$SIVEの最後の主要な開示は、2027年第四四半期に1億個のCW DFBレーザー容量だった。新たに2社目となるファウンドリーパートナー（Win Semiを含む）を獲得。 $JBLの売上は2027年前半に見込まれており、Jabilの1.6T LRO用レーザーは2027年後半に拡大予定。 その過程でCIOEなどのチャネルチェックがあり、Siversは中国のプラガブルメーカーと連携し、レーザーASPが上昇している。 70mW/100mWレンジが中国のプラガブルメーカーにとって最もタイトで、これは予想外だった。 業界全体で最も大きなインサイトは、$LITEが2029年までに供給を完売し、2030年の契約を結び、ハイパースケーラーが2031年の容量拡張費用を負担していること。 $AAOIのように四半期ごとの製品内訳や容量目標を公開していないため、$SIVEについて正確なモデル化を行うには、誰も十分な情報を持っていない。 Siversがサンプリング中の200mW NPOレーザーは、プラガブルメーカーに納品した70mWレーザーとは異なるASPである可能性が高い。また、カスタムCPOレーザーの価格も異なる。 $AEHRから$AAOIまで、2025年頃のすべてのサンプリング・資格取得企業と同様、リスクとリワードは資格取得が実際の受注に転換するかどうか、そして新たな顧客を獲得できるかどうかにかかっている。これは常にリスクである。 ブルケースでは、$SIVEが構造的不足の中で3億個のレーザー供給（2:1の換算比）を実現し（既に米国工場から「非常に大きな」供給を確保している）、プラガブルメーカーである$JBLを含む他6社、$GFSがCPO/NPOプラットフォームのリファレンスデザインレーザーとして採用し、$POET、$AEVAなどの小規模ベンダーが拡大し、かつてCPO向けに開発を示唆していたその他のカスタム製品も実現する可能性がある。 ボトルネックの中で複数の資格取得が進行しているため、これらの製品が実用化される確率は高いと考えられる。 $SIVEの株主開示からは、スウェーデン系投資家から米国・国際的なリテール投資家への所有権移動が既に確認されている。 来年の米国上場前に、市場調整期にリテールからのトレンドが機関投資家へと移行すると推測する。 機関投資家はすでに7億SEK（100％以上オーバーサブスクライブ）の資金調達を行い、同社の拡張を支援していることを人々は忘れている。 また、$SIVEは主に外部ファウンドリを使用しているため、Neocloudsのような大規模な資金調達懸念とは異なる。 結局のところ、経営陣の実行力次第だが、私はSiversを運営していないため、現在どの企業と提携しているのか（ケンブリッジかSemtecのような米国企業か）は不明だ。 要約： - 資格取得やパートナーに関するさらなる開示は、四半期決算を待つしかない。チャネルチェックやサプライヤーマッピングから公に推測できる範囲には限界がある。 - $LITEのCEOのように毎週Fox NewsやBloombergでインタビューされるような状況とは異なり（それは良いことだが）、情報公開は限定的だ。