Uniswapは過去3番目に高いUNIトークン焼却日を記録したが、市場はほとんど注目しなかった。 1日で106,000枚のUNIトークンが焼却された。これは年換算で約1億7,000万ドルの手数料毀損に相当する。価格動向ではなく、実際にオンチェーンで発生したスワップ手数料だ。 このきっかけはRobinhoodチェーンとの統合である。Robinhoodチェーン上のトークン化された株式トレーダーは、最も深いライクイディティプールを有するUniswapを経由して流動性を確保している。bStocks上のミームコインのボリュームが、フィースイッチ議論以来初めて、プロトコルに実質的な手数料収益をもたらしている。 V4のフックはさらに一層の機能を追加：ダイナミックフィー、レンディング統合、JITライクイディティ。LPはより多くの収益を得られ、ボリュームはオンチェーンに留まり、焼却メカニズムが利用をデフレーションへと変える。 重要なのは単日の焼却数ではなく、利用が投機（デゲンファーミング）ではなく、配布（Robinhoodチェーンのトレーダー）によって推進されているという点だ。これにより、手数料収益の質が変わる。 リスクは、UNIが依然としてプロトコル収益の何％も得られていないことだ。フィースイッチの投票はまだ通過していない。焼却メカニズムは供給削減を通じて保有者に間接的に利益をもたらすが、トークンには焼却される手数料に対する直接的な請求権はない。 もし焼却が継続的に1日5万枚以上を維持すれば、フィースイッチ投票への圧力は高まる。逆に、Robinhood導入前のレベルに戻れば、これは一時的な上場バーストに過ぎず、理論はリセットされる。 日次スパイクではなく、週次焼却平均に注目しよう。 NFA