと考えている。ビットコインの価格がこのレベルに近づくと、多くの投資家が持ち続けるのではなく、原価付近で売却を選択したため、この領域は明確な抵抗帯として形成されてきた。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">7月4日投稿時、ビットコインは62,596ドルで、24時間で1.67%上昇しましたが、TMM対応レベルには依然として明確に下回っています。これは、多数のアクティブなポジションがまだ評価損状態であることを意味します。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';"><strong>アクティブなポジションは依然として低評価域にあります</strong></p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">TMM以外に、DarkfostはAVIV指標、すなわちアクティブバリュー対投資家バリューを観察しました。この指標は、ビットコインの現在の時価総額とアクティブな保有者の取得コストとの関係を比較するために使用されます。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">彼の説によると、AVIVは現在約0.8であり、これはビットコインが依然として相対的に割安な範囲にあることを示している。この数値に基づき、彼はアクティブな投資家の平均未実現損失が約20％であると推定している。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">しかし、彼は、ビットコインが過去のベアマーケットのようにさらに過小評価された水準まで下落しなくても、回復が起こり得ると考えている。その理由は、今回のサイクルにおける採用度が過去よりも明確に高く、市場の基盤が以前よりも強固だからである。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';"><strong>ETF資金流の鈍化が反発を試す</strong></p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">一方、CryptoQuantの別の研究では、ビットコインの総市場規模が拡大するにつれ、次の大規模な上昇には1兆ドル以上の新規資金が必要になると指摘されています。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">この機関は、2022年以降、約6970億ドルがビットコインに流入し、価格は累計で約689％上昇したと述べている。ただし、より以前のサイクルと比較すると、大量の資金流入にもかかわらず、リターン率は明確に縮小している。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">最近，机构需求也面临新的考验。美国现货比特币ETF连续出现净流出，市场开始关注新增资金能否及时回流，以支撑下一阶段的上涨。</p><p style="font-size: 16px;font-family: 'arial';">企業の配置面では、まだ拡大の兆しが見られる。84.7万枚以上のBTCを保有する上場企業Strategyは、ビットコインを売却せずに保有資産から流動性を獲得する方法を評価中である。Galaxy Digitalは、より保守的な貸付またはオプション戦略が、長期的な保有を維持しながら継続的な収入を得るのに役立つ可能性があると見ている。</p></div></body></html>

ビットコインのチェーン上データは、現在の市場が依然として大きな売圧に直面していることを示しています。CryptoQuantのアナリストDarkfostは、アクティブなビットコイン保有者の平均未実現損失率が約20%に達しており、約7万6700ドルのアクティブな保有コスト帯が市場の上方での重要な抵抗ラインとなっていると述べています。

76,700ドルが上方の抵抗線となる

Darkfostが言及する指標はTrue Market Mean（略称：TMM）です。この指標は、ネット全体のすべてのビットコインの平均取得コストではなく、アクティブな保有者の平均購入コストを反映しています。長期的に眠っている、あるいは一部は失われた可能性のあるトークンを除外しているため、現在の市場における実際の取引参加者の保有価格により近い値となります。

彼は、このレンジが重要である理由は、5月に同様の状況がすでに発生していたからだと考えている。ビットコインの価格がこのレベルに近づくと、多くの投資家が持ち続けるのではなく、原価付近で売却を選択したため、この領域は明確な抵抗帯として形成されてきた。

7月4日投稿時、ビットコインは62,596ドルで、24時間で1.67%上昇しましたが、TMM対応レベルには依然として明確に下回っています。これは、多数のアクティブなポジションがまだ評価損状態であることを意味します。

アクティブなポジションは依然として低評価域にあります

TMM以外に、DarkfostはAVIV指標、すなわちアクティブバリュー対投資家バリューを観察しました。この指標は、ビットコインの現在の時価総額とアクティブな保有者の取得コストとの関係を比較するために使用されます。

彼の説によると、AVIVは現在約0.8であり、これはビットコインが依然として相対的に割安な範囲にあることを示している。この数値に基づき、彼はアクティブな投資家の平均未実現損失が約20％であると推定している。

