ソーシャルメッセージングにおける分散型金融（DeFi）の風景は、Telegramの組み込み型TONウォレットが主要なデジタル資産向けのオンチェーン収益バウトを公式に導入したことにより変化しています。この動きにより、ユーザーはアプリケーションのインターフェース内でBitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）、およびTether（USDT）の保有資産から直接収益を生成できるようになります。このプラットフォームは、複雑な収益戦略と日常的なユーザーの間のギャップを埋めるために、熟練したDeFiプロトコルを親しみやすいメッセージング環境に統合しています。
主なポイント
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新しい収益獲得オプション：TelegramのセルフカストディアルTON Walletが、BTC、ETH、USDT向けの収益生成バウトをサポートしました。
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高収益の可能性：フラグシップのUSDT戦略は、最大18%の複合年率（APY）を提供します。
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インフラパートナー：この機能は、Morpho（貸付）、TAC（実行レイヤー）、Re7（戦略管理）の協力によって実現されています。
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自己管理を維持：ユーザーは、これらのオンチェーン戦略に参加しながらも、プライベートキーと資金を管理し続けます。
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アクセシビリティ：このアップデートは、Telegramの膨大なユーザー基盤を活用して、分散型金融への簡素なエントリーポイントを提供します。
TelegramエコシステムにおけるDeFiの進化
長年にわたり、分散型金融への参入障壁は、複数のブラウザ拡張機能の管理からクロスチェーンブリッジの理解に至るまで、専門的な知識を必要としてきました。最近リリースされたTON Walletのイールドバウトは、これらの金融ツールをよりアクセスしやすくする上で重要なマイルストーンです。これらの機能をTelegramの「ウォレット」ボットに直接組み込むことで、異なるプラットフォーム間で切り替える際の摩擦が大幅に軽減されました。
この開発は、The Open Network（TON）の急速な成長期の後に行われました。2024年の「タップして稼ぐ」ゲームの初期のブーム後、エコシステムは持続可能な金融インフラの構築に注力してきました。世界で最も大きな3つのデジタル資産に対する収益発生口座の導入は、長期的な資本維持と有用性への戦略的転換を示唆しています。
USDT戦略と18% APYの理解
このリリースで最も議論されている点の一つは、TONウォレットにおけるUSDTの収益戦略です。Tetherは世界で最も流動性の高いステーブルコインであり、そのネイティブな存在は過去1年でTONブロックチェーン上で急激に拡大しています。
収益はどのようにして生成されるか
報告されている「最大18%のAPY」は固定金利ではなく、オンチェーン戦略によって得られる複合利回りです。これらの戦略は、リスク管理とトークン化された利回りの専門家であるRe7によって選定されています。裏では、資本は通常以下に投入されます：
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貸出市場：Morphoなどのプロトコルを利用して借り手に流動性を提供します。
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流動性提供：デセントラライズド取引所またはオートメイテッドマーケットメイカーに資産を供給すること。
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インセンティブプログラム：TON財団またはパートナープロトコルが提供するエコシステム報酬を活用します。
これらのリターンは変動することにご注意ください。18%という数値は、現在の市場状況と戦略のパフォーマンスに基づく潜在的な上限を示しています。より多くのユーザーがバウトに参入したり、市場の変動率が変化したりすると、実際のAPYはそれに応じて変動する可能性があります。
BTCとETHの統合
USDTバウントは高い利回り率で注目を集めていますが、BitcoinとEthereumの利回りオプションの追加は、長期保有者にとっても同様に重要です。従来、BTCまたはETHで利回りを得るには、資産を中央集権的取引所に移動させるか、複雑なDeFiレイヤーを操作する必要がありました。ラップド資産とTAC（TON Applications Chain）実行レイヤーを活用することで、ユーザーは手動でのブリッジングなしにこれらの「ブルーチップ」資産を活用できるようになりました。
