eSui Dollar trên Sui Mainnet

Bối cảnh tài chính phi tập trung (DeFi) tiếp tục phát triển khi các nguyên tố tài chính mới kết nối khoảng cách giữa sự ổn định truyền thống và hiệu quả của blockchain. Gần đây, Sui Network đã công bố chính thức ra mắt eSui Dollar (suiUSDe), một đồng đô la tổng hợp được phát triển cùng với Ethena Labs. Động thái này đại diện cho sự mở rộng đáng kể đối với hệ sinh thái Sui và mô hình tài sản tổng hợp của Ethena, đánh dấu lần đầu tiên một tài sản như vậy được triển khai bản địa trên một chuỗi không phải EVM (Ethereum Virtual Machine).

Những điểm chính

Tích hợp bản địa: eSui Dollar (suiUSDe) hiện đã hoạt động trên mạng chính Sui với tư cách là đồng đô la tổng hợp bản địa.
Hỗ trợ từ tổ chức: Việc ra mắt được hỗ trợ bởi SUI Group Holdings, với khoản cam kết ban đầu 10 triệu USD để kích hoạt thanh khoản.
Hỗ trợ DeepBook: Đây là đồng đô la tổng hợp đầu tiên hỗ trợ ký quỹ DeepBook, cho phép các chiến lược giao dịch nâng cao trên sổ lệnh giới hạn trung tâm của Sui.
Tính năng trong hệ sinh thái: Các giao thức chính như Navi, Aftermath và Bluefin đã tích hợp tài sản này để hỗ trợ cho vay, đi vay và tạo lợi tức.

Cơ chế của sự hợp tác với eSui Dollar

Sự ra đời của eSui Dollar không chỉ đơn thuần là việc bổ sung thêm một tài sản có giá trị ổn định; đây là sự kết hợp chiến lược giữa công nghệ đồng đô la tổng hợp của Ethena Labs và hạ tầng xử lý cao của Sui. Đối với người dùng quen thuộc với USDe của Ethena trên ethereum, eSui Dollar hoạt động tương tự bằng cách sử dụng chiến lược delta-trung tính. Điều này bao gồm việc đảm bảo tài sản bằng sự kết hợp giữa các tài sản tiền điện tử đã stakes và các vị thế giao sau ngắn hạn tương ứng để duy trì mức giá neo với đô la Mỹ.

Bằng cách mang công nghệ này lên blockchain Sui, cuộc hợp tác nhằm cung cấp một lựa chọn thay thế native cho tiền mã hóa, sinh lợi so với các stablecoin tập trung truyền thống. Điều này đặc biệt phù hợp với những người tham gia tìm kiếm tính minh bạch và hiệu quả trên blockchain mà không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống. Việc tích hợp sử dụng kiến trúc hướng đối tượng độc đáo của Sui, cho phép xác nhận giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn so với nhiều mạng lưới truyền thống.

Mở khóa các chiến lược DeFi mới cho người dùng tiền điện tử

Đối với người dùng crypto trung bình, việc ra mắt eSui Dollar trên mạng chính Sui mở ra nhiều cơ hội để tăng hiệu quả vốn. Một trong những tính năng nổi bật của đợt ra mắt này là sự tích hợp ngay lập tức với DeepBook, lớp thanh khoản bản địa của Sui.

Giao dịch ký quỹ và đòn bẩy

Là đồng đô la tổng hợp đầu tiên hỗ trợ DeepBook Margin, người dùng hiện có thể sử dụng eSui Dollar làm tài sản đảm bảo cho giao dịch ký quỹ. Điều này cho phép quản lý danh mục đầu tư tinh vi hơn, nơi các nhà giao dịch có thể phòng ngừa rủi ro vị thế hoặc tìm kiếm mức đòn bẩy trong khi tận dụng tài sản có tiềm năng sinh lợi nhuận cơ sở.

Tạo lợi tức và Kho thanh khoản

Để đảm bảo tài sản có sự khởi đầu mạnh mẽ, một khoản đầu tư ban đầu 10 triệu USD đã được đặt vào một kho chứa chuyên dụng trên Ember Protocol. Kho chứa này được thiết kế để tạo lợi nhuận cho người tham gia bằng cách sử dụng đồng đô la tổng hợp trong các giao thức Sui DeFi khác nhau. Người dùng có thể tham gia vào các kho chứa này để kiếm phần thưởng đến từ giao dịch cơ sở trung hòa delta và lợi nhuận từ stake, vốn là những thành phần cốt lõi của mô hình Ethena.

Củng cố hạ tầng hệ sinh thái Sui

Sự hợp tác giữa Ethena Labs và Quỹ Sui nhấn mạnh sự chuyển dịch hướng tới việc xây dựng các stack tài chính độc lập trong các mạng Layer 1. Bằng cách triển khai đồng đô la tổng hợp bản địa, Sui giảm sự phụ thuộc vào các tài sản được cầu nối, vốn thường mang theo các rủi ro hợp đồng thông minh bổ sung và vấn đề phân mảnh thanh khoản.