しかし、彼は、ビットコインが過去のベアマーケットのようにさらに過小評価された水準まで下落しなくても、回復が起こり得ると考えている。その理由は、今回のサイクルにおける採用度が過去よりも明確に高く、市場の基盤が以前よりも強固だからである。

一方、CryptoQuantの別の研究では、ビットコインの総市場規模が拡大するにつれ、次の大規模な上昇には1兆ドル以上の新規資金が必要になると指摘されています。

この機関は、2022年以降、約6970億ドルがビットコインに流入し、価格は累計で約689％上昇したと述べている。ただし、より以前のサイクルと比較すると、大量の資金流入にもかかわらず、リターン率は明確に縮小している。

最近，机构需求也面临新的考验。美国现货比特币ETF连续出现净流出，市场开始关注新增资金能否及时回流，以支撑下一阶段的上涨。

企業の配置面では、まだ拡大の兆しが見られる。84.7万枚以上のBTCを保有する上場企業Strategyは、ビットコインを売却せずに保有資産から流動性を獲得する方法を評価中である。Galaxy Digitalは、より保守的な貸付またはオプション戦略が、長期的な保有を維持しながら継続的な収入を得るのに役立つ可能性があると見ている。

Bitcoinアクティブホルダーは平均で約20%の未実現損失に直面

Bitcoinのニュースでは、デジタル資産が市場の反発に後れを取っていることが示されているが、Hashdexとチャールズ・シュワブのアナリストたちは、この傾向は一時的であると述べている。Hashdexのサミール・ケルバージュは、この変化を資本がAIやIPO、マクロ要因へと移動していることに関連付けている。シュワブのジム・フェライオリは、ハーフィング後のパターンに起因していると指摘している。両者は、オンチェーンデータとファンダメンタルズから見る価格差が継続することはないと評価している。

<html><body><p>今年のBitcoinの<span data-submodule-name="price-chip" data-submodule-version="1.0.0" data-submodule-instance="default" class="px-1 relative inline-block premium-hide" style="top:-2px"><a href="/price/bitcoin"><span><span class="inline-flex min-w-[150px] h-[26px] px-3 py-1 justify-center items-center rounded-full border border-default bg-surface-default pointer-events-none touch-none">BTC<span class="flex items-center"><svg class="w-[20px] h-[20px]" fill="none" height="24" viewbox="0 0 25 24" width="25" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="M9.20956 12.29L11.7996 9.69997C12.1896 9.30997 12.8196 9.30997 13.2096 9.69997L15.7996 12.29C16.4296 12.92 15.9796 14 15.0896 14H9.90956C9.01956 14 8.57956 12.92 9.20956 12.29Z" fill="var(--text-pos)"></path></svg></span>$62,850.27</span></span></a></span>の控えめなパフォーマンスは、投資家を困惑させています。</p><p>株式市場が過去最高値を更新しているにもかかわらず、世界最大の仮想通貨は勢いを取り戻せずにおり、米国テクノロジー株はAIへの期待で急騰しています。現在、この仮想通貨は62,000ドルをやや下回る水準で取引されており、10月の最高値から50％以上下落しています。</p><p>資産運用会社のHashdexとCharles Schwabの両方が、異なる理由ではあるが、この乖離は一時的なものであると主張している。</p><p>Hashdexのチーフ・インベストメント・オフィサーであるサミル・ケルバージは、暗号資産の最近の弱気相場は、デジタル資産エコシステムの健全性よりも、投資家が資本をどこに配分しているかをよりよく示していると述べた。</p><p>「資本は注目とナラティブに従う」と、ケルバージュは年中市場見通しで記した。「過去には暗号資産がこれの恩恵を受けたが、現在は注目は他の場所に向けられている。AIインフラストラクチャの銘柄、IPOパイプライン、金利予想に対するマクロポジショニングが資金を吸収している。」</p><p>彼は、その回転が、暗号資産の長期的な投資価値をさらに強化し続けている複数の構造的発展を上回っていると主張した。機関向けインフラは、銀行、ブローカー、決済プロバイダーにわたり拡大しており、米国における規制の明確化は改善しており、今夏議会がCLARITY法案を可決すればさらに強化される可能性がある。</p><p>一方で、価格が控えめなまま、暗号資産の基盤となる利用は着実に拡大しています。</p><p>今年上半期のステーブルコインの取引高はすでに2025年全年を上回っており、トークン化されたリアルワールド資産は今年年初以来60%以上成長しました。同社はまた、第2四半期に暗号資産エコシステムの取引が過去最高レベルに達したと述べました。</p><p>「市場資本総額とオンチェーン活動の差は、これまでで最大です」とケルバージュは書き、価格とネットワークの基本的要因の乖離が永久に続くことはないと主張しました。</p><p>チャールズ・シュワブは、異なる出発点から同様の結論に達しました。</p><p>資本の流れではなく、シュワブのデジタル通貨研究・戦略担当ディレクター、ジム・フェライオリは、Bitcoinの過去の市場サイクルを検討した。彼は、多くの投資家が機関の採用とスポット型ETFがBitcoinの従来の4年サイクルを永久に変えると予想しているにもかかわらず、この仮想通貨の長期的な回復は、過去のハーフィング後期間と広く一致していると主張した。</p><p>フェライオリによると、Bitcoinは過去、ベアマーケットの底から1年以上かけて、効率の低いマイナーの生産コスト（現在の彼の推定では約95,000ドル）を上回る水準まで回復してきた。平均的な投資家の取得原価も約80,000ドル近くにあり、損失を回復した後、保有資産を売却しようとする動きから販売圧力が生じる可能性がある。</p><p>フェライオリは、ビットコインの4年サイクルが市場の法則であると断言することは避けたが、このパターンは投資家の心理に深く定着していると主張した。</p><p>「十分な市場の伝説を通じて、いわゆる『Bitcoinハーフィングサイクル』はBitcoinの特徴となってきました」と彼は述べ、資産の成熟と変動率の低下に伴い、各サイクルの影響は時間とともに薄れていく可能性があると加えました。</p></body></html>

