TVLはDeFiプラットフォームがどれほどの資本を引き寄せているかを示すが、収益はそのインフラが実際のビジネス価値を生み出しているかどうかを示す。 これは、@turtledotxyzの最新のQ3実績で興味深く感じた点の一つだ。 Turtleは単にDeFiへの流動性を引き込むことにとどまらず、プロトコル、ディストリビューター、ライクイディティープロバイダーがより効率的に連携できるようインフラを構築している。 注目すべきは、自らのエコシステムを超えた採用だ。HareとLunar Strategyはすでに、Turtleのインフラを活用する最初の外部企業として特定されている。 財務面では、TurtleとLunar StrategyのQ3収益が合計で104万ドルと報告されており、これはキャッシュインベースで、関連会社間取引を差し引いた額である。 まだ初期段階であり、複数四半期にわたる一貫性が重要となる。 しかし、実際のビジネス収益を裏付けとするインフラの採用は、TVLの成長だけよりもはるかに強いシグナルだ。 これが私が注目し続ける進展である。