用語 クアドラプルウィッチングデイ 伝統的な金融取引者には馴染みがあるかもしれませんが、暗号通貨への影響については マーケット ますます関連性が高まっています。クアドラブル・ウィッチングとは、株価指数先物、株価指数オプション、個別株式先物、個別株式オプションという4種類のデリバティブが同時に満期を迎えることを指します。これらの出来事は四半期ごとに発生し、通常は3月、6月、9月、12月の第3金曜日に起きます。暗号資産市場は株式市場と正確に同じ構造を採用していませんが、 ビットコイン そしてアルトコインのデリバティブ商品—先物、オプション、永続スワップ—ということは、類似した動態が生じるということを意味する。
このような期間には、マクロ経済的不確実性と組み合わさった暗号資産デリバティブの大規模な決済により、増幅されたボラティリティが生じることがあります。トレーダーや投資家は、これらのイベントがスポット市場、デリバティブのポジショニング、および流動性の流れとどのように相互作用するかを理解することが、リスクを効果的に管理するために必要です。マクロデリバティブの決済と暗号資産市場活動の収束は、短期および中期的な市場参加者にとって、機会と危険の両方をもたらします。
四重のウィッチングの理解 クリプト
伝統的な株式とは異なり、 暗号通貨市場 24時間365日運用されているが、四重のウィッチングの基本的な原則は依然として適用される。主要な影響は デリバティブの決済日が集中している、一時的に市場のダイナミクスを変化させる。大量のオープンインタレストが BTC 主要なアルトコインは、トレーダーがヘッジまたはポジションの解消を行うことで、一時的な価格のゆがみを生じる可能性があります。
暗号資産において、4つの主要なデリバティブ商品が古典的な4天井構造に近い形となっています。BTC先物、BTCオプション、 アルトコイン 先物およびアルトコインオプション。複数の決済日が短い時間枠内でクラスター化する場合、スポット価格はデリバティブの売り手が支払いを最小限に抑えるレベルに傾向する可能性があり、これはオプション取引で議論されるマックス・ペイン効果と似ています。
このような収束は、一時的なボラティリティの上昇や流動性の変動を引き起こす可能性があります。トレーダーにとって、これらのダイナミクスを理解することは、価格変動の予測、リスクの管理、スポット市場およびデリバティブ市場での効果的なポジショニングのために不可欠です。
マーケットデータと歴史的分析
主要なデリバティブの決済日付前後の暗号通貨市場における実証分析は、クワドラプル・ウィッチング型イベントの影響を示している。
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| 日付 | BTC スポット価格 満了前 | BTC先物オープンインターест | アルトコイン派生取引量 | 有効期限切れ後の価格変更 |
| 2025年3月20日 | 92,100ドル | 21億ドル | 8億5000万ドル | -1.50% |
| 2025年6月19日 | 87,500ドル | 23億ドル | 9億2000万ドル | 0.022 |
| 2025年9月18日 | 91,700ドル | 25億ドル | 11億ドル | -0.80% |
| 2025年12月19日 | 89,800ドル | 26億ドル | 13億ドル | ？ |
歴史的なパターンはいくつかの繰り返される傾向を示しています。第一に、BTC現物価格は頻繁に 満期前における高濃度ストライクレベルへの動き、デリバティブ取引者がポジションをヘッジするためです。第二に、決済後の期間にはよく 反転または調整 人工的なヘッジ圧力が緩和された後。第三に、代替コイン、特に高ベータのトークンは、これら変動を拡大する傾向があり、これは流動性が低く、デリバティブ駆動の資金流れに対して感受性が高いことを反映している。
デリバティブの力学と市場への影響
デリバティブのエクスパイヤー（満期）のメカニクスを理解することは重要です。先物およびオプション契約は、トレーダーが投機またはヘッジを行う手段となるものの、集中した満期は自然な価格発見を歪めることがあります。大きな先物のオープンイントレステ（未換金約定）は、トレーダーがリスクのバランスを取るためにスポットポジションを調整するよう促し、オプションの集中は価格をストライクレベルに押し上げるヘッジ活動を引き起こします。
BTC先物の決済に26億ドルのオープンインタレストが集中していることを考慮する ニア 8万8,000ドル。先物にロングポジションを持つトレーダーはリスクを最小限に抑えるためにスポットBTCを決済する可能性があり、オプションライターは下位資産の購入または売却によってヘッジを行います。このような連携された行動により、BTC価格が一時的に固定されたり、僅かなスリーゼが誘発されることがあります。アルトコインについては、デリバティブ取引高は小さいものの、比例的には重要であり、しばしば増幅された動きを引き起こします。
オンチェーンとセンチメント分析
オンチェーンデータは、4重のウィッチング効果についてさらに深い洞察を提供します。取引所への流入、流出、および ステーブルコイン 主要な決済日を迎える前には、市場の動きが急激に増加する傾向があります。たとえば、2025年9月の決済日において、主要取引所へのBTCの流入は12％増加し、USDTの流入は8％増加しました。これは、デリバティブイベントに備えてトレーダーがポジションを取っていることを示しています。ソーシャルセンチメント分析では、ツイッターやレディットでの言及を追跡した結果、主要な決済日前後に議論の量が急増しており、小口投資家および機関投資家の期待を反映しています。
