AI投資家の方は、これを見逃さないでください。 7大AI企業は、貸借対照表に負債として計上されていない形で、合計4.5兆ドルを将来のデータセンター賃貸および購入契約に約束しています。 J.P.モルガンによると、これらの企業の総義務の約15％しか貸借対照表に記載されていません。 差額をご覧ください： Google：貸借対照表内1,130億ドル、表外1.08兆ドル Anthropic：表内80億ドル、表外8,650億ドル Meta：表内1,100億ドル、表外8,100億ドル Microsoft：表内1,100億ドル、表外5,750億ドル Nvidia：表内370億ドル、表外4,220億ドル Amazon：表内2,230億ドル、表外4,190億ドル Oracle：表内1,570億ドル、表外3,220億ドル Anthropicの表外約束額は、記録された負債の100倍以上です。 クレジット市場もこの状況に注目し始めています。これらのAI企業の債務のデフォルト保険料が急速に上昇しています。 ヘッジファンドも、2016年以来最大となる8％のポジション縮小を実施しました。 また、中期選挙後には、2028年までに計画されていた最大37.5GWのデータセンターが、新たな州規制により凍結される可能性があります。 これらの企業は、AI需要が今後も拡大し続けると予想して、数兆ドル規模の将来の支払い契約を結びました。 しかし、もし予想が外れた場合、どうなるでしょうか？