大きなショートポジションを保有しながら、Ponsの競合製品をバイブコーディングした@loraclexyzを笑う人々は、その取引にしか注目していない。私は、彼が実際にそれを実現できたという点の方がはるかに興味深いと思う。 技術的障壁はもうない。契約がオープンで、エージェントがこれほど迅速に製品を再現できるなら、コードそのものは非常に弱い競争優位性となる。 これはPEZがPonsに勝つ、あるいは短期的にはPonsにとって重要になるということを意味しない。ユーザー、流動性、注目は、誰かがクローンをリリースしただけで移動するわけではない。しかし長期的には、この状況が防御力の源泉を変える。 ブランド、配布網、信頼、コミュニティ、法的要素、そして何より：製品の背後にある人々。 AIにより、ソフトウェアの再現コストはますます安くなっている。ソフトウェア周辺の要素が、ますます価値を高めている。