の控えめなパフォーマンスは、投資家を困惑させています。

株式市場が過去最高値を更新しているにもかかわらず、世界最大の仮想通貨は勢いを取り戻せずにおり、米国テクノロジー株はAIへの期待で急騰しています。現在、この仮想通貨は62,000ドルをやや下回る水準で取引されており、10月の最高値から50％以上下落しています。

資産運用会社のHashdexとCharles Schwabの両方が、異なる理由ではあるが、この乖離は一時的なものであると主張している。

Hashdexのチーフ・インベストメント・オフィサーであるサミル・ケルバージは、暗号資産の最近の弱気相場は、デジタル資産エコシステムの健全性よりも、投資家が資本をどこに配分しているかをよりよく示していると述べた。

「資本は注目とナラティブに従う」と、ケルバージュは年中市場見通しで記した。「過去には暗号資産がこれの恩恵を受けたが、現在は注目は他の場所に向けられている。AIインフラストラクチャの銘柄、IPOパイプライン、金利予想に対するマクロポジショニングが資金を吸収している。」

彼は、その回転が、暗号資産の長期的な投資価値をさらに強化し続けている複数の構造的発展を上回っていると主張した。機関向けインフラは、銀行、ブローカー、決済プロバイダーにわたり拡大しており、米国における規制の明確化は改善しており、今夏議会がCLARITY法案を可決すればさらに強化される可能性がある。

一方で、価格が控えめなまま、暗号資産の基盤となる利用は着実に拡大しています。

今年上半期のステーブルコインの取引高はすでに2025年全年を上回っており、トークン化されたリアルワールド資産は今年年初以来60%以上成長しました。同社はまた、第2四半期に暗号資産エコシステムの取引が過去最高レベルに達したと述べました。

「市場資本総額とオンチェーン活動の差は、これまでで最大です」とケルバージュは書き、価格とネットワークの基本的要因の乖離が永久に続くことはないと主張しました。

チャールズ・シュワブは、異なる出発点から同様の結論に達しました。

資本の流れではなく、シュワブのデジタル通貨研究・戦略担当ディレクター、ジム・フェライオリは、Bitcoinの過去の市場サイクルを検討した。彼は、多くの投資家が機関の採用とスポット型ETFがBitcoinの従来の4年サイクルを永久に変えると予想しているにもかかわらず、この仮想通貨の長期的な回復は、過去のハーフィング後期間と広く一致していると主張した。

