XRPは、供給が管理され、立法的選択肢を備えた規制対象資産である。現在の価格は約1.37ドル、時価総額は約860億ドルで、その供給はマイニングではなく管理されている。2026年9月1日、@Rippleはオンレジャーのエスクローから10億枚の@XRPLFを解放し、残りのXRPは約312.8億枚（元々の100億枚供給の約31.3％）となった。2018年から2026年までのネットエスクロー減少は平均して月約2億2100万XRPであり、10億枚ではなく、これにより年率約2～4％のネット循環フローが生じている。これはBitcoinには見られない構造的な希薄化である。 2026年にはSpot XRP ETF（Bitwise、Franklin、Canary、Grayscaleなど）が活動しており、累計流入額は約13～16億ドルに達しているが、個々のファンドはいずれも10億ドルのAUMに達していない（SOLステーキングETFとは対照的）。8月の流入連続記録（10営業日、週間1億1000万ドル超）は実質的な需要を示すが、CLARITY法案が可決されRippleが配布を加速した場合、その規模では加速するRippleの配布を吸収しきれない（申請書類で指摘されたリスク）。用途としてはODLコーリドールと#RLUSD_（Rippleのステーブルコイン）があり、2026年8月下旬にはXRPL上で10億ドル以上のフロートを突破し、レジャー上のステーブルコイン市場の約82％を支配している。 XRPL上のRWAトークン化は第2四半期に急増した。「XRPは銀行間決済のオイルである」という仮説は、実際のキャッシュフローとしてではなく、依然として現実的な選択肢として存在するが、数百億ドル規模の時価総額を正当化するものではない。相対的評価では、XRPは規制的請求権＋管理されたフロート＋暗号資産ベータとして位置づけられる。三者ゲーム理論{上院、Ripple、ETF APs}において、CLARITY法案が失敗した場合（2026年における失敗確率は80％以上）、立法的選択肢は部分的に失効し、評価倍率は縮小する。一方、CLARITY法案が可決された場合、二つの均衡が存在する：（A）ETF流入と銀行の参加により再評価が生じる；（B）Rippleが解放を加速し、供給の壁を形成する。一般投資家は均衡（B）を十分に価格に反映していない。