分散型金融（DeFi）セクターは、画期的な心理的・財務的閾値に到達しました。2026年2月現在、業界をリードする非預託型流動性プロトコルであるAaveは、累計融資額が1兆ドルを正式に突破しました。この数値は、Aaveの各種バージョンおよびブロックチェーン展開において、設立以来発生したすべての融資の合計価値を表しています。
このマイルストーンは単なる大きな数字以上の意味を持ち、オンチェーンクレジット市場の成熟と、ユーザーが自動化されたスマートコントラクトベースの金融システムに置く信頼の増加を示しています。crypto経済の一般参加者にとって、この成果は分散型融資がニッチな実験から、グローバル金融の基盤的な柱へと移行したことを浮き彫りにしています。
主なポイント
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機関のシフト：成長は、機関の参加とトークン化されたリアルワールド資産（RWAs）の統合によってますます促進されています。
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資本効率：「Efficiency Mode」（eMode）などのAave V3の機能の導入と成功により、ユーザーがコラテラルをレバレッジで活用する方法が大幅に最適化されました。
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市場シェア：Aaveは現在、分散型融資分野で60％以上の市場シェアを維持しており、最も近い競合他社を合計しても上回っています。
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運用規模：最近の財政資金に関するガバナンスの議論にもかかわらず、プロトコルは引き続き大幅な手数料を生成しており、月間8,000万ドルを超えています。
分散型貸付プロトコルの進化
1兆ドルへの道は、2020年にAaveが初期のピアツーピアモデル（ETHLend）からプールベースのシステムへ移行した際に始まりました。それ以来、このプロトコルはEthereum、Polygon、Arbitrum、Avalancheを含む複数のネットワークに拡張されてきました。このマルチチェーン戦略は、小規模な収益追求者から高度な機関投資家まで、多様なユーザーのニーズに応えるとともに、多様な流動性を獲得する上で重要な役割を果たしてきました。
プロトコルが高額なTVL（ロックされた総資産額）を維持しつつ、巨額のローン転換を実現していることから、資本の流動性が健全であることが示唆されます。現在の市場環境において、Aaveのインフラは、ユーザーが保有資産を売却せずにその価値を引き出すための主要な流動性レイヤーとして機能しています。
1兆ドルのマイルストーンを後押しする要因
いくつかの要因が重なり、Aaveはこの歴史的な数字へと押し上げられました。当初、このプロトコルはレバレッジ取引を好む「デージェン」に支持されていましたが、物語は持続可能な実用性とプロフェッショナルレベルの金融製品へとシフトしています。
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Aave V3による資本効率の向上
Aave V3の導入により、ローン取引量に直接影響を与える技術的飛躍が実現しました。Efficiency Mode（eMode）のような機能により、ユーザーは高相関資産（ステーブルコインやETHデリバティブなど）を担保に、大幅に高い貸付価値比率（LTV）で借入が可能になります。これにより、同じ担保数量に対してより多くの資本を借入でき、自然と発行されたローンの累計取引量が増加します。
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機関向け統合とリアルワールドアセット
2026年までに、従来の金融とDeFiの差は曖昧になりました。Aaveが「Horizon」マーケットのようなイニシアチブを通じてリアルワールド資産（RWA）のトークン化に取り組んだことで、企業はオンチェーンのインフラを信用に活用できるようになりました。透明性が高く、24時間365日アクセス可能な信用市場に対する機関の需要により、大量のステーブルコインが流入し、これらは貿易金融や財務管理にしばしば利用されています。
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ネイティブ・ステーブルコインの成長
