なぜ私は$LITが最終的に$10に到達すると信じているのか。 来週ではない。チャートのせいでもない。 私は、この牛市が成熟するにつれて@Lighter_xyzがどのような存在になり得るかについて話している。 トークン供給量が10億枚で$10になると、FDVは$100億になる。 野心的？確かにそうだ。 しかし、私は単なる投機ではなく、実際のビジネス成長に基づいたバブルシナリオを構築したかった。 1. Lighterはすでに実際の収益を生み出している DefiLlamaによると、Lighterは現在、以下の収益を生成している： → 月間プロトコル収益：約$500万 → 年間収益：$6000万 → 月間Perp取引高：$660億 将来のユーティリティを約束する多くのプロジェクトとは異なり、Lighterはすでに稼働中のビジネスを持っている。 問題は、このビジネスがどれだけ大きくなり得るかである。 2. オプション取引は大きな機会となり得る Lighterは、よりシンプルな予測型マーケットの探索を開始しているが、私が注目しているのは完全なオプション取引プラットフォームである。 従来のオプション市場は非常に巨大であり、中央集権型取引所では既に月間で数十億ドルの名义取引高が生成されている。 DefiLlamaによると、オンチェーンでは@DeriveXYZが月間約$40億のオプション名义取引高を処理している。 もしLighterが将来的に市場をリードする存在になれば？ 私のバブルシナリオ： → 月間オプション取引高：$330億 → 効果的な取引手数料：1.5バースポイント → 年間粗利取引手数料：約$5900万 これはDeriveの現在の取引高の8倍以上である。 非常に野心的な目標だが、オンチェーンオプションの採用が大幅に拡大した場合の機会を示している。 Lighterの標準的なPerp取引は手数料無料だが、オプションは意味のある収益源となり得る。 最終的なオプション手数料構造はまだ発表されていないため、これらは仮定であり、公式な予測ではない。 3. Lighter EVMがすべてを加速する これが最もワクワクする部分だ。 Lighter EVMにより、貸出プロトコル、自動化されたボックス、構造化製品がLighter Coreと直接連携できるようになる。 より多くのアプリケーションが可能になることで： → より多くのユーザーとコラテラル → より多くの取引戦略 → Perpおよびオプションの取引高増加 → より多くの収益機会 HyperEVMはすでに、取引エコシステムが巨額のDeFi資本を引き寄せられることを実証している。 しかしTVLは収益ではない。 真の機会は、アプリケーションがLighterの取引インフラを通じて追加のアクティビティを生み出すことである。 4. 伝統的金融が別の扉を開いている LITにはすでに2つの上場製品がある： → Bitwise Lighter Staking ETP（BLIT） → 21Shares Lighter ETP（LIHT） 両方とも、伝統的な証券ブローカーインフラを通じてLITへのアクセスを提供している。 合計資産額はまだ小さいが、約$400万である。 しかし、採用が進むにつれて、トークン需要の新たな源泉となる可能性がある。 これらは直接的にプロトコルの取引収益を生み出さない。 しかし、私は機関投資家の採用がこの理論の最も重要な要素の一つになると信じている。 現在、これらの製品を通じたLITへの機関投資家の露出は非常に限られている。 しかし、Lighterが伝統的投資家から認知され、規制された投資製品を通じてより多くの資本を引き込むことができれば、成長の余地は依然として大きい。 5. ではどうやって$10に到達するのか？ より成熟したLighterを想定した仮想的なバブルシナリオ： → Perpおよび既存マーケットからの年間収益：$1億8000万 → 成功したオプションビジネスからの収益：$6000万 → EVMアプリケーションによる追加取引収益：$6000万 合計：年間プロトコル収益$3億 これは現在の年間収益の約5倍が必要となる。 もし市場がこのビジネスを年間収益の約33倍で評価した場合： $3億 × 33.3 = 約$100億 FDV LIT総供給量10億枚の場合： $100億 FDV = LITあたり$10 これが数学的な道筋である。 これは大幅な市場シェア獲得、強力な収益化、プレミアム評価倍率を前提としている。いずれも保証されるものではない。 6. バイバックはどうか？ Lighterにはすでにバイバックおよびバーンメカニズムがある。 収益が大幅に成長すれば、それはトークン需要の増加につながる可能性がある。 しかし、今後のアンロック、競合、新たな収益源の取り扱い方法は重要なリスクである。 > 結論 $10は非常に楽観的なシナリオであり、LighterがPerpとオプションの両方で市場をリードし、EVMの大幅な成長と機関採用を実現する必要がある。 これは短期的な価格予測ではなく、長期的な理論である。 そして今日、Lighterの第3四半期投資家向け電話会議が米国東部時間13時30分に開催される。 $LITに影響を与える重要な発表があるかもしれない。 上がるか下がるか？見てみよう。