現在の調整を牽引しているのは広い市場ではなく、テクノロジー分野である。 イコールウェイトed S&P 500をテクノロジーに偏ったインデックスと比較すると、イコールウェイトed S&Pは依然として堅調であるのに対し、テクノロジーは市場をさらに下押しし続けている。 これは興味深いことである。なぜなら、マグニフィセント7は、$SPXに対する過去最高レベルの安値で取引されているからだ。 では、これが買い時を意味するのか？ はい、ただし適切な水準でのみだ。 今週は業績発表が山盛りだった。$MSFTが発表済み、$METAは業績後売却され、$HOODも下落、$AAPLと$AMZNはまだ発表を控えている。このような大手企業の業績が1週間で集中しているため、テクノロジーが極めてボラティリティが高いのも無理はない。 短期的なノイズを超えて見ると、1つの長期的なトレンドが際立っている。 主要なハイパースケーラーの合計未完了受注額は、現在約2兆ドルに達しており、その半分近くが今後12〜24ヶ月以内に収益に交換されると見込まれている。既存の契約がより高い価格で更新されるにつれ、2028年以降、利益は大幅に加速する可能性がある。 それが、私が現在あらゆる下落を追いかけていない理由だ。 優れた企業は、適切な価格で購入するための十分な忍耐を持てば、常にさらに良い機会となることができる。