下落市場では相関関係がしばしば1対1に近づく 7月17日時点での金とS&P 500の60日間相関係数は約0.70で、1975年以来の当社データベース史上最高値となった。これは、2Hにおける金の主要なリスクを示唆している可能性がある。これは単なる偶然か、それとも何らかのシグナルか？ 私の見解では、この警告を真摯に受け止めるべきである。相関係数が1対1に近づくのは、通常、下落市場で発生する。2006年を基準100として、グラフは2018年から2024年にかけての金とS&P 500の同様の動きを示しており、金が1Qのピークで1オンス約5,600ドルまで膨張していた様子を明らかにしている。 現在、金はリバージョンのトレンドにあり、約3,000ドルが相対的価値の引力レベルと見なされている。株式が下落した場合、高相関かつ高変動率の金はどうなるだろうか？ 金の260日間変動率はS&P 500の2.2倍で、2007年以来の最大プレミアムとなっている。これは株式市場の変動率が低すぎること、金の変動率が高すぎること、あるいはその両方を示唆している。 詳細なレポートはBloombergで：https://t.co/XVAp088z2P {BI COMD} #gold #stockmarket @Bloomberg