今日、二つのニュースがAIインフラに関連して同時に発生した。 まずNebius（NBIS）について。 取引終了後、株価は約19%急騰した。 その理由は、NVIDIAが13Gファイルを通じて、Nebiusの約9.3%の株式を保有していることを開示したためだ。 2225万株のA種普通株には、今年3月の20億ドルの戦略的投資に紐づくワラントも含まれている。 NVIDIAは単なる投資ではなく、AIクラウドインフラに投資している。 大手企業向けに大規模な計算能力プラットフォームを構築する企業への投資だ。 これは財務的投資ではなく、サプライチェーンの連携である。 NVDAとAMDも連動して上昇し、市場の感情は明確だ：AI資本支出のラインには、依然として資金が流入し続けている。 // 次にSupermicro（SMCI）について。 取引終了後も株価は跳ね上がった。 初期の四半期決算では、Q4の売上はガイドラインの下限に近かったが、驚きをもたらす二つの数値があった。 粗利益率が15～17％に急上昇。 以前のガイドラインは8.2～8.4％だったため、倍以上に跳ね上がった。 これは、顧客構成と製品構成が改善したためだ。 高粗利益率のAIサーバー注文の比率が上昇している。 新規注文は600億ドルを超え、過去最高を記録。未実行注文は当四半期の予想売上額の5倍に達している。 600億ドルとは何か？つまり、今後一切新規注文を受け付けなくても、現在の注文だけで1年以上は稼働し続けられるということだ。 // この二つの出来事を合わせて見ると、一つの結論に至る： AI計算能力への需要は減退しているのではなく、加速している。 NVIDIAが自らクラウドインフラ企業の株式を保有していることは、下流需要が十分に大きく、持続的であると判断し、株式でパートナーと連携する価値があると見ている証拠だ。 Supermicroの注文が爆発的に増加していることは、AIサーバーの実際の調達量が現実化していることを示しており、単なる口先だけではない。 以前から私は、AI投資の主軸がチップからインフラへ移行していると述べてきた。 電力、データセンター、サーバーだ。 今日のこの二つのニュースは、その見解をさらに裏付けた。 短期的にはこれらの銘柄の変動は大きくなるだろう。高値追いかけるのは避けてください。 しかし中長期的な方向性は、ますます明確になってきていると感じている。 以上は個人的な観察であり、データは公式発表を優先してください。投資アドバイスではありません。 #NVDA #AI #美股