今週、市場を観察して感じたのは、半導体株はまだ下落中で、エネルギー株は上昇しているということです。 しかし、これはAIという方向性がうまくいかなくなったという意味ではありません。 資金はAIの分野に依然として存在しており、ただ、ある領域から別の領域へと移動しているだけです。 → → → まず米国株について。 半導体株はこの2年であまりにも大幅に上昇しました。 ナビダ、ハイニックス、データセンター関連の株式など、多くの投資家が大量に保有しています。 今、少しでも風向きが変わると、利益を確定したい投資家が売却を始めています。 これは正常な動きであり、暴落ではなく、単に過度に上昇した後の調整です。 一方で、エネルギー株は上昇しています。 中東の情勢が緊張し、原油価格が押し上げられたため、石油会社の株価も強くなっています。 テクノロジー株の下落とエネルギー株の上昇——このような組み合わせは最近よく見られます。 → → → 次に香港株について。 7月上旬、香港のテクノロジー株は一時的に上昇しました。アリババは1日で12%上昇し、ハンセン・テクノロジー指数も約5%上昇しました。 なぜ上昇したのか？理由はいくつかあります。これらの企業の株価はもともと安価で、中国国内でもAIの推進が進んでおり、以前懸念されていた制限解除による売却圧力も実際には発生しませんでした。 しかし問題は： 今後もこの上昇が続くのか？ 私は、以下の3つのポイントを見極める必要があると考えます。 1. 米国半導体株がさらに下落すれば、香港市場の感情にも影響を与える。 2. 中国本土の資金は引き続き香港のテクノロジー株を買い続けるのか？ 3. 最終的には決算次第。AIがこれらの企業に実際にどれだけの利益をもたらしたかが鍵となる。 現在のこの動きは、過度に下落した後の反発にすぎず、新たな大牛市の始まりではないと思います。 → → → 来週は以下の点に注目します： ► テクノロジー大手の決算発表 ► インフレデータとFRB新議長Warshの発言 　もし利上げシグナルが出れば、テクノロジー株は引き続き圧力を受けるだろう。 ► 香港市場への中国本土資金の流入状況 　資金が流入すれば支えられるが、流入しなければ不安定になる。 全体として、AIという方向性自体は変わっていません。 ただ、資金がハードウェア側からアプリケーションや安価な企業へと移動しているだけです。 以上は私の個人的な観察であり、データは公式発表を基準とします。投資アドバイスではありません。 #米国株 #ハイニックス #香港株