Ngành tài chính phi tập trung (DeFi) đã đạt đến một ngưỡng tâm lý và tài chính mang tính bước ngoặt. Tính đến tháng Hai năm 2026, Aave, giao thức thanh khoản không giữ tài sản dẫn đầu ngành, chính thức vượt mốc 1 nghìn tỷ USD về tổng khối lượng cho vay. Con số này đại diện cho tổng giá trị của tất cả các khoản vay được cấp phát qua các phiên bản và triển khai blockchain khác nhau kể từ khi ra đời.
Mốc này không chỉ là một con số lớn; nó là minh chứng cho sự trưởng thành của các thị trường tín dụng trên chuỗi và niềm tin ngày càng tăng mà người dùng đặt vào các hệ thống tài chính tự động dựa trên hợp đồng thông minh. Đối với người tham gia trung bình trong nền kinh tế crypto, thành tựu này làm nổi bật cách cho vay phi tập trung đã chuyển từ một thí nghiệm nhỏ lẻ thành một trụ cột nền tảng của tài chính toàn cầu.
Những điểm chính
-
Sự chuyển dịch của tổ chức: Sự tăng trưởng ngày càng được thúc đẩy bởi sự tham gia của các tổ chức và việc tích hợp các tài sản thực tế được token hóa (RWAs).
-
Hiệu quả vốn: Việc ra mắt và thành công của các tính năng Aave V3, chẳng hạn như "Chế độ hiệu quả" (eMode), đã tối ưu hóa đáng kể cách người dùng sử dụng đòn bẩy trên tài sản thế chấp của họ.
-
Tỷ lệ thị phần: Aave hiện đang duy trì thị phần hơn 60% trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, vượt xa tổng thị phần của các đối thủ cạnh tranh gần nhất.
-
Quy mô hoạt động: Dù có những cuộc tranh luận gần đây về tài trợ quỹ kho bạc, giao thức vẫn tiếp tục tạo ra mức phí đáng kể, vượt quá 80 triệu đô la mỗi tháng.
Sự tiến hóa của các giao thức cho vay phi tập trung
Hành trình đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la bắt đầu vào năm 2020 khi Aave chuyển từ mô hình điểm-điểm ban đầu (ETHLend) sang hệ thống dựa trên pool. Kể từ đó, giao thức đã mở rộng trên nhiều mạng lưới bao gồm Ethereum, Polygon, Arbitrum và Avalanche. Chiến lược đa chuỗi này đã đóng vai trò then chốt trong việc thu hút thanh khoản đa dạng và đáp ứng nhu cầu rộng rãi của người dùng, từ những nhà đầu tư cá nhân tìm kiếm lợi suất đến các định chế chuyên nghiệp tinh vi.
Khả năng của giao thức trong việc duy trì TVL (Tổng Giá trị Khóa) cao trong khi hỗ trợ khối lượng vay lớn cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lành mạnh. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, cơ sở hạ tầng của Aave đóng vai trò là lớp thanh khoản chính, cho phép người dùng khai thác giá trị tài sản của họ mà không cần bán các tài sản cơ sở.
Các yếu tố thúc đẩy cột mốc 1 nghìn tỷ USD
Nhiều yếu tố đã hội tụ để thúc đẩy Aave đạt đến mốc lịch sử này. Mặc dù giao thức ban đầu được những nhà đầu tư “degens” ưa chuộng để giao dịch đòn bẩy, nhưng câu chuyện đã chuyển hướng sang các sản phẩm tài chính chuyên nghiệp và tính hữu dụng bền vững.
-
Tăng hiệu quả vốn với Aave V3
Việc ra mắt Aave V3 đã mang lại những bước tiến công nghệ直接影响 đến khối lượng vay. Các tính năng như Chế độ Hiệu quả (eMode) cho phép người dùng vay dựa trên các tài sản có tương quan cao (như stablecoin hoặc ETH phái sinh) với tỷ lệ Vay trên Giá trị (LTV) cao hơn đáng kể. Điều này có nghĩa là người dùng có thể vay nhiều vốn hơn dựa trên cùng một số tiền thế chấp, tự nhiên làm tăng tổng khối lượng khoản vay được cấp.
-
Tích hợp tổ chức và tài sản thực tế
Đến năm 2026, khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi đã mờ nhạt. Nỗ lực của Aave trong việc thâm nhập vào các tài sản thực tế được token hóa (RWAs) thông qua các sáng kiến như thị trường "Horizon" đã cho phép các doanh nghiệp sử dụng các hạ tầng trên chuỗi để vay tín dụng. Nhu cầu từ các tổ chức đối với các thị trường tín dụng minh bạch, có thể truy cập 24/7 đã dẫn đến dòng vốn stablecoin khổng lồ, thường được sử dụng cho tài chính thương mại hoặc quản lý quỹ.
-
Sự phát triển của các stablecoin bản địa
Sự mở rộng của stablecoin bản địa của Aave, GHO, cũng đã đóng vai trò. Bằng cách tích hợp một stablecoin dựa trên nợ trực tiếp vào hệ sinh thái cho vay, giao thức đã tạo ra một vòng lặp tự duy trì nơi việc vay tạo ra thanh khoản, thúc đẩy thêm các chỉ số tổng khoản vay.
