今日のような日は、過去数週間の損失の一部を単にリバランスするにすぎません。これは修正が終了したことを意味するわけでも、すべてが新たな高値へ戻りつつあるというわけでもありません。 私は1か月前、半導体とメモリが40～50％の修正に脆弱であると警告した少数の一人でした。 https://t.co/viUNhTdDJq その予測はほぼ現実のものとなりましたが、$NBISが1日で30％上昇したり、$MUが+18％上昇したからといって、それだけで持続的な底値が形成されたと確認できるわけではありません。 より広い市場の背景も依然として重要です。米国30年物債利回りは当日上昇し、GDP予測は期待を下回りました。長期成長資産の中間的な価格見通しを評価する際、このような組み合わせを無視すべきではありません。私は広範なAIインフラストラクチャのテーマに対して非常に楽観的ですが、その取引のすべての部分が同等に魅力的であるという意味ではありません。 最近1週間で、$IRENや$CRWVなどの一部株式ははるかに魅力的な評価水準へ移行しました。しかし、半導体／メモリについては、私の見解ではまだそうではありません。これらの株式は今後さらに上昇する可能性がありますが、以前の高値を下回って停滞し、より低い高値を形成しても不思議ではありません。 もしそうなれば、この反発は新たな上昇局面の始まりというより、広範な修正内の反射的な反発のように見えるでしょう。そのような局面こそ、注目すべき機会です。