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| メトリック | 観察 | 含意 |
| BTC取引所流入 | 0.12 | 満期前ポジショニング |
| USDT 供給移動 | 0.08 | デリバティブヘッジの流動性 |
| Twitterメンション | 18k/日 | 小売活動の増加 |
| アルトコイン先物取引高 | 11億ドル | 増幅された短期的なボラティリティ |
これらの指標は、暗号通貨における4重のウィッチングタイプのイベントが 予測可能で実行可能なトレーダーはオンチェーンの流れとソーシャルメディアの世論を監視し、価格の動きを予測し、それに応じてポジションを調整できます。
トレーディング戦略 およびリスク管理
トレーダーは、4倍のウィッチングイベントの前後で複数の戦略を採用できます。短期的には、予測される満期前価格水準の前後でスキャルピングやスイングトレードを行うことで、一時的な価格変動を捉えることができます。また、デリバティブのストライク価格が極めて集中しているポイント、マックス・ペインレベル、オープン・インタレストの分布を観察することで、潜在的なサポート・レジスタンスや短期的な反転ポイントを特定する助けになります。
中期から長期にわたる投資家にとって、これらの期間は重要性を再認識させます リスク分散とポジションサイズBTCが一時的なボラティリティを経験しても、ステーブルコインを含む多様なポートフォリオを持つことで、 DeFi 資産と、選りすぐりのアルトコインは潜在的な損失を軽減できます。KuCoinのようなプラットフォームは、スポット取引、先物取引、オプション取引の統合に加え、詳細な分析機能を提供し、トレーダーがこれらのイベントを効果的に対処できるようにしています。新規ユーザーは KuCoinアカウントの登録 これらのツールにアクセスするには。
リスクの考慮要因には、予期せぬマクロ経済ニュース、流動性の不足、過剰な小売投資家行動が含まれます。トレーダーは、両方向への急激な動きを予測し、高ボラティリティ期間中にポジションを保護するためにストップロスおよびヘッジ戦略を使用する必要があります。
心理的および行動的考慮事項
四重のウィッチングデーは、技術的な影響だけでなく行動的現象も増幅させる。小売トレーダーはしばしば初期の動きに対して過剰反応し、価格水準の一時的な過剰反応を生み出す。機関トレーダーはこれらの行動を利用してヘッジやアービトラージ、または短期的な利益を得ることがある。群衆心理と市場への認識が重要である。 メーカー 行動は、ポジショニングとリスク管理において、さらに深い洞察を提供する。
これらのイベント中、デリバティブヘッジ、小売投資家の投機、およびマクロ経済の組み合わせにより ニュース 生成できる ノン-リニアプライス movementsボラティリティが構造的なものであり、単なるニュース駆動的なものではないことを理解することは、トレーダーが自制心を保ち、感情的な過剰反応を避けるのに役立ちます。
ケーススタディ：2025年9月のクアドラプルウィッチングの影響
2025年9月、BTCはデリバティブの決済日目前で91,700ドルで取引されました。オープンインタレストは全体で25億ドルで、ストライク価格の集中は91,500ドル付近でした。決済日前に、BTCはこの水準に近づいていき、ヘッジと短期的な投機的活動を反映しました。アルトコインには含まれる イーサ そしてSOLは、数時間のうちに3〜5％の変動を示し、ボラティリティが増幅されて表示されました。決済後、BTCは人工的なヘッジ圧力が緩和され、若干上昇しました。一方、アルトコインは急激な調整の後、安定しました。
このイベントは、デリバティブの決済が主要通貨およびアルトコイン市場に与える影響を示し、短期的なトレンドを予測するためにデリバティブデータ、流動性、および社会的センチメントを監視する重要性を強調しています。
KuCoinプラットフォームの利点
KuCoinは、トレーダーがこれらの複雑なデリバティブ駆動の時期を乗り切るために必要なツールを提供しています。プラットフォームのスポット、先物、オプション商品により、柔軟な執行およびヘッジが可能になります。高度な分析ツールにより、オープンインタレスト、出来高、デリバティブの集中度をリアルタイムで追跡でき、情報に基づいた意思決定が可能になります。統合チャート、注文簿、アラートにより、トレーダーは変化する状況に迅速に対応できます。新規ユーザーは KuCoinアカウントの登録 これらの機能にアクセスし、4重のウィッチング型イベントに関する戦略を実行する。
結論
四重のウィッチングデーは伝統的な金融から生まれたが、集中したデリバティブの決済により、暗号通貨市場にも意味のある類似物がある。これらのイベントはBTCやアルトコインのボラティリティを増幅し、短期取引者と中期投資者の両方に影響を与える。デリバティブのデータ、オンチェーン分析、そして市場のセンチメント監視を組み合わせることで、市場参加者は潜在的な価格のアンカー、スリーゼ、決済後の反騰を予測することができる。
これらの構造的要因を理解し、規律あるリスク管理を行うことで、トレーダーは高ボラティリティ期をより効果的に乗り切ることができます。KuCoinのようなプラットフォームは、機会を活かしつつ、リスクを軽減するために必要なインフラ、分析ツール、執行手段を提供します。小口投資家も機関投資家も、4重の決済日は、予測可能で実行可能であり、進化する暗号通貨先物市場において戦略的に重要な要素を表しています。