🚨 **テザーが42億ドルの評価額でアンカーロジジタルに1億ドル投資、安定通貨の規制環境の変化に伴い連邦認可銀行への株式取得を果たす** 🚨 安定通貨大手のテザーは、5年前に全国信託免許を取得した最初のデジタル資産企業であるアンカーロジジカルに、新規資金調達ではなく42億ドルの評価額で従業員株式買い取りを通じて1億ドルを投資した。この投資は、既存の関係を強化するもので、アンカーロジジカルはテザーの新しい米国規制下の安定通貨USA₮を発行しており、これはGENIUS Actの遵守と機関投資家向けに設計されている。また、アンカーロジジカルはカンター・フィッツジェラルドのビットコイン貸付活動向けにデジタル資産の保管サービスを提供している。テザー自体は全国信託免許の申請をしておらず、ニューヨークでの運営が禁止されているため、アンカーロジジカルへの株式取得は、競合であるサークル、パクソス、リップルが自社の信託免許を追求する中、連邦規制銀行インフラへの間接的なアクセスを得るための戦略的な回避策となる。 🔑 **キーポイント** 🔹 **1億ドルの二次投資：** テザーは、アンカーロジジカルに従業員株式買い取りを通じて1億ドルを投資し、企業の評価額を42億ドルとした。この取引は新規資金調達ではなく、二次市場での株式売却を可能にし、アンカーロジジカルの従業員に流動性を提供しながら、テザーは連邦認可銀行への少数株式を取得した。 🔹 **USA₮パートナーシップ：** アンカーロジジカルは、GENIUS Actの遵守を目指し、機関投資家向けに設計されたテザーの新しい米国規制下の安定通貨USA₮を発行している。このパートナーシップにより、ニューヨークでの運営が禁止されているにもかかわらず、テザーは規制された米国安定通貨製品を提供できる。ニューヨークは安定通貨発行者にとって重要な司法管轄域である。 🔹 **カンター・フィッツジェラルドとの関係：** カンター・フィッツジェラルドはテザーの安定通貨準備金の大部分を管理しており、アンカーロジジカルはトレーディングファームのビットコイン貸付活動向けにデジタル資産の保管サービスを提供している。この三角関係は、3社の間で運営的・戦略的な連携を生み出している。 🔹 **全国信託免許の利点：** アンカーロジジカルは5年前に最初のデジタル資産企業として全国信託免許を取得した。サークル、パクソス、リップルなどの競合企業も同様の免許を申請しており、業界全体が機関投資家と規制要件を満たすために連邦規制銀行インフラへのシフトを示している。 🔹 **規制アービトラージ戦略：** テザーは全国信託免許の申請をしておらず、ニューヨークでの運営が禁止されているが、アンカーロジジカルへの株式取得により、連邦銀行規制への間接的なアクセスと、米国規制下の安定通貨インフラへの参入を果たした。これにより、テザーのコアであるUSDT事業を米国監督下に直接置くことなく、連邦銀行規制への参入を果たしている。 🔎 **なぜ重要なのか** 🔹 **戦略的規制ヘッジ：** テザーのアンカーロジジカルへの投資により、USA₮を通じて規制された米国安定通貨市場に参入しつつ、主要なUSDT製品を海外に維持し、米国規制の範囲外に置く二重の戦略を採用している。この二重の戦略は、将来の規制強化に備えるものであり、テザーの既存のビジネスモデルを放棄することなく、規制されていない安定通貨に対する規制の強化に備えるものである。 🔹 **信託免許への集約：** サークル、パクソス、リップル、そして今やアンカーロジジカル（テザーの支援下）の連邦信託免許申請の波は、米国安定通貨発行において連邦規制銀行インフラが主流のモデルとなることを示している。この集約は、免許を持たない発行者を周縁化し、中小企業が免許を持つ機関と提携したり買収されたりする可能性を高めている。 🔹 **カンター・フィッツジェラルドの支配的役割：** カンターはテザーの準備金管理者であり、アンカーロジジカルのデジタル資産保管顧客でもあるため、規制された安定通貨エコシステムの中心的なノードとして位置づけられている。この関係の集中化は、カンターが財務的困難や規制上の検証を経験した場合、システミックリスクや利害の対立の可能性を提起している。 🔹 **機関投資家向けの正当性の追求：** フェデラル認可銀行への投資と機関投資家向けのUSA₮の発行を通じて、テザーはウォールストリートや従来の金融機関に、必要に応じて規制枠組み内で運営できることを示している。この動きは、銀行や資産運用会社が海外の安定通貨を保有できない場合に、USDTの代替として規制されたテザー製品の機関採用を加速させる可能性がある。 🎯 **結論：** テザーがアンカーロジジカルに1億ドルを投資したことは、コアのUSDT事業を米国監督下に置くことなく、連邦規制された米国安定通貨インフラへの参入を果たすための戦略的な動きである。アンカーロジジカルとパートナーシップを組み、GENIUS Actに準拠したUSA₮を発行することで、テザーは将来の規制強化に備えつつ、海外での支配力を維持している。この投資は、テザーとカンター・フィッツジェラルドの関係を強化し、準備金管理、保管、安定通貨発行の三角関係を形成し、3社を新興の規制された安定通貨エコシステムの中心に位置づけている。もし全国信託免許が業界標準となると、テザーのアンカーロジジカルへの株式保有により、USDTが米国規制機関の直接的な範囲外にあっても、後れを取ることはない。 https://t.co/HR05wzrEZh