技術インフラ：Morpho、TAC、Re7
デセントラライズドイールド製品の成功は、その基盤となるアーキテクチャの堅牢性に依存します。TelegramのTONウォレットは、確立された企業と提携することでモジュラーなアプローチを採用しています：
| パートナー | エコシステムにおける役割 |
| Morpho | 分散型貸付インフラと流動性レイヤーを提供します。 |
| TAC | EVM互換の実行レイヤーとして機能し、EthereumスタイルのスマートコントラクトをTON上で実行可能にします。 |
| Re7 | 実際の収益生成戦略を管理し、リスクパラメーターをモニタリングします。 |
このパートナーシップモデルにより、TONウォレットcryptoの収益獲得体験は「セルフカストodial」のまま維持されます。プラットフォームが鍵を保持する中央集権的取引所とは異なり、これらのバウト内の資金はブロックチェーン上に残り、ユーザーが引き出しの最終的な権限を保持します。
ユーザーの考慮事項とリスク管理
メッセージアプリ内でステーブルコインに18％の利回りを得られる利便性は明確ですが、ユーザーはオンチェーン利回りの性質を認識し続ける必要があります。これらは分散型戦略であるため、特定の固有のリスクを伴います：
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スマートコントラクトのリスク：すべてのDeFi製品と同様に、Morpho、TAC、またはバウト自体の基盤となるスマートコントラクトに脆弱性が存在する理論的なリスクがあります。
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変動利回り：利回りは市場の状況に依存します。USDTの貸し出し需要が減少すると、APYは自然に低下します。
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流動性リスク：バウトは柔軟性を設計していますが、極端な市場イベントにより、一部のDeFiプロトコルでの流動性へのアクセス速度に影響が出ることがあります。
自己管理型のTONウォレットを利用することで、ユーザーは自ら銀行となることを選択することになります。これは透明性とコントロールを提供しますが、Telegramアカウントと回復用フレーズを安全に保つための基本的な理解が求められます。
「スーパー・アプリ」ビジョンの未来
BTC、ETH、USDTのバウトの導入は、TelegramがWeChatやAlipayのような「スーパー・アプリ」になり、分散型技術で稼働させようとしている明確なシグナルです。1億5千万人以上の登録ウォレットユーザーを抱えることで、暗号資産分野における大規模採用の可能性は他に例を見ません。
エコシステムが成熟するにつれ、収益バウトからマーチャントへの直接支払いや自動貯蓄プランなどのさらなる統合が見られるかもしれません。現在のところ、焦点は従来の貯蓄や中央集権的なレンディングに対する競争力のあるオンチェーンの代替手段を提供することにあります。
よくある質問
USDTの18%のAPYは保証されていますか？
いいえ、18%のAPYは変動する複合金利です。これはRe7が管理する現在のDeFi戦略に基づく潜在的なリターンを示しています。実際のリターンは、市場需要とプロトコルのパフォーマンスによって変動します。
バウトを利用するにはTONトークンを保有する必要がありますか？
ブロックチェーンのガス代をカバーするには少量のTONが必要ですが、バウト自体はBTC、ETH、またはUSDTの入金を可能にしています。最近のアップデートにより、他のネットワークからのクロスチェーン入金も容易になりました。
これらのバウトはcustodialですか、それともself-custodialですか？
バウトはセルフカストodialです。これは、TelegramやTONウォレットチームがあなたの秘密鍵に直接アクセスできないことを意味します。資産が収益戦略に投入されている間も、あなたは完全な所有権を維持します。
BTCおよびETHのバウトにどうアクセスしますか？
Telegramの@walletボットを開き、「Earn」セクションに移動して、入金したいアセットを選択することでアクセスできます。BTCやETHなどのアセットは、TONエコシステム内で自動的に互換性のあるラップドバージョンに変換されます。
資金はいつでも出金できますか？
一般的にはそうです。これらのオンチェーンバウトは流動性を提供することを目的としており、ユーザーが元本と発生したリワードを出金できるように設計されています。ただし、ユーザーはアプリ内の特定の期間や出金手数料に関する条件を常に確認してください。