$UBERは食品デリバリー史上最大の取引を完了したが、株価はほとんど動かなかった。 @m0xt_はこれを機会に購入した。 この取引：1株あたり€41.50でDelivery Heroを148億ドルで買収。これはUberの現在の時価総額の約10％に相当する。 この取引により以下が発生する： - トリップ数とグロス予約額が約20％増加 - クロスプラットフォーム市場が34カ国から58カ国へほぼ2倍に拡大 - 5,000万人以上の新規ユーザーがUberのクロスセールス体制に加わる - Uber Oneのサブスクリプション、広告、金融サービスのターゲット層が大幅に拡大 この取引は2027年予想EBITDAの約8倍で評価され、年間12億ドル以上のターゲット統合効果を伴い、レバレッジを2倍以下に維持する。 単純な取引メカニズムの観点から、これは合理的な価格で行われた明確な買収であり、Uberの事業を即座に規模拡大かつ収益性向上させるものだ。 取引前、株価は約22倍の先物利益倍率で推移していたが、取引後も同じ水準のままだ。 意味のある規模拡大と収益性向上を果たした企業が、取引前と同じ価格で取引されている。 これが@m0xt_が購入している構成だ。 さらに、この取引がMartinのポートフォリオに特に適している理由が1つある。 彼のポートフォリオは主に暗号資産とテクノロジー・サイクリック資産で構成されており、リスクセンチメントの変化時に連動して動く傾向がある。 Uberは彼の全ポートフォリオとの相関係数が0.25と低い。 これを追加することは単なる事業への賭けではなく、ポートフォリオ全体が下落時に一斉に動くリスクに対するヘッジとなる。 ベースケースの目標株価は$93だ。 彼のポートフォリオに何が含まれているか、正確に見てみたいか？ リンク先でたった$1で確認できる。