《Circle、正式に銀行ライセンスを取得！人類史上初のステーブルコイン銀行が誕生！》 これは歴史的な瞬間です。 CIRCLEはテクノロジー企業から米国金融インフラへと進化しました！ USDCの保有は、米ドルの保有と同等の安全性を持つことに。 機関投資家、年金基金、そして銀行間で、USDC＝米ドルという認識が定着します。 これは人類史上初のステーブルコイン銀行です。 以下、短い文章でポイントを解説します： --- ### 1. OCCとは何か？ OCC（Office of the Comptroller of the Currency）は、米国通貨監督庁の略称です。 これはアメリカ銀行業界の「最高監督官」の1つであり、全ての「ナショナルバンク」と連邦貯蓄協会を規制します。 JPモルガン、シティバンク、バンク・オブ・アメリカのような巨大銀行もこの管轄下にあります。 OCCは銀行ライセンスの発行、規則制定、および定期的な銀行検査を行います。 OCCからライセンスを取得するということは、CIRCLEが「金融テック企業」から正式に米連邦銀行システムの「正規軍」へと編成されたことを意味します。 ウォール街の大手銀行と肩を並べる存在となりました。 --- ### 2. CIRCLEへの直接的な影響 **過去：** ドルの準備金は他の銀行に預ける必要がありました。その銀行が倒産したりリスクが発生した場合（例えばかつてのシリコンバレー銀行SVBのように）、USDCの準備金が凍結されたり損失を被る可能性があり、USDCのペッグが崩れるリスクがありました。 **現在：** CIRCLE自身が銀行となり、自らUSDCの準備金を管理できるようになりました。 米国債や現金を安全に保管し、自社の運命を直接システムと連携させることが可能に。これにより、第三者の介入を受ける必要がなくなります。 USDCの「米ドル連動性」と安全性は理論上の最高レベルに達しました。 --- ### 3. USDCへの影響 **過去：** USDCはCircleというテクノロジー企業が発行する規制準拠のステーブルコインであり、その本質は「民間通貨」でした。 **現在：** OCCの監督下にあるナショナルトラストバンクとなったことで、USDCは米国連邦監督の枠組み内で運営されるデジタルドルとなりました。 USDCとUSDT（テザー）の差がさらに明確に開きました。USDTはオフショアで発行される未規制の「影のドル」であるのに対し、USDCは米国連邦政府による最高レベルの規制を受ける「正規のデジタルドル」となったのです。 --- ### 4. これから起こること **過去：** 年金基金、保険基金、大型資産運用会社はステーブルコインの使用を希望していましたが、規制の関係で普通の「テクノロジー企業」にお金を預けることはできませんでした。 **現在：** CIRCLEとの正式な提携が可能となり、USDCを使った決済や清算、あるいは担保として利用することができるようになります。 これはUSDCの時価総額の成長にとって指数関数的な追い風となるでしょう。 --- ### 5. CIRCLEの台頭、テザー（USDT）の衰退 以前、S&P500の格付けでUSDTは最低ランクのリスク等級に分類されていました。一方でUSDCは米国債に次ぐ高評価を受けており、これが一つのシグナルとなっていました。 もし現在格付けが再評価されるとすれば、USDCはさらに格上げされる可能性があります。 「規制遵守は市場の一掃を意味する」という言葉どおり、USDCのターゲット市場は「暗号資産市場」から「世界金融決済」へと拡大しました。 USDT保有者の中で、規制を重視する層はUSDCに乗り換える動きが進んでいます。この変化はすでに市場シェアの動向に現れており、CoinMarketCapなどでその変化を観察することができます。 来年、ステーブルコイン法案が可決されれば、USDTは90%以上の確率でその法案に準拠することが求められ、非準拠な領域から排除される可能性があります。これにはCOINBASEなどの取引所でのUSDTの扱い縮小も含まれるでしょう。 現在、テザーも米国内で規制準拠のステーブルコインを推進しようとしていますが、時間は既にUSDC側の味方をしているように思われます。 （本記事は https://t.co/EIMVhaCHyk の「大宇文集」ステーブルコイン特集にも収録予定です。）