AAVE V4がLBTCに80%のLTV、wBTCに75%のLTVを提供。大手貸し手が収益付きBTCをwrapped BTCよりも優れた担保として公式に扱ったのはこれが初めて。LombardのLBTCはDeFi利用率が約76%。wBTCは時価総額が約90億ドルで、ネイティブな収益は0%。Babylonは約1億3千万ドルのFDVに対して約50億ドルのTVLを確保。同じ開発段階のLidoはTVL/FDVが約13倍だったが、Babylonは約38倍。ネイティブBTCのDeFiスタックは、そのトークン価格が示す値よりも40倍以上の価値を確保している。wBTCは一時的な対応策だった。LBTCがその代替品だ。誰も自分のコインをラップして、これほどまでに追い越されるとは思わなかっただろう。// 一切の幻想なし