私は、タートルの第3四半期の104万ドルの収益を、少し異なる視点で見ています。 この収益のうちどれだけが$TURTLE保有者に帰属すべきかという問いが、本質的な問いだとは思いません。その問いを早急に投げかけることは、タートルが実際に構築しようとしているものの本質を見落とすことになります。 タートルとルナーストラテジーは、両事業の現金流入ベースで、関連会社間取引を差し引いた結果、第3四半期に104万ドルの収益を報告しました。 私にとって、これはインフラの背後にあるビジネスの明確なシグナルです。誰かがサービスやディストリビューションに支払いを行っており、その活動はトークンとは独立して評価されるべきです。 また、$TURTLEに関する区別も非常に重要だと考えています。$TURTLEは、タートル全体にわたる調整されたアクセスを可能にする唯一の手段です。これにより、ビジネス収益が自動的に保有者への利益に転換されると仮定することなく、エコシステム内での明確な役割を果たすことができます。 この分離がなぜ重要なのかには、理由があります。 11月4日に、ステーブルコインを除くトークン化資産が461億ドルに達したことで、トークン化を単に資産をオンチェーンに移す行為と見なすのが難しくなりました。真の課題は、周辺のあらゆる活動を機能させること—誰がアクセスできるか、参加者がどう接続されるか、そしてディストリビューションがどう行われるか—です。 @turtledotxyz は、まさにこの領域で自らの位置を確立しようとしています。 また、ストリームのインセンティブについては、別カテゴリとして扱うべきだと考えます。これらはビジネス収益の別の言い方ではなく、独立した参加メカニズムです。 個人的には、すべての要素がトークンの物語でつながっているように無理に解釈しなくても、エコシステムの各部分が何を達成しようとしているかを理解できるプロジェクトの方が、はるかに興味深いと感じます。 タートルのビジネス活動、インフラ、そして$TURTLEのユーティリティは、それぞれ独自の価値で評価されるべきであり、同時にそれらが同じエコシステムを支えていることを理解する必要があります。 エコシステムのすべての部分が同じ役割を果たす必要はありません。むしろ、それぞれが自分の役割をしっかり果たすことが、真の強みであることが多いのです。