Sự chấp nhận của tổ chức

Sự tham gia của SUI Group Holdings, một thực thể niêm yết trên Nasdaq, mang lại một lớp giám sát thể chế cho việc triển khai. Cam kết của nhóm trong việc cung cấp thanh khoản ban đầu cho thấy tầm nhìn dài hạn nhằm biến Sui thành một “trung tâm thanh khoản trung tâm.” Sự quan tâm của thể chế này thường được xem là tiền đề cho sự chấp nhận rộng rãi hơn trên thị trường, vì nó cung cấp độ sâu thanh khoản cần thiết để các bên tham gia lớn hơn có thể gia nhập hệ sinh thái.

Cơ chế hoàn trả giá trị

Một cách thú vị, giao thức được thiết kế với vòng phản hồi nhằm mang lại lợi ích cho token gốc SUI. Một phần thu nhập ròng được tạo ra từ các dự trữ hỗ trợ eSui Dollar sẽ được Sui Foundation và SUI Group sử dụng để mua lại các token SUI trên thị trường mở. Điều này tạo ra một liên kết trực tiếp giữa sự thành công của đồng đô la tổng hợp và sức khỏe kinh tế của mạng lưới cơ sở.

So sánh các tài sản ổn định trên Sui

Tính năng	USDT / USDC (Đã cầu nối/Thuần túy)	eSui Dollar (suiUSDe)
Hỗ trợ	Dự trữ tiền pháp định tại các ngân hàng	Các vị thế tiền điện tử trung hòa delta
Loại lợi suất	Thông thường 0% (trừ khi đã cho vay)	Lợi suất "Trái phiếu Internet" bản địa
Mạng lưới	Đa chuỗi	Có nguồn gốc từ Sui
Rủi ro kiểm duyệt	Kiểm soát của bên phát hành tập trung	Dựa trên giao thức / Phi tập trung

Nhìn về tương lai: Tương lai của các tài sản tổng hợp

Việc triển khai thành công đối tác eSui Dollar là một nghiên cứu điển hình về cách các tài sản tổng hợp có thể mở rộng vượt ra ngoài hệ sinh thái ethereum. Khi ngày càng nhiều người dùng tìm kiếm các tài sản "kháng mọi điều kiện" mang lại sự ổn định trong thời kỳ biến động và sinh lời trong thị trường đi ngang, vai trò của các đồng đô la tổng hợp có khả năng sẽ gia tăng.

Đối với những người đang tìm hiểu hệ sinh thái Sui, sự hiện diện của một đồng tiền ảo bản địa, sẵn sàng cho giao dịch ký quỹ, đã cung cấp một công cụ trước đây còn thiếu. Dù được sử dụng như một công cụ lưu trữ giá trị đơn giản hay như một công cụ phức tạp cho giao dịch ký quỹ phi tập trung, eSui Dollar đại diện cho sự trưởng thành của các lựa chọn DeFi có sẵn trên các blockchain hiệu suất cao.

Khi hệ sinh thái tiếp tục phát triển, trọng tâm có khả năng chuyển sang cách các giao thức khác tích hợp thanh khoản mới này và liệu mô hình tổng hợp có thể duy trì mức peg và hiệu suất trong các giai đoạn căng thẳng thị trường cực đoan hay không.

Câu hỏi thường gặp

eSui Dollar (suiUSDe) là gì?

Đây là một đồng đô la tổng hợp được phát hành trên blockchain Sui thông qua sự hợp tác với Ethena Labs. Khác với các stablecoin truyền thống được đảm bảo bởi đô la trong ngân hàng, nó duy trì giá trị thông qua chiến lược "delta-neutral" bao gồm tài sản thế chấp bằng tiền điện tử và vị thế ngắn.

eSui Dollar có giống với stablecoin không?

Mặc dù hoạt động như một stablecoin khi nhắm đến giá trị $1, nhưng về mặt kỹ thuật, nó là một đồng đô la tổng hợp. Sự khác biệt chính nằm ở tài sản đảm bảo và thực tế là nó có thể tạo ra lợi tức bản địa từ tỷ lệ cấp vốn thị trường và phần thưởng staking.

Làm thế nào để sử dụng eSui Dollar trên mạng Sui?

Người dùng hiện có thể sử dụng eSui Dollar trên nhiều nền tảng DeFi trên Sui, bao gồm Navi Protocol để cho vay, Aftermath Finance để hoán đổi và DeepBook cho giao dịch ký quỹ.

Những rủi ro nào đi kèm với các đồng đô la tổng hợp?

Mặc dù các đồng đô la tổng hợp nhằm hướng đến sự ổn định, chúng vẫn chịu rủi ro "mất neo" nếu các chiến lược phòng ngừa cơ sở thất bại, nếu có sự mất cân bằng lớn về tỷ lệ cấp vốn, hoặc nếu các hợp đồng thông minh điều hành giao thức bị xâm phạm.

Tại sao sự hợp tác với Ethena Labs lại quan trọng?

Ethena Labs là nhà sáng tạo của USDe, một trong những đồng đô la tổng hợp lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa. Việc mở rộng của họ sang Sui đánh dấu bước đi đầu tiên vào môi trường không phải EVM, mang đến các kỹ thuật tài chính đã được kiểm chứng cho một cơ sở người dùng mới.