フェライオリによると、Bitcoinは過去、ベアマーケットの底から1年以上かけて、効率の低いマイナーの生産コスト（現在の彼の推定では約95,000ドル）を上回る水準まで回復してきた。平均的な投資家の取得原価も約80,000ドル近くにあり、損失を回復した後、保有資産を売却しようとする動きから販売圧力が生じる可能性がある。

フェライオリは、ビットコインの4年サイクルが市場の法則であると断言することは避けたが、このパターンは投資家の心理に深く定着していると主張した。

「十分な市場の伝説を通じて、いわゆる『Bitcoinハーフィングサイクル』はBitcoinの特徴となってきました」と彼は述べ、資産の成熟と変動率の低下に伴い、各サイクルの影響は時間とともに薄れていく可能性があると加えました。

アナリストは、株式市場の反発の中でBitcoinが弱いのは一時的だと見ている

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<div>This Policy is current as of the “Last Updated” date indicated above. We may update or amend this Policy from time to time to reflect changes in legal requirements, our data Processing practices, or the features of our Services. Therefore, we encourage you to review this Policy periodically to stay informed about how we process your Personal Data.</div>

<div>If you have any further questions about the processing of your personal data, please contact our DPO: <e>privacy@kucoin.eu.</e></div>

<div>The following definitions are particularly relevant:</div>
<ul><li>“<bl>Personal Data</bl>” refers to any information relating to an identified or identifiable natural person.</li>
<li>“<bl>Processing”</bl> refers to any operation or set of operations which is performed on personal data or on sets of personal data, whether or not by automated means, such as collection, recording, organisation, structuring, storage, adaptation or alteration, retrieval, consultation, use, disclosure by transmission, dissemination or otherwise making available, alignment or combination, restriction, erasure or destruction.</li>
<li>"<bl>Controller</bl>" refers to the natural or legal person, public authority, agency, or other body which, alone or jointly with others, determines the purposes and means of the processing of personal data.</li>
<li>“<bl>Supervisory Authority</bl>” refers to the Österreichische Datenschutzbehörde, Barichgasse 40-42, 1030 Vienna (T +43 1 52 152-0, M dsb@dsb.gv.at).</li>
<li>“<bl>Data Subject</bl>” means an identified or identifiable natural person. An identifiable natural person is one who can be identified, directly, or indirectly, by reference to an identifier, such as a name, an identification number, location data, an online identifier or to one or more factors specific to the physical, physiological, genetic, mental, economic, cultural, or social identity of that natural person.</li></ul>

<div>KuCoin EU acts as the Controller of your Personal Data in connection with the Services we provide. This means we are responsible for ensuring the lawful and secure Processing of your Personal Data and for complying with applicable data protection laws and regulatory requirements.</div>
<div>By registering for and using the Platform, you acknowledge that your Personal Data will be processed in accordance with this Policy and the Terms and Conditions applicable to the Platform.</div>
<div>To help us meet these obligations, we have appointed an internal Data Protection Officer (DPO) who oversees our data protection compliance and serves as the main point of contact for both Supervisory Authorities and Data Subjects on all matters relating to privacy.</div>
<div>If you have any questions or concerns about how your Personal Data is being processed, you can contact our DPO at <e>privacy@kucoin.eu</e>. For certain requests, we require further identification data from you (e.g. passport, ID card, etc), in order to ensure that your Personal Data is only shared with you.</div>