Phân tích tác động đến người dùng tiền điện tử
Từ góc nhìn của người dùng tiền điện tử, cột mốc 1 nghìn tỷ đô la mang lại mức độ "hiệu ứng lindy" hoặc sự bền vững đã được chứng minh. Trong một ngành thường bị ảnh hưởng bởi biến động và các mối lo ngại về bảo mật, một giao thức quản lý khối lượng vốn khổng lồ như vậy trong nhiều năm đã xây dựng được danh tiếng về khả năng chịu đựng.
| Chỉ số | Trạng thái (tháng 2 năm 2026) | Ý nghĩa |
| Tổng số khoản vay | 1.000.000.000.000 USD | Xác thực tính hữu dụng lâu dài của giao thức |
| Số người dùng hoạt động hàng tháng | ~114.600 | Chỉ ra một cơ sở người dùng ổn định, cốt lõi |
| Thị phần | 62,80% | Thể hiện rõ sự dẫn đầu trong ngành |
| Các khoản vay đang hoạt động | ~23,2 tỷ USD | Phản ánh khoản nợ đang còn tồn đọng |
Đối với những người muốn tham gia vào hệ sinh thái, sự tăng trưởng này cho thấy các giao thức cho vay phi tập trung đang trở thành địa điểm ưa thích để quản lý tài sản kỹ thuật số. Tính minh bạch của blockchain cho phép bất kỳ ai xác minh rằng Aave vẫn được đảm bảo quá mức, một sự tương phản rõ rệt so với các thực hành thiếu minh bạch của các tổ chức cho vay tập trung đã thất bại trong các chu kỳ trước.
Quản trị và con đường phía trước
Việc đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la là một câu chuyện thành công, nhưng không hề thiếu những phức tạp nội bộ. DAO của Aave gần đây đã tham gia vào những cuộc thảo luận căng thẳng về việc tài trợ cho "Aave Labs" và phân phối doanh thu từ giao thức. Những cuộc tranh luận này là dấu hiệu của một "công ty trên chuỗi" đang trưởng thành, nơi các bên liên quan phải cân bằng giữa đổi mới và tính bền vững của quỹ.
Hơn nữa, giao thức đang đối mặt với môi trường pháp lý thay đổi. Sự rõ ràng gần đây từ các cơ quan tài chính toàn cầu về các giao thức không giữ tài sản đã khuyến khích vốn bảo thủ hơn gia nhập lĩnh vực này. Sự chuyển đổi từ “yield farming” mang tính đầu cơ sang “ngân hàng trên chuỗi” có khả năng định hình khối lượng trị giá một nghìn tỷ đô la tiếp theo.
Kết luận
Tin tức tin tức về Aave vượt mốc 1 nghìn tỷ USD trong tổng lượng vay đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn "thử nghiệm" của DeFi. Điều này xác nhận rằng hạ tầng cho một thị trường tín dụng toàn cầu, không cần phép, không chỉ hoạt động được mà còn có khả năng mở rộng để đáp ứng nhu cầu khổng lồ. Đối với cộng đồng tiền mã hóa rộng lớn hơn, đây là lời nhắc nhở rằng tính hữu dụng và bảo mật là những động lực chính thúc đẩy sự chấp nhận dài hạn. Khi giao thức hướng tới cột mốc tiếp theo, trọng tâm có khả năng vẫn sẽ tập trung vào tích hợp thêm nhiều lớp tài sản đa dạng hơn và tinh chỉnh trải nghiệm người dùng cho làn sóng người dùng toàn cầu tiếp theo.
Câu hỏi thường gặp
“Khối lượng vay tích lũy” thực sự có nghĩa là gì?
Tổng khối lượng vay tích lũy là giá trị tổng cộng bằng USD của mọi khoản vay từng được thực hiện trên giao thức kể từ khi ra mắt. Nó bao gồm các khoản vay đã được trả lại hoặc thanh lý, đóng vai trò là thước đo mức độ sử dụng trong quá khứ thay vì nợ hiện tại.
Aave có an toàn cho người dùng bán lẻ hiện nay khi nó đã trở nên lớn như vậy không?
Mặc dù không có giao thức nào là hoàn toàn không có rủi ro do tiềm ẩn lỗ hổng hợp đồng thông minh, nhưng lịch sử hơn 1 nghìn tỷ USD của Aave và "Safety Module" (một dạng quỹ dự phòng rủi ro được tài trợ bởi những người staking AAVE) giúp nó trở thành một trong những nền tảng được kiểm nghiệm kỹ lưỡng nhất trong ngành.
Aave so sánh với một ngân hàng truyền thống như thế nào?
Khác với ngân hàng, Aave là phi tập trung và minh bạch. Bạn không cần sự cho phép để vay, và "ngân hàng" không thể cho vay nhiều tiền hơn số tài sản thế chấp mà nó có (nó được bảo đảm quá mức). Tuy nhiên, nó không cung cấp các quyền lợi pháp lý hoặc bảo hiểm tiền gửi tương tự như trong hệ thống ngân hàng truyền thống.
Tôi vẫn có thể kiếm lợi nhuận từ Aave vào năm 2026 không?
Vâng, giao thức tiếp tục cung cấp lãi suất biến động cho các nhà cung cấp. Lợi nhuận được tạo ra từ lãi suất do những người vay trả. Tỷ lệ thay đổi dựa trên cung cầu của các tài sản cụ thể.
Con số 1 nghìn tỷ đô la có bao gồm tất cả các blockchain không?
Có, cột mốc này tính đến tổng hoạt động trên tất cả các mạng nơi Aave được triển khai, bao gồm Ethereum Mainnet và nhiều giải pháp Layer 2 như Arbitrum, Base và Polygon.