より多くのトークンを受け取ることと、より多くの価値を得ることは、異なる二つのことである。 @RebateLaunchを通じた仮想的な購入を考えてみよう。 購入者は100 USDCを支出し、参照価格で100 USDC相当のトークンを受け取る。3%の購入ボーナスが適用される場合、同じ価格で3 USDC相当の追加割当を受け取る。 即時の計算は単純である。しかし、そのボーナスの価値は、その後の展開に依存する。 トークン価格が上昇すれば、追加割当の価値はさらに高まる可能性がある。価格が下落すれば、両方の割当の価値は低下する可能性がある。流動性や売却コストも最終的な結果に影響を与える。 そのため、私はランチパッドのインセンティブをボーナス率だけで評価しない。 以下の三つの指標を分けて考えるべきである： 割当額：購入者は追加でどれだけ多くのトークンを受け取ったか？ 市場価値：そのトークンは現在の価格でいくらの価値があるか？ 実現価値：売却コストを差し引いた後、購入者が実際に受け取れる金額はいくらか？ それぞれが異なる問いに答えている。 Rebate Padの3%ボーナスは、追加トークン割当を示しているにすぎず、3%の利益を保証するものではない。 より重要な問いは、購入時のボーナスがどれだけ大きく見えるかではなく、実際の市場条件においてそのボーナスがどのように価値に変換されるかである。 @starlisting