参考までに、米国の需要の非常に大きな部分は、未完成のデータセンター向けにGPUを買い占めたことによって駆動された、つまり未使用のGPUが展開を待っている状態だった。 大手クラウドプロバイダーは、将来的なサプライチェーンリスクを減らすためにGPUを事前に予約し、買い占めた。これにより、需要が現在に前倒しされた。 問題は、その間に多くの計算需要が米国から中国のモデルに移行したことで、米国ではGPUの大幅な過剰供給と本質的な資本の誤配分が生じていることだ。 もしこれから米中半導体輸出規制が本格的に適用されるなら、この国内の供給過剰はさらに深刻化するだろう。それが、2027年までのGPU需要について私がやや悲観的である理由だ。