$SPYは週次オプション満期日にガンマフリップの真ん中に停泊している。ディーラーは744でガンマロングであり、ピンが決まるまで、下落には買い、上昇には売りを続ける。コールウォールは745、プットウォールは744なので、レンジはこれ以上狭くならないほどタイトだ。 ポジティブGEXはブルイシューではなく、単なるフロー吸収である。一方で、月末のリバランスはクローズまでにまだ反映されておらず、CTAは745の明確な回復を待って依然としてネットショートのポジションを取っている。 オイルは堅調、ゴールドは弱い。伝統的なゴールディロックスのシグナルが市場を活性化させているが、アセット間のモメンタムはほとんど同期していない。これはブレイクアウトの構成ではなく、レンジ構造である。 本日のベースケースは744〜745の間での粘り強い取引であり、ディーラーが実現ボラティリティを抑制している間は、どちらの側にも追いかける理由はない。本当のチャンスは来週、ガンマがオフになり、ショートポジションがまだ維持されているときに開く。 ピンがクローズまで維持されるという私の見方は間違っているのか？