分散投資は金融における唯一の無料のランチであり、私たちはそれをすべて味わいたい。 「30銘柄で十分」というのは、相関性についての言及にすぎない。あなたの銘柄の相関係数が0.2だとすると、30銘柄は4.4の独立した賭けと同様の振る舞いをし、5を超えることは永遠にない。株式ポートフォリオでは、このランチは早めに終わる。ボラティリティの観点から見れば、彼の主張は正しい。 D2プラットフォームの目的は株式ではなく、戦略である：異なる頻度、資産、運用指針、リスクレベルを分散すること。添付スクリーンショットをご覧ください：USDC、ゴールド、BTC、HYPE、ETH、グローバルマクロ、そして株式バスケットが1ページに集約され、リスクは「低」から「デゲン」まで。戦略間の相関を0.05まで下げれば、その上限は20になる。10個の戦略だけで既に6.9に相当する。同じ理由で、マルチ戦略は30個で採用をやめない。私たちはこの0.05を目標とし、すべてが同時に下落してもそれを維持することが真の仕事である。 そして、これらはすべてボラティリティの話にすぎない。@RoniIsraelovは1994年から2019年までのランダムな25銘柄ポートフォリオを実行した（@choffsteinに感謝）。10個に1個は平均より36％以上下回った。 ハリー、無料のランチを無視するのはあなたの責任で行うべきだ。