連邦準備制度理事会、GENIUS法に基づくステーブルコイン発行者に対する準備金および資本要件を提案 9月24日、連邦準備制度理事会（Fed）は、監督委員会が規制する支払い用ステーブルコイン発行者に対してGENIUS法を実施するための二つの提案について、一般からの意見募集を開始した。これらの提案は、法律の義務を準備金、資本、換金、銀行承認の要件に転換し、連邦規則公告に掲載された後、60日間の意見公募期間を開始する。 許可された準備金比率と2営業日以内の返還基準 連邦準備制度理事会（Fed）の主な提案によると、支払い用ステーブルコインは、許可された準備資産を1:1の比率で保有して裏付けられる必要がある。監督委員会職員のメモによると、適格な資産には米ドル、連邦準備制度理事会の残高、保険された預金、93日以内に満期を迎える米国財務省債、および米国財務省債で担保された一部のリポ取引が含まれる。 この法的枠組みは、特定の例外を除き、発行者が2営業日以内に換金ポリシーを公表することを要求する。ロイターによると、この枠組みは、連邦準備制度理事会（Fed）が監督する銀行の準備金保管機関とステーブルコイン関連活動に関する要件を確立する。 資本要件は保険されていない預金、逆リポ取引および運用リスクを対象とする この提案は資産裏付けにとどまらず、特定のリスクに対する損失吸収能力に関する追加要件を設ける。保険されていない預金および十分に担保されていない逆リポ取引に関連する信用リスク、および運用リスクに対して資本要件を適用する。 提案される信用リスク資本費率は2％である。運用リスクの資本費率は、Fedのメモによると、発行者の規模に応じて、流通中のステーブルコイン総額の1％～2％の範囲で設定される。これらの費用は、提案された準備金基準と併せて適用され、それらを置き換えるものではない。 州加盟銀行は、ステーブルコイン発行子会社設立に承認が必要となる 第二の提案は、支払い用ステーブルコイン発行子会社を設立するための承認を求める保険された州加盟銀行向けに、連邦準備制度理事会独自の登録プロセスを創設する。 連邦準備制度理事会職員の別途メモによると、申請者は事業計画、財務情報、資本構造文書および関連証明書を提出する必要がある。 申請プロセスでは、ステーブルコイン発行者に対する審査基準とは別に、銀行の子会社契約を個別に評価し、発行者の規則をこの構造に対する自動的な承認と見なさない。 連邦規則公告への掲載は60日間の意見公募期間の開始を意味する 連邦準備制度理事会は、両方の提案について一般からの意見を求めている。同機関は、意見公募期間が連邦規則公告への掲載日から60日後に終了すると明記している。9月24日の通知には具体的な終了日が記載されていないが、これは掲載日とリンクしている。 連邦準備制度理事会の通知では、これらの二つの提案がGENIUS法に基づき監督委員会が監督する支払い用ステーブルコイン発行者に対する実施措置であると明確に述べている。 ダーネル・ホイッカーによる