これはクラッシュというより、リセットに見える 過去数週間で、$MU、$MRVL、$ARM、$SKHYなどの半導体株は大きく下落した。 しかし、実際に起きているのは以下の通りだ： - 半導体株から1兆ドル以上が市場価値として移動した - キャピタルは$MSFT、$AMZN、$META、$GOOGLのようなハイパースケーラーやソフトウェア企業へ流れている $TSMCは過去最高の利益を報告し、2026年の売上見通しを引き上げた。$ASMLも期待を上回り、売上見通しを上方修正した。 AIインフラへの支出は引き続き拡大しており、ハイパースケーラーは資本支出を減らす気配がない。AI需要が鈍化しているようには見えない。 これは、これまでの驚異的な上昇後のポジションリセットであり、トレーダーがAIエコシステムの異なるセクターへシフトしているように見える。 企業がAI支出を継続して拡大し続けるなら、この修正はAIサイクルの終焉ではなく、また一つの健全なリセットとして振り返られる可能性がある。