<div>We are committed to Processing only Personal Data that is adequate, relevant, and limited to what is necessary in relation to the purposes for which it is processed, in accordance with the data minimization principle set out in Article 5(1)(c) of the GDPR.</div>
<div>We collect your Personal Data in a variety of ways depending on how you interact with us and our Services, including: </div>
<div><bl>Information you provide to us</bl>, for example:</div>
<ul><li>When you register for an account or use our Platform;</li>
<li>During the Know-Your-Customer (KYC) or account opening process;</li>
<li>When you complete forms or upload documents on the Platform;</li>
<li>When you subscribe to news and updates from us;</li>
<li>When you contact our support or other employees via email or other communication channels;</li>
<li>When you submit support requests, participate in dispute resolution, or request assistance;</li>
<li>When you participate in events, fairs, interviews;</li>
<li>When you visit our offices in person.</li></ul>
<div><bl>From third parties</bl>, such as:</div>
<ul><li>Affiliates and partners who enable or support your access to our Services;</li>
<li>Service providers for identity verification, background screening, PEP and sanctions checks, and fraud prevention;</li>
<li>Credit reference agencies and financial service providers;</li>
<li>Publicly accessible sources (e.g., commercial registers or government databases within the EU);</li>
<li>Licensed data brokers or aggregators, where legally permissible.</li></ul>
<div><bl>By automatic collection</bl>, such as:</div>
<ul><li>WhenThrough your use of our Services and Platform via technical logs, usage tracking, or cookies.</li></ul>

<div>In operating our Platform and providing our Services, we may process the following <bl>categories of Personal Data</bl>:</div>

<ul><li><bl>Identification data</bl>: full name, date and place of birth, nationality, identification number, passport/ID documents.</li>
<li><bl>Contact details</bl>: residential address, email address, phone number.</li>
<li><bl>Financial and transactional data</bl>: source of funds and wealth, bank account information, payment method details (e.g. credit card number, expiration date, security code), tax identification number, employment status, income.</li>
<li><bl>Verification data</bl>: identity documents, certifications (e.g. employment or inheritance documentation), results of PEP/sanctions screening.</li>
<li><bl>Employment-related data</bl>: professional background, education history, employer references (where applicable).</li>
<li><bl>Platform usage data</bl>: login timestamps, device type, interaction history, user preferences.</li>
<li><bl>Device and technical data</bl>: device model, operating system, browser type, crash logs, unique device identifiers.</li>
<li><bl>Log data</bl>: IP address, access location, timestamps, user activity.</li>
<li><bl>Account and transaction data</bl>: wallet addresses, account balances, trading history, deposit records, verification history.</li>
<li><bl>Marketing Data</bl>: data collected through cookies and other marketing technologies to personalize communications.</li>
<li><bl>Multimedia Data</bl>: photos, videos, and audio recordings.</li>
<li><bl>On-site visit data</bl>: video and image recordings captured during visits to our office premises.</li>
<li><bl>Other data</bl>: any additional information you provide when contacting our support or staff.</li></ul>

<div><bl>Please note</bl>: Certain Personal Data may be screened against risk profiles and regulatory watchlists in order to comply with our legal obligations under anti-money laundering (AML) laws and our internal KYC/AML policies. This may include checks against databases of politically exposed persons (PEPs), international sanctions lists, and fraud prevention agencies, including the involvement of credit reference providers where appropriate.</div>

<div>We process your Personal Data where it is necessary to enter into or perform our contractual relationship with you, including:</div>
<ul><li>Providing and managing access to our Services and your user account;</li>
<li>Processing transactions and executing your instructions;</li>
<li>Verifying your identity and authenticating your access;</li>
<li>Providing customer service and technical support;</li>
<li>Sending important service-related updates and notifications.</li></ul>

<div>Personal data processing may be necessary to fulfill various legal requirements, such as those set out in the 5th Anti-Money Laundering Directive (AMLD), the Austrian Money Laundering Act (FM-GwG), the Payment Services Act (ZaDiG 2018), the Trade Regulations Act (GewO 1994), FATF Travel Rule, and others. Examples of processing under these obligations include:</div>
<ul><li>Ensuring compliance and mitigating risks;</li>
<li>Conducting Know-Your-Customer (KYC) procedures, including identity verification and proof of funds;</li>
<li>Managing contracts, invoicing, and accounting;</li>
<li>Monitoring to prevent fraud, illicit use, money laundering, and terrorist financing;</li>
<li>Disclosing information to fiscal or criminal authorities as legally required;</li>
<li>Checking creditworthiness through credit agencies;</li>
<li>Performing appropriateness assessments;</li>
<li>Processing transaction details (e.g., sender and recipient information) to comply with FATF Travel Rule;</li>
<li>Recording telephone and electronic communications when mandated.</li></ul>

