グローバルなマクロ経済環境が大きな混乱を経験している中、金という伝統的な安全資産が再び市場の注目を集めるようになった。2026年1月23日、現物金価格はアジア時間の早朝取引中に1オンス4,950ドルを正式に突破し、過去最高値の4,967ドルを記録した。
このトレンドはデジタル資産市場にも急速に浸透しています。実際の金に連動した暗号通貨として、 テザー ゴールド（XAUT）およびPAXゴールド（PAXG）もこの上昇トレンドを反映しています。暗号通貨ユーザーにとって、 ゴールドのトークン化 オンチェーンでのヘッジ手段以上のものを提供するだけでなく、極めて変動が激しい暗号資産市場内での「安定化装置」として機能します。
ゴールド、4950ドルを突破：要因を分析する
この金価格の上昇は決して偶然によるものではない。最新の市場データによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策不確実性と継続的な地政学的緊張が主な要因である。米ドルの長期的な信用に関する懸念とインフレの見通しにより、資金が実物資産を担保に持つセクターへと流れてきている。
内に 暗号通貨 エコシステム、the 取引高 の 金と連動したトークン はそれに応じて急騰しています。伝統的なゴールドETFや物理的な金塊と比較して、暗号通貨ユーザーはより高い利益を確保することを好みます。 ゴールド価格 XAUTおよびPAXGを通じた動き。これらの資産は、ユーザーが極めて低い参加障壁で「デジタルゴールド」を保有でき、24時間365日取引をサポートし、特に 急速な価格 変動。
XAUTとPAXG：主要な金トークンの比較
現在の暗号資産ゴールド市場では、XAUT（Tetherが発行）とPAXG（Paxosが発行）が市場シェアを支配しています。どちらも物理的な金1:1で裏付けられていると主張していますが、基盤となるアーキテクチャや規制上の属性には大きな違いがあります。
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PAX Gold (PAXG): 合規と換金性
PAXGは、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の規制下にあるパクソス・トラスト・カンパニーによって発行されています。各トークンは、ロンドンの金庫に保管されているロンドン・グッド・デリバリー金1トロイオンス（純金）を表しています。その主な利点は、高い透明性と強力な規制の背景であり、毎月の監査報告書によって投資家の信頼が保たれています。しかし、厳格な規制は運営上の制約をもたらします。例えば、現物の引き換えは通常、高い基準（約430オンス）から始まり、これは大多数の小口投資家にとって手の届かないものです。
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テザー・ゴールド（XAUT）：エコシステムの到達範囲と利便性
XAUTは関連会社によって発行されています。 ステーブルコイン スイスの金庫に金を保管する巨大なテザ。XAUTはマルチチェーン対応（例えば イーサリアム およびTRON）と深層流動性を持っています。テザーが暗号資産界隈で深く根を下ろしているため、ユーザーはXAUTを担保として簡単に利用できます。 分散型金融 （DeFi）アプリケーションです。ただし、PAXGと比べると、規制透明性に関する開示頻度については、慎重な投資家の中には改善の余地があると見なしている人もいます。
デジタルゴールド資産の二面性
4,950ドルでの金のブレイクスルーによって関連トークンに顕著な利益がもたらされたが、 暗号通貨ゴールドトークンのリスク 見過ごしてはならない。
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市場価格リスク金は安全資産とされているが、 その価格 上昇するだけでなく、歴史的なデータは、グローバルな流動性が極めて厳しくなるか、金利の引き上げが予想を上回る場合、金は急激な下落を経験する可能性があることを示している。
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中央集権型の預かりリスクXAUTおよびPAXGはどちらも中央集権的なものに依存している 制度 金の物理的保管のために。発行者が法的紛争や金庫のセキュリティ問題に直面した場合、トークン保有者は流動化リスクに直面する可能性があります。
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プラットフォームおよびレバレッジリスク最近、いくつかの主要な取引所がPAXGのような資産の担保金ヘアカットを調整しました。担保金率が低下すると、金トークンをレバレッジのために使用するトレーダーは、より高いリキッドプレッシャーに直面するでしょう。
将来展望と市場動向
金の価格が心理的な5000ドルのマイルストーンに迫る中、概念の デジタル・セーフヘブン資産 がますます根強く定着しつつある。暗号資産の利用者にとって、高ボラティリティが当たり前であるため、ゴールドトークンを保有することは単なる価値上昇のためだけでなく、多様化されたポートフォリオの「ベータ」を下げるための戦略的な動きとなっている。
The ゴールドトークン化の投資価値 機関投資家によって再評価されています。香港のような地域がRWA（現実世界資産）のトークン化に関する政策を開くにつれて、よりコンプライアンスに沿ったチャネルがXAUTやPAXGを統合する可能性があります。しかし、このような資産配分に参加する際には、ユーザーは理性的でなければなりません—利便性と流動性におけるイノベーションを認識しつつ、暗号通貨ネイティブなリスクと商品価格の変動性の二重の影響に警戒を怠ってはなりません。