暗号通貨の歴史において、第4四半期（Q4）は伝統的に「サンタ・ラリー」シーズンとして祝われてきた。しかし、2025年のQ4はデジタル資産の世界に冷たい現実チェックをもたらした。
コイングラスの最新データおよび市場レポートによると、 ビットコイン （BTC）は2025年4四半期を終了して-23.07％のリターンを記録した、記念して 歴史上2番目に悪い第4四半期の業績、2018年の熊相場で見られた過酷な-42.16%に次いでいる。 イーサリアム （イーサ） さらに悪い結果を記録し、 -28.28％のリターン 同じ期間について。
この急落は、ハーフイング後の「上昇のみ」の物語を打ち砕き、エントリーした投資家たちを ニア 12万6000ドルの史上最高値を深く思索する状態で。
2025年第4四半期の業績概要：容赦ない逆転
この修正の強さを理解するために、歴史的な第4四半期平均と比較します。
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| 資産 | 2025年第4四半期のリターン | 歴史的Q4平均 | 歴史的背景 |
| ビットコイン (BTC) | -23.07% | 0.7707 | 史上最悪2位 |
| イーサリアム (ETH) | -28.28% | +-- | 史上最悪4位 |
2025年のパフォーマンスは、歴史的な中央値のリターンが+47.73%であることを考えると、季節的な基準から大きく逸脱したものであった。12月後半にわずかな回復試みが見られた（その月の終値は-2.97%）が、それでも四半期のロウソク足を救うには至らなかった。
ディープダイブ：Q4の市場暴落を引き起こしたのは何だったのか？
なぜ市場はスポットETFの記録的な流入と機関投資家の採用が特徴となる年にこのような打撃を受けたのだろうか。アナリストたちは3つの主要な要因を指摘している。 「Q4の理由」 暗号通貨 株式市場の暴落：
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大規模なレバレッジ・フラッシュ
ビットコインは10月初旬に12万6000ドルでピークを迎え、市場の貪欲さは極限に達していました。この「過剰レバレッジ」は10月12日にマクロ経済のニュースによって引き金され、限界に達しました。その結果、 190億ドルの清算イベント は暗号通貨史上最大規模で、市場が年内残りの期間回復を試みるも、その連鎖的な「フラッシュ」から立ち直れずに済まなかった。
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「タリフ・ショック」とリスク回避のローテーション
マクロ経済要因が政治的楽観論を上回った。中国に対する100％の関税を含む積極的な貿易関税の発表は、グローバルなリスク資産に衝撃を与えた。これにより、 「リスクオフ市場ローテーション」 貿易戦争の懸念が高まる中、資本は暗号資産のような投機的資産から防衛的なポジションへと移った。
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企業財務劇の解明
Q4までに、170以上の公開企業が保有していた BTC その貸借対照表において。年末の監査が迫り、AI関連企業の株価が下落したため、多くの企業が～ 暗号通貨における機関投資家の利益確定 この企業の販売圧力と主要保有者の収益見通しの悪化が重なり、6桁の価格水準を維持するために必要な重要なサポートが失われた。
2026年の暗号通貨リセットへの対応
対峙する 「歴史的なビットコインの調整」、 小売投資家はしばしば、落下するナイフを捕まえようとする罠に陥る。以下にいくつかある。 2026年の暗号通貨投資におけるリスク管理のヒント：
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200日EMAを監視する： ビットコインは現在、9万ドル台近辺のサポートラインを奪還するため闘っている。トレンドが200日指数移動平均線（EMA）を上回って安定するまで、高レバレッジの「ロング」ポジションは極めて高リスクである。
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「話題」を超えて多様化する： バイティリン・ブテリンが指摘したように、過度な権限集中を特徴とするプロジェクトは、流動性危機において最も脆弱である。資産に注目せよ 「オンチェーンの分散性が証明された」 そして現実世界での有用性。
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ETH/BTC比率を注視： イーサリアムのさらに深い下落は、アルトコインに対する信頼の欠如を反映している。ETH／BTCの為替レートが構造的な逆転を示すまで、ビットコインのウェイトをより高く保つことが安全策となるかもしれない。 防御的暗号資産ポートフォリオ戦略。
結論
2025年第4四半期の暗澹たる終わりは、投機的マニアから規制された金融の基盤へと移行する産業の「成長の痛み」を表している。数字は記録上2番目に悪い第4四半期を示しているが、このような深刻なレバレッジの洗い流しは歴史的に見ても、より健全で持続可能な市場サイクルの基盤を提供してきた。
ことわざに言うように： 「他人が恐れるときに貪欲であれ。」 しかし2026年には、まずマクロ経済の細かい条項を読み終わっていること。