<div>We may process your Personal Data to pursue our legitimate interests, provided these interests are not overridden by your rights and freedoms. This includes:</div>
<ul><li>Ensuring the security, integrity, and availability of our systems and infrastructure (e.g. IT security, fraud detection, disaster recovery);</li>
<li>Operating and maintaining our Platform, websites, and applications (e.g. error diagnostics, user interface optimization, device compatibility);</li>
<li>Analysis and improvement of the platform's quality and the general user experience (e.g. performance tracking on the platform);</li>
<li>To provide marketing communications, promotions to you for KuCoin EU own, similar products or services;</li>
<li>Conducting internal audits and investigations;</li>
<li>Responding to requests from authorities, lawyers, or collection agencies during legal proceedings;</li>
<li>Managing and reducing risks by checking credit agencies, debtor lists, or business analysts;</li>
<li>Engaging with you via social media and community channels including responding to user inquiries, moderating content, and maintaining a safe and engaging environment on our official communication channels;</li>
<li>Performing video surveillance at our premises to protect property and ensure the safety of staff, clients, and visitors (subject to Section 12 and 13 DSG).</li></ul>

<div>Where required by law or where we rely on your voluntary agreement, we process your Personal Data based on your consent, including:</div>
<ul><li>Sending newsletters, promotional communications, or marketing offers (in line with Section 174 of the Austrian Telecommunications Act 2021 (TKG 2021));</li>
<li>Using optional cookies and tracking technologies for analytics and advertising;</li>
<li>Certain uses of audio, video and photo data for marketing and other representational purposes;</li>
<li>Carrying out video surveillance in areas where consent is legally required or appropriate;</li>
<li>Offering optional features on the Platform that require your express participation.</li>
<li>You may withdraw your consent at any time with effect for the future.</li>
<li>We will only process your Personal Data to the extent necessary for the purposes for which it was collected, and in accordance with the principles of data minimisation and purpose limitation set out in the GDPR.</li></ul>
<div><bl>Please note</bl>: If you choose not to provide certain Personal Data that is required by law or necessary for the conclusion or performance of a contract, we may not be able to provide you with the related Services.</div>

<div>We process your Personal Data in compliance with all applicable data protection laws, including the EU General Data Protection Regulation (GDPR), the E-Privacy Directive, and relevant national legislation (such as the Austrian Data Protection Act). Your Personal Data is processed solely for the <bl>purposes</bl> described below, and always based on the <bl>legal grounds</bl> set forth in Article 6(1) of the GDPR.</div>

<div>We may share your Personal Data with the following categories of recipients, in accordance with Article 13(1)(e) and 14(1)(e) GDPR:</div>
<ul><li>KuCoin Group Companies and Affiliates - To the extent necessary to respond to your requests, process transactions, secure our platform, or otherwise perform our Services;</li>
<li>IT Service Providers - For hosting, system maintenance, and cybersecurity support;</li>
<li>Card Provider - To issue and maintain card services;</li>
<li>Analytics Providers - To understand how you use our Services;</li>
<li>Payment and Financial Service Providers - To facilitate financial transactions and fund movements;</li>
<li>Customer Support and Communication Vendors - For managing customer inquiries through communication platforms, call centers, or ticketing systems;</li>
<li>Marketing and Promotions Providers - To promote our Services;</li>
<li>Identity Verification and Compliance Providers - For KYC/AML processes, sanction and PEP screenings, and fraud prevention;</li>
<li>Legal Advisors and Auditors - Where required for legal compliance, risk management, or the establishment, exercise or defense of legal claims;</li>
<li>Supervisory and Public Authorities - Where disclosure is required by law or based on lawful requests (e.g. tax authorities, regulators, law enforcement);</li>
<li>Cloud and Data Storage Providers - For secure data hosting and storage services;</li>
<li>External Tax Advisors - Where necessary for fulfilling our tax compliance obligations;</li>
<li>Potential Acquirers or Investors - In the context of mergers, acquisitions, or other corporate transactions, subject to strict confidentiality obligations.</li></ul>