AaveのネイティブなステーブルコインであるGHOの拡大も一役買っています。プロトコルは、債務ベースのステーブルコインをレンディングエコシステムに直接統合することで、借入が流動性を生み出し、貸出全体の指標をさらに促進する自己持続的なループを構築しました。
暗号資産ユーザーへの影響を分析
暗号資産ユーザーの視点から見ると、1兆ドルというマイルストーンは「リンディ効果」、つまり実証された持続性を示しています。変動率やセキュリティの懸念が頻繁に取り沙汰される業界において、数年にわたり膨大な資本を管理するプロトコルは、耐久性のある評判を築いています。
| メトリック | ステータス（2026年2月） | 重要性 |
| 累計ローン | 1兆ドル | 長期的なプロトコルの有用性を検証 |
| 月間アクティブユーザー | 約114,600 | 安定したコアユーザー層を示します |
| 市場シェア | 62.80% | 明確な業界リーダーシップを発揮 |
| アクティブなローン | 約232億ドル | 現在の未返済債務を反映しています |
エコシステムに参加したい方にとって、この成長は、分散型貸出プロトコルがデジタル資産を管理するための優先的な場所となっていることを示しています。ブロックチェーンの透明性により、Aaveが過剰担保であることを誰でも確認できます。これは、以前のサイクルで失敗した中央集権的貸出業者の不透明な運用とは明確な対比です。
ガバナンスと今後の道筋
1兆ドルに到達することは成功物語ですが、内部的な複雑さを伴います。Aave DAOは最近、「Aave Labs」の資金調達とプロトコル収益の分配について激しい議論を重ねてきました。これらの議論は、ステークホルダーがイノベーションと財務の持続可能性をバランスさせる必要がある、成熟した「オンチェーン企業」の兆しです。
さらに、このプロトコルは変化する規制環境に直面しています。グローバルな金融当局が非預託型プロトコルに関して最近示した明確な姿勢は、より保守的な資本をこの分野へと引き込んでいます。投機的な「イールドファーミング」から「オンチェーンバンキング」へのこの移行は、次なる兆ドル規模の取引量を定義すると考えられます。
結論
Aaveが累計貸出額で1兆ドルを突破したニュースは、DeFiの「実験段階」の終焉を示している。これは、グローバルで許可不要なクレジット市場の基盤が機能するだけでなく、巨大な需要にも対応できるスケーラビリティを備えていることを確認するものである。広範な暗号資産コミュニティにとって、これは長期的な採用を促進する主な要因が実用性とセキュリティであることを改めて想起させる。プロトコルが次のマイルストーンへ向かう中、今後も多様な資産クラスの統合と、次世代のグローバルユーザー向けのユーザー体験の改善に焦点が当てられるだろう。
よくある質問
「累計融資ボリューム」とは具体的に何を意味しますか？
累計ローンボリュームは、プロトコルの開始以来、これまでに取得されたすべてのローンの合計USD価値を指します。返済済みまたは強制決済されたローンも含まれており、現在の負債額ではなく、過去の利用状況を示す指標です。
Aaveはこれほど規模が大きくなった今、一般投資家にとって安全ですか？
スマートコントラクトの脆弱性により、いかなるプロトコルも100%リスクフリーというわけではありませんが、Aaveの1兆ドルという実績と、AAVEのステーカーによって資金提供される「セーフティモジュール」（保険基金の一種）により、Aaveは業界で最も実績が証明されたプラットフォームの一つです。
Aaveは従来の銀行とどのように比較されますか？
銀行とは異なり、Aaveは非預託型で透明性があります。借入には許可が必要なく、「銀行」は保証金以上の資金を貸し出すことはできません（過剰保証されています）。ただし、従来の銀行で見られる法的保護や預金保険は提供されていません。
2026年でもAaveで収益を獲得できますか？
はい、プロトコルは引き続き供給者に対して変動金利を提供し続けています。収益は借り手が支払う利息によって生み出されます。金利は特定の資産の供給と需要に基づいて変動します。
1兆ドルという数字にはすべてのブロックチェーンが含まれていますか？
はい、このマイルストーンは、Aaveが展開されているすべてのネットワークにおける合計アクティビティを含んでおり、EthereumメインネットおよびArbitrum、Base、PolygonなどのさまざまなLayer 2ソリューションが含まれます。