Pareto FalconX Credit Vaultは、@roycoprotocol上の9番目のマーケットです。 しかし、このマーケットは、プラットフォーム上で現在利用可能な最もユニークなリスク構造の一つを備えています。 ほとんどのRoycoマーケットでは、元となる収益源がシニア・ジュニア・トランシェに直接分割されますが、AA_FalconXUSDCはダブル・トランチングのケースです。 Royco上のシニア・トランシェは、元の基礎資産から直接作られるのではありません。 代わりに、すでにParetoのエクイティバッファとFalconXの過剰担保によって保護されている、@paretocredit FalconX Credit Vaultのシニア・トランシェの上に構築されています。 つまり：FalconX Credit → Paretoシニア・トランシェ → Roycoシニア・トランシェ この構造により、Roycoシニア・トランシェに影響が及ぶ前に、2段階の損失吸収層が存在します： • Paretoのエクイティバッファ • Roycoのジュニア・バッファ（約3％） その結果、AA_FalconXUSDCは、従来のDeFiネイティブな収益源ではなく、機関レベルのクレジットへの露出を提供しながら、Royco上で現在利用可能な最も防御的なシニア・トランシェ構造の一つを実現しています。