私たちの2666万ドルの$SPYウォールは、まだそこに座っています… この保有資産がこれまでに経験したすべてを考慮すると、非常に興味深い状況になってきています。 whales 11月20日満期の750ドルプットは、残り58日となりました。 このウォールは、SPYが約763ドルだった頃にエントリーし、その後価格は775ドルまで上昇し、760ドルまで戻り、774ドルまで反発し、750ドルまで急落した後、再び775ドル近くまで反発しました。 SPYが750ドルまで下落した際、彼らは大きな利益を抱えていました。 しかし、彼らはその利益を決済しなかったようです。 現在、当初のエントリーレベル約15.71ドルに対し、現在の評価額は約15.06ドルであり、この保有資産は再び約110万ドルの損失状態です。 それにもかかわらず、これまでのあらゆる値動きの後も、この巨大な保有資産が決済された形跡は一切見られていません。 私はこのウォールのエントリーが市場に公開されて以来、毎日これを追跡しています。重要な取引量の急増が発生するたびに、その後のオープンインターフェース（OI）を確認してきました。しかし、OIは減少するどころか、着実に増加し続けており、現在は約36,298契約に達しています。 これが私の注目を引き続ける理由です。 ここで話しているのは、「1000人の異なる個人が1000件の異なる取引を加算して作られた4000万ドルのベアリッシュフロー」ではありません。 私はそれには興味がありません。 私は、一人の個人が大金をかけて一つの取引を実行した、明確に確認された大口買い手だけを追跡しています。 過去数週間、私はこのような明確な大口フローをほとんど見ていません。私が観察してきた明確な単一フローのほとんどは、おおむね200万〜300万ドル以下にとどまっていました。 だからこそ、この2つの#SPYウォールは際立って見えます。 2666万ドル — 2026年11月20日満期 750ドルプット 2424万ドル — 2028年1月21日満期 700ドルプット どちらも巨大な保有資産ですが、11月のウォールは私にとってより大きな重みを持っています。なぜなら、時間が刻々と過ぎているからです。 2028年のウォールにはまだ1年以上の猶予があります。 一方、11月の買い手は、SPYが自らの750ドルストライクまで直接下落するのを見て、保有資産が利益方向に動いた後、それを保持し、その後SPYが再び20ポイント以上上昇するのを見ながら、保有資産が再び損失状態に戻るのを見てきました。 これはヘッジでしょうか？もちろんそうです。 あるいは、私たちが見えていないより大きなポジションの一部でしょうか？もちろんそうです。 オプションフローは、この買い手が他に何を保有しているかを教えてくれません。 しかし、その足跡は確かに残っています。 2666万ドル。750ドルプット。残り58日。750ドルでの利益機会を経て、再び約110万ドルの損失状態。 この保有資産が最終的に何であるにせよ、私は8月からずっと続けてきた通り、今後も同じように行動し続けます。 取引量を追跡する。オープンインターフェースを追跡する。保有資産を追跡する。 その足跡が本質的に変化するまで、このウォールは私のボードで最も興味深い取引の一つであり続けます。 そして彼らはまだ目を細めていません。 whales — TJ $SPX $SPY #SP500 $ES_F $QQQ $NDX $CL_F #US10Y $TLT