子牛のほのかな香りを感じ取ったか？ この香りは、ビットコインやイーサリアムなどの大規模なリーダーからではなく、構造が十分に新しく、遊び方が十分に奇妙だが、市場が瞬時に理解できるオンチェーン資産からまず現れることが多い。 最近最も話題の3つ、$uPEG、$sato、$slonks は、本質的に Uniswap v4 hook プロトコルを中心に展開された3つの異なる方向性の資産実験を表している。 $uPEG の興味深い点は、普通のミームでも伝統的なNFTでもない点にある。Uniswap v4 Hook、ピクセルアート、流動性メカニズムを融合させ、取引そのものを画像生成プロセスに変えている。整数保有量は完全なオブジェクトに対応し、ダストが多ければ多いほど、完全な画像は少なくなる。 $sato は、ビットコインのナラティブをイーサリアムに再翻訳したようなものだ。2100万枚の総供給量、常に近づくが決して到達しない発行ロジックに、ボンディングカーブを重ねることで、購入・価格決定・退出をすべてオンチェーンのマシンに組み込んでいる。これは機能を売っているのではなく、極めて純粋な希少性の想像を売っている。 一方、https://t.co/hEoAXSaUBa @MichaelHirsch はさらに一歩進んでいる。$slonks はビジュアル資産を提供し、$slop は流動性資産を提供し、Hook はルールエンジンを提供する。取引は単なる成交ではなく、NFTがデフレーションに陥ってトークンが解放されるように促す。つまり、資産は単に売買されるだけでなく、市場行動そのものに反応し始める。 前回の牛市が「あらゆるチェーンでトークン発行可能」と信じていたのなら、今回の市場が試しているのは、おそらく別の事柄だ。トークンを発行した後、資産が成長し、収縮し、取引に反応する動的システムになることができるかどうか。