ステーブルコインは2026年で最悪の週を経験——そしてドルはディスカウントではなく引き出しによって流出した。 DefiLlamaのデータによると、11月7日までの7日間で、ステーブルコインの総供給量は2923.1億ドルまで減少し、66.6億ドルの縮小となった。これは今年で最も急激な週間縮小であり、2022年5月にテラのUSTが崩壊した週以来、最も大きな減少である。 テザーとサークルがその減少の3分の2を占めた。USDTは31億ドル、USDCは13.1億ドル減少したが、どちらのトークンもペグを崩さなかった。USDTは0.99892ドル、USDCは0.99945ドルで取引された。資金はパニックによるディスカウントではなく、償還によって流出した。 この下落は10月29日から連続10日間続いており、7日間の変動幅は連続29日間マイナスだ。30日間で供給量は3073.3億ドルから150.3億ドル減少し、金曜日の2923.1億ドルは2025年9月24日以来の最低水準となった。 ただし、これはステーブルコイン危機ではなく、流動性の枯渇である。2022年5月には、担保の信頼性が疑われた発行体に対するランが発生し、供給量は274億ドル（ベースの17.36％）減少した。一方、先週の減少率は2.28％に過ぎない。両大手発行体は依然として額面価格で償還を継続しており、テザーの準備高は発行トークンを108.2％カバーしている。 しかし、方向性は依然として重要だ。ステーブルコインは暗号資産の保有資産における現金部分である。この現金部分が1週間で67億ドル縮小する一方で、米国スポットBitcoin ETFは金曜日に4億1190万ドルの流出を記録した。市場のサイドラインマネーは薄くなっている。 今週注目すべき数値は2つだ。3000億ドルを超えて終了すれば、流出が止まった最初のサインとなる。291.68億ドルを下回れば、2026年新低となる。 Bitcoinは7万5990ドル付近で推移し、当日約0.05％下落している。