次に注目しているトークン： 1. $HYPE（無期限、収益マシン） 2. $LINK（データインフラ、機関向け基盤） 3. $TAO（AI、サブネット拡張） 4. $AAVE（DeFiクレジットレイヤー） 5. $ONDO（RWA分散） 6. $PUMP（メモコイン投機） 7. $MNT（L2、一般投資家向けフュネル） 今回のサイクルでは収益がより重要だ。HYPE、AAVE、PUMP、MNTはすべて実際のキャッシュフローを生み出している。LINKとTAOはインフラへの賭け。ONDOはRWAのプレイだ。 しかし、ここがポイントだ：トークンは株式ではない。ほとんどのトークンは価値蓄積が疑わしい。 2021年には、トークンに賭けるのは明らかに思えた。すべてがいずれ上昇したからだ。 しかし2026年、無数のトークンが次々とローンチされる中で、勝者を選ぶのはかつてないほど難しい。優れたプロダクトと優れたトークンの違いは、非常に大きい。 しかし正直、直感的には、これらのすべてを上回り、スポットライトを奪う別のトークンが現れる気がする。これはいつもそうだった。 これは今日の私の考えだ。来週には変わっているかもしれない。