暗号通貨市場は、5年以上休眠状態だったビットコインのホエール（大量保有者）が突然24,000 BTC（約27億ドル相当）を全額売却したことにより、日曜日に激しい混乱を経験しました。この動きにより、ビットコインの価格は数分以内に急速に4,000ドルのフラッシュクラッシュを引き起こし、大規模な連鎖的清算が発生し、BTCは重要なサポートゾーン近くの112,000ドルまで下落しました。
しかし、これは単なる利益確定ではありませんでした。オンチェーンデータによると、このフラッシュクラッシュを実行する際、ホエールは同時に慎重に計画された戦略的資産ローテーションを行い、「古い資金」をビットコインから新興のイーサリアムエコシステムにシフトしていました。
20億ドルの資産移動：貯蓄からステーキングへ
オンチェーン分析により、このホエールが長期間手を付けていなかったビットコインを分散型取引プラットフォームHyperliquidで売却したことが確認されています。さらに興味深いのは資金の最終的な行き先です：
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大規模なローテーション：ホエールは20億ドル相当のビットコインを売却し、その収益のほぼ全額をイーサリアム（ETH）に変換しました。
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長期的なPoSへの賭け：ETHを取得した後、ホエールは即座に275,500 ETH（約13億ドル相当）をステーキングにコミットしました。アナリストは、この大規模ですぐに行われたステーキング行動が、イーサリアムのProof-of-Stake（PoS）の未来と収益に対する非常に強気の長期的な見方を示していると指摘しています。巨大な売却にもかかわらず、ホエールは現在も170億ドル相当のBTCの準備金を保持しています。
OGの供給圧力と市場構造の課題
ビットコインの価格上昇が困難である理由について、著名なビットコイナーのウィリー・ウー氏は構造的な説明を提案しています：
現在の市場供給は、ほとんどが2011年に非常に低いコスト（10ドル以下）で保有した「OGホエール」の手に集中しています。ウー氏は、彼らの低コストベースにより、販売されるコインごとに市場が110,000ドル以上の新規資本を吸収する必要があり、価格を押し上げることになると強調しています。このホエールの売却活動は、この構造的課題の直接的な表れであり、現在のサイクルの価格上昇を抑える役割を果たしています。
トレーディング戦略のブラックボックス：ホエールはどのように利益を拡大したか
クラッシュの深刻さは、ホエールの複雑なトレーディング戦略にも関連しています。アナリストによると、ホエールは単にBTCを現物市場で売却しただけでなく、HyperliquidでETHの大規模なロングポジション（26億ドル以上相当）を戦略的に確立し、事実上他の市場参加者を「先読み」しました。
ホエールがロングポジションを閉じ始めると、市場はその意図を察知し、恐怖を伴う「連鎖的売却」を引き起こし、ビットコインの下落を加速させました。この高リスク・高リターン戦略により、ホエールはETH/BTC取引で約1億8,500万ドルの利益を獲得しました。
ホエールの売却がパニックを引き起こした一方で、業界の観察者であるアレックス・クルーガー氏はこれを「健全な」収益化イベントと見なし、投機的な泡を取り除く助けになると主張しています。彼らは、短期的な勢いが落ち着けば、ビットコインは上昇軌道をより容易に再開できると示唆しています。