誰もが暗号資産の牛市がいつ来るのかと繰り返し尋ねている。しかし、$Rave事件に続き、昨日のKelp DAOのハッキング、そしてそれが$AAVEに波及するという一連の出来事により、信頼がこれほど損なわれた状況で、いったいどのような牛市が始まると想定されているのだろうか？ 2022年の$LUNCと$USTCに始まった信頼の喪失に加え、こうした否定的な出来事が過去の幽霊を再び甦らせ、投資家の心に信頼危機を再点火し続けている。 大口投資家は、資産に資金を投入する前に多くのデータポイントを確認する。その主な3つは： 1 – 正義：私はここに資金を投入しているが、出金しようとした際に問題が発生した場合、どこに相談すればよいのか？SECのような機関や国の法制度は、実際に私の声を真剣に受け止めてくれるのか？そして、仮に受け止めてくれたとしても、私の資金を回収できるのか？（FTXの債権者が長年にわたって経験してきたプロセスを思い出してほしい。） 2 – 信頼：私の資金は予期せぬ理由で蒸発したり、無価値な投資に変わったりする可能性はあるのか？ 3 – 期待：このプロジェクトは将来、どのような前向きな物語や価格見通しを抱えているのか？どのような問題を解決し、市場に何を加えるのか？ これらの3つのうち、あなたはどれが暗号資産市場に実際に存在すると考えますか？答えを言えば：そのほとんどすべてにおいて、どれも存在しない。存在するとしても、極めて不十分である。 株式、債券、商品、為替ペアといった予測可能な市場が容易に利用可能である中で、資本が一晩で消えてしまうリスクを抱える市場に本当に資金を投入するだろうか？ 残念ながら、この直近の2つの出来事は、暗号資産の将来に重くのしかかるだろう。市場はまだ$LUNCの崩壊から回復していない。この3つの柱をすべて欠いた市場は、信頼への連続的なショックを受け止めることはできない。したがって、私たちが繰り返し語るいわゆる牛市——もしそれが訪れるとしても——はさらに先送りされたのである。