🧵なぜ私は$SOLが短期・中期的に上昇しづらいと考えるのか👇 私はかつて$SOLを保有していたが、現在はポートフォリオに含めていない。まだ今年が$SOLの年にはならないと考えている。その理由を詳しく説明する。 1/ メモコインの支配力の低下 現在、Solana上の取引量の大部分はメモコイン（ローンチ→ヒュープ→売却）から生じている。真のプロジェクトや実際の開発者は埋もれ、資本は長期的な投資ではなく投機へと回転し続けている→チェーンの長期的な魅力を弱めている。 最近のオンチェーンレポート（2026年3月～4月）によると、Solana上のDEX取引量におけるメモコインの割合は、ピーク時の約70％から急激に約20％まで低下した。 Solana DEXのアクティブトレーダー数も、2025年の440万人から約40万人まで大幅に減少した。 もし私が投資家なら、$SOL上でメモコインのみを取引し、他の資産は保有しないだろう。流れは次の通り：メモコインを購入→$SOLにローテート→$SOLをUSDに換金。 2/ @Solana上のDeFiが勢いを失っている @DriftProtocolの事件後、約2億8500万ドルが消失し、Solana DeFiのTVLは急落した。資本の流出が加速し、多くのSOLが取引所へ移動→直接的な売却圧力。 DeFi TVL合計：約55.52億ドル（24時間で+1.03％だが、直近のピーク（90億ドル以上）から大幅に低下）。 これは「悪材料が同時に発生した」として、短期的な信頼を揺るがしている。安定コイン供給量は依然として比較的高いが、ハッキング後の流出と低いDeFi取引量により、エコシステム全体の魅力が明らかに低下している。 3/ オンチェーン活動と収益が急激に減少 いくつかの主要指標を見ると、その状況が明確になる： – DEX取引量：2024年末以来の最低水準（ソースにより1日9億2千万～15億9千万ドル、週間で約114.9億ドル） – ネットワーク手数料とアプリ収益も顕著に減少 – 日次アクティブユーザー/アドレス：依然として約400万～460万人だが、実際のアクティブトレーダーは数十万人程度 → リキッド性が薄く、価格操作が容易で、価格が「停滞」しやすい状態。 すべてのオンチェーンシグナルは、本物の活動の弱体化を示しており、強力なブレイクアウトを支えるには不十分である。 4/ $SOLの「量子耐性」問題 Solanaはこの問題に対して最も脆弱なエコシステムの一つである。現在、署名とアカウントキーにEd25519（楕円曲線暗号）を使用している。 十分な強力な量子コンピュータ（特にShorのアルゴリズムが実用化された場合）は、公開鍵から秘密鍵を非常に迅速に導出可能→「今すぐ収集し、後で復号する」リスクを生む。 Solana財団はProject Elevenと協力してテストネット上で量子耐性暗号を試験しているが、初期結果はあまり良くなかった： – 量子耐性署名は現在のEd25519と比較して約40倍大きい – テストではネットワーク速度が約90％低下 → これは典型的なトレードオフ：セキュリティ vs 速度。これはSolanaの核となる強みに直接影響する。また、短期・中期的に投資家の$SOLへの信頼を弱める。 ---------------------------- 以上のすべてを踏まえ、私は依然として自分の見解を維持する：$SOLは短期（1～3か月）および中期（3～12か月）において、強力なブレイクアウトを果たすのは難しいだろう。市場は整理・横這い状態で、継続的な売却圧力、弱いカタリスト、および低下するオンチェーン強度が見られる。 これはFUDではなく、あくまで私の個人的な投資観点からの見解である。正しいかもしれないし、間違っているかもしれない。反論があれば歓迎する。