予測市場の人気は世界的に高まり続け、伝統的な金融大手ももはや見ているだけではいられなくなっている。ある最近の報告書によると ウォールストリート・ジャーナル （WSJ）、 Cboe Global マーケット世界最大のオプション取引所の1つは、「オール・アンド・ナッシング」オプションの再開に関する初期段階の議論を進めている。これは一般的にバイナリーオプションと呼ばれている。
この動きは、伝統的な取引所が予測市場プラットフォームの優位性への直接的な対応として広く見られている ポリマーケット および カルシ。のために 暗号通貨 チェーン上予測市場を通じてイベントに賭けることに慣れているユーザーにとって、Cboeの参入は、この分野に洗練されながらも複雑な変数を加えることになる。
キーポイント
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直接競争Cboeは、「All-or-Nothing（オール・アンド・ナッシング）」契約を提供することで、PolymarketとKalshiの支配を挑戦しようとしている。
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プロダクトロジックこれらの契約は、投資家が特定の経済指標やイベントについて「はい」または「いいえ」の判断を行い、結果として固定された支払いまたはゼロのリターンが得られる予測市場の仕組みと非常に似ている。
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規制上の支援暗号通貨ネイティブのプラットフォームとは異なり、Cboeの製品は、機関投資家向けのコンプライアンスを求める投資家にサービスを提供しながら、米証券取引委員会（SEC）または商品先物取引委員会（CFTC）の枠組みの下で運営される見込みです。
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マーケットリスク二進法オプションの高リスク性は依然として残っており、投資家は元本の全損という可能性に直面し、利益モデルも引き続きゼロサムゲームのままである。
巨大な存在の復活：バイナリーオプションの「進化」
Cboeはこの分野の新参者ではありません。2008年にはすでに、S&P 500指数およびVIXボラティリティ指数に連動したバイナリーオプションを取引所で開始していました。しかし、その当時の取引環境は大きく異なり、小売投資家の参加が少なく取引高も低調であったため、最終的にこれらの商品は上場を取りやめられました。
今日、流れは変わりました。2025年を通じて、そして2026年初頭にかけて、予測市場はクリプトエコシステム内で急成長しました。2026年1月だけで、 取引高 KalshiおよびPolymarketは170億ドルの記録を樹立した。この急成長を目の当たりにしたCboeは、バイナリーオプションを小売投資家がより広範なオプション市場にアクセスするためのエントリーツールとして再構築しようとしている。
暗号通貨ユーザーの視点からのバイナリーオプションのメカニズム
暗号通貨の利用者で、賭けに慣れている人にとっては USDC チェーン上では、Cboeが計画している製品の論理は非常に直感的である。これは 固定リスクと固定リワード ツール。ある金融指数が特定の時間に一定のポイント以上になると信じる場合、あなたは 買う 「コール」を宣言します。正しければ、予め決まっている支払い（通常は100ドル）を受け取ります。間違っていた場合は、プレミアムはゼロになります。この構造は、伝統的なオプションにある複雑な「グリークス」（デルタやガンマなど）の影響を排除し、現代の速報性の高いトレーディングの好みにさらに合致しています。
Cboeと暗号通貨予測市場の主要な違い
Cboeの製品は予測市場の構造を模倣しているが、暗号通貨コミュニティにおいて、根底にある論理およびユーザー体験には明確な違いがある。
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規制フレームワークと基金の安全確保
これはCboeの主要な競争優位性です。ポリマーケットのようなプラットフォームはブロックチェーンを通じて決済の透明性を確保しますが、さまざまな司法管轄区域で規制上の障壁に直面しています。Cboeは規制が厳しい機関であるため、より包括的な投資家保護フレームワークを提供します。スマートコントラクトのバグ、ハッキング、またはプラットフォームの信頼性に懸念を抱くユーザーにとって、規制された バイナリーオプション取引プラットフォーム より安定した代替案を提供します。
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基礎資産の制限
