今週のオンチェーンデータによると、ビットコイン市場は重要な局面に立っています。短期的なパニック売り圧力は緩和されましたが、長期保有者（LTH）による加速した利益確定と、慎重な底値買い資金の組み合わせにより、全体的な市場構造は脆弱です。
短期的な価格変動に主に注目している投資家にとって、以下の主要なトレンドと価格のサポートレベルに注意を払うことが重要です。
長期保有者の利益確定が加速：売り圧力は依然として存在
オンチェーンのメトリクスは、市場で明確な供給の移動が起きていることを示しています：
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長期保有者の利益確定が加速：今週、コストベースが100,000ドル未満の長期保有者は、171,000 BTCを保有量から減らし、前週と比較して約50,000 BTC増加しました。これは、LTHが最近の反発窓を活用して利益を早期に実現しようとしており、価格に持続的な売り圧力を与えていることを明確に示しています。
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短期的なパニック売りが減速：コストベースが100,000ドル〜124,000ドルの範囲にある投資家は、短期保有者（STH）として約141,000 BTCを保有量から減らし、前週と比較して120,000 BTC減少しました。これは、最近の調整後、短期保有者のパニック売りの速度が減速していることを示しています。
結論：短期的な売り圧力の減少はポジティブなサインですが、長期保有者の利益確定の加速は、依然として上位供給圧力が大きいことを示しており、価格の上昇は再び売り圧力に直面する可能性が高いです。
底値買い資金は依然として慎重：市場底値でのサポートが不足
今週の蓄積範囲の分析によると、底値買い資金は極めて慎重であることがわかります：
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蓄積の集中：蓄積は主に108,000ドル〜110,000ドルおよび113,000ドル〜116,000ドルの範囲に集中しました。
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底値でのサポート不足：106,000ドル〜108,000ドルの範囲での実際の価格底値では、蓄積の増加は見られませんでした。
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信頼の欠如：この現象は、底値買い資金が現在の価格に慎重であるか、底値を買い入れた後で自信が欠如していることを示しており、小さな反発時に売却することを選択し、上昇トレンドを追うことは避けていることを意味します。
短期保有者への影響：底値買い資金の慎重さは、LTHからの売り圧力を素早く吸収するための強力な資金流入が市場に欠如していることを意味します。これは、ビットコインが調整または下落突破に入るリスクを高めています。近い重要なサポートレベルで。
重要な価格：短期保有者が注目すべき段階
歴史的なオンチェーンデータモデルに基づくと、ビットコイン価格と短期保有者の平均コストバンドの関係は、市場のフェーズを判断する上で重要です：
| 価格の位置 | 市場フェーズの評価 | リスク/機会のアラート |
| 85％以上のSTH平均コスト | サイクル的な調整（短期的な底値） | 調整が終了し、上昇トレンドへと移行する。 |
| 75％〜85％ | 継続的な調整期間 | 市場の動力が不足し、短期的なボラティリティが高まり、取引が困難。 |
| 75％未満のSTH平均コスト | サイクル的なベアマーケット | より深い調整を引き起こす。厳格なリスク管理が必要。 |
現在、「1011」の極端な出来事の後、BTC価格は一時的に95％のSTH平均コストを下回り、現在は85％のSTH平均コスト境界に近づいています。
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主要サポート1：85％のSTH平均コスト（約109,400ドル）。価格がこのポイントで確立・維持できなければ、市場はおそらく調整期間に入る可能性が高いです。
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主要サポート2：75％のSTH平均コスト（約98,700ドル）。価格がこのサポートレベルを維持できなければ、より深い調整を引き起こす可能性があります。短期保有者はこのポイントを重要なストップロスの参考として扱う必要があります。
市場の感情と構造の要約
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取引量構造：ビットコインの取引量は週対週で6.96％減少しましたが、アルトコインの取引量はわずか0.23％減少し、資金の回転の兆候がわずかに見られます。
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全体的な動向：BTCの総取引量におけるシェアはわずかに減少し、アルトコインの活動はわずかに増加しましたが、全体的な上昇動向は依然として不十分です。
短期保有者へのアドバイス：
長期保有者の加速的な配布、慎重な底値買い、重要なサポートレベルのテストという背景において、短期保有者は高い警戒心を保つ必要があります。BTC価格が明確に109,400ドル以上で安定するまで、上昇トレンドを追うことは危険です。高値で売る、安値で買うという調整戦略を推奨し、98,700ドルという重要なストップロスの防御に厳格に従う必要があります。