<div>Where we engage third parties to process your Personal Data on our behalf, we do so under a data processing agreement (DPA) in accordance with Article 28 GDPR. These processors are contractually obliged to:</div>
<ul><li>Act only on our documented instructions,</li>
<li>Implement appropriate technical and organizational security measures, and</li>
<li>Refrain from disclosing your data to other third parties unless legally required.</li></ul>
<div>Please note that not all recipients qualify as data processors. In some cases, parties process your Personal Data as independent Controllers under Article 4(7) GDPR. This applies, for instance, to financial institutions (e.g., fiat on-ramp providers) that are independently required to retain certain information for compliance with financial or anti-money laundering laws. In such cases, Processing is carried out based on their own legal grounds under Article 6 GDPR, and no processing agreement under Article 28 GDPR is required.</div>
<div>In specific situations, data may be processed under a joint controllership arrangement pursuant to Article 26 GDPR, where two or more parties jointly determine the purposes and means of Processing. In such cases, we enter into a binding agreement which transparently allocates the respective responsibilities - especially concerning the exercise of Data Subject rights and information obligations under Article 13 and 14 GDPR. The essence of this agreement is available upon request.</div>
<div>Disclosures to public authorities, courts or regulators are strictly based on a legal obligation under Article 6(1)(c) GDPR. Such entities act as independent Controllers.</div>
<div>In the context of corporate transactions (e.g. mergers or acquisitions), potential acquirers may process Personal Data as separate Controllers, depending on the stage and structure of the transaction.</div>

<div>Our business operates internationally, with partners and service providers located in various countries. This means your Personal Data may be transferred outside your country of residence or, for European customers, outside the European Economic Area (EEA). Such transfers occur only when necessary to fulfill your requests, process transactions, or provide our Services.</div>
<li>Your personal information may be processed in countries where data protection laws differ from those in your home country. However, we are committed to protecting your data with the same standards and principles as apply where we first collected it.</li>
<li>To ensure your personal data receives a consistent level of protection, we rely on several legal mechanisms for international data transfers, including:</li>
<li>Transfers to countries recognized by the European Commission as having adequate data protection standards.</li>
<li>Use of European Commission-approved Standard Contractual Clauses (SCCs) for transfers to countries not deemed adequate, including intra-group transfers and transfers to service providers.</li>
<li>Where applicable, other lawful transfer bases such as your consent, compliance with legal requirements, performance of contracts, or important public interest justifications.</li>
<div>We will not transfer your personal data outside your country or, for Europeans, outside the EEA unless one of these legal safeguards or grounds applies.</div>
<div>For more details or to receive a copy of the safeguards we use, please contact our Data Protection Officer at <e>privacy@kucoin.eu</e>.</div>

<div>We retain your Personal Data only for as long as necessary to fulfil the purposes for which it was collected, including complying with legal, accounting, regulatory requirements or defending legal claims. </div>
<div>The specific retention periods vary depending on the legal basis and purpose of processing. In particular, statutory retention periods applicable to KuCoin EU include, but are not limited to, the following:</div>

<ul><li>Personal Data processed to perform a contract is generally stored for the duration of the contractual relationship and until the expiry of applicable statutory limitation periods. Under Austrian civil law (Section 1486 of the General Civil Code (ABGB)), this period is typically three years. In certain cases, such as pending legal disputes or where the extended limitation period under Section 1487 ABGB applies, data may be retained for up to 15 years, based on practical experience with the enforcement of claims.</li>
<li>Tax-relevant data is retained for at least seven years following the end of the relevant calendar year, in line with Section 132 BAO and Section 212 UGB.</li>
<li>Where Processing is based on your consent, Personal Data is retained until consent is withdrawn or the data is no longer necessary for the original purpose. Retention beyond this only occurs where required by law (e.g., tax or civil law retention obligations or retention periods as described above, Section 1486 and 1487 ABGB).</li>
<li>Where Personal Data must be retained by law or to establish, exercise or defend legal claims,retention periods may extend beyond standard durations. For example, transaction data collected under anti-money laundering laws (such as under the FM-GwG) must be retained for 10 years after termination of the business relationship.</li></ul>
<div>Once a retention period expires and no further legitimate purpose for retaining the Personal Data exists, we will securely delete or irreversibly anonymise your Personal Data, in line with applicable data protection laws.</div>

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