現在の予測市場は「何にでも賭ける」ということで有名で、選挙の結果やゴールデン・グローブ賞の受賞者から、特定のトークンが取引所に上場されるかどうかまで、さまざまな対象があります。Cboeという伝統的な機関は、初期のバイナリーオプションに金融指標に焦点を当てることが予想されます。たとえば S&P 500、 ビットコイン ETFのパフォーマンス、または連邦準備制度理事会の金利決定この焦点は専門性を高めるが、暗号資産ネイティブ市場に見られる文化的な時代精神や「ロングテール」トピックの魅力に欠ける可能性がある。
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エントリーバリアーと摩擦費用
暗号通貨プラットフォームは通常、のみを要求します Web3 ウォレット （メタマスクのような）ものを使って参加する。ただし、Cboeを介したトレーディングでは、通常、規制された小売ブローカーを通じて口座を開設する必要がある。これはより厳しい KYC （顧客確認）プロセスおよび資金移転における潜在的な遅延—「許可不要」の環境に慣れているユーザーにとっての心理的ハードル。
潜在的なリスク：単純な「はい」または「いいえ」以上のこと
Cboeが二分法オプションを単純な金融商品としてパッケージ化しようとしても、リスクは無視できない。
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元本全損バイナリーオプションの性質により、「部分的な損失」は存在しない。もしもあなたの予測が間違っていた場合、投資額全体が一瞬で消えてしまう。
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ネガティブな期待値に関する懸念多くのバイナリーオプションモデルでは、オッズが慎重に計算され、取引所／市場作成者が手数料を取るため、小売トレーダーの数学的期待値は長期的にはしばしば負の値となる。これは「確率賭け」とデリバティブがハイブリッド化したようなものとして機能する。
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資産所有の欠如実際の暗号通貨や株式を購入するのとは異なり、バイナリーオプションは単なる賭けに過ぎない 価格について 運動を表し、基礎資産の所有権を付与しません。
結論：ハイブリッド競争の時代が幕を開ける
Cboeの動きは明確なシグナルを送っている。伝統的な金融界は、予測市場の台頭を無視する時代を乗り越え、それに対応し、規制された手段を通じて市場シェアを取り戻そうとしている。
暗号通貨ユーザーにとって、これは二分法的な選択肢ではありません。将来、市場は二分されるかもしれません。極端な柔軟性やニッチなトピックを求めるユーザーは分散型プラットフォームに残り、コンプライアンスやマクロ金融的ボラティリティを活かして利益を得ようとするユーザーはCboeのような確立されたプレイヤーへと移行するでしょう。いずれにせよ、バイナリーオプション市場への流動性が増加するにつれて、競争はより激しく、多様なものになっていくでしょう。
よくある質問
Cboeのバイナリーオプションと標準株式オプションの違いは何ですか？
標準オプションには変動する支払いがある—高いほど 価格 行くほど、より多く稼げます。Cboeのバイナリーオプションは固定の支払いがあります。条件が満たされる限り（例：価格がXより上）、価格がストライクをどれだけ上回っているかに関係なく、同じ予定された金額を受け取ることができます。それ以外の場合は、何も受け取れません。
Cboeで暗号通貨ユーザーはバイナリーオプションを直接取引できますか？
個人ユーザーは通常、Cboeと直接取引することはできません。Cboeの製品をサポートする規制された小売ブローカーと口座を開設する必要があります。Cboeは現在、複数のブローカーと交渉しており、具体的な口座要件はまだ最終決定されていません。
なぜCboeは以前バイナリーオプションを中止したのか、そしてなぜ今再開したのか？
以前、機関が支配する市場での小売業界の関与が低いために中止されていた。暗号通貨が引き起こした「予測市場ブーム」に続き、現在、シンプルな「はい／いいえ」型デリバティブに対する小売需要が急増しており、Cboeにとって新たな商業的機会が生まれている。
バイナリーオプションはギャンブルとみなされますか？
法律上、これらは規制対象の金融派生商品とされています。しかし、「全勝か全敗」の性質と短い有効期限により、従来のホールド戦略よりもリスクプロファイルが高いです。定義は国によって異なり、例えば、一部の司法管辖区では歴史的にこれらをギャンブル製品と同様に分類してきました。