🧵 ハイパーリキッドのトークノミクスを分解する 1/5 🧵 ハイパーリキッドは、低遅延トレーディングやオンチェーンファイナンスアプリケーションを目的とした独自のレイヤー1ブロックチェーン上に構築された、高性能な分散型永続先物取引所です。それは、ユーザーがスポット資産や永続契約をトレードし、DEXと同等の実行速度でDeFiプロジェクトを構築できる、完全にオンチェーンのオープンファイナンスシステムを提供することを目指しています。ネイティブトークンであるHYPEは、このエコシステムにおいて複数の役割を果たしており、ステーキングを通じたネットワークのセキュリティ確保、Hyperevmでのガス料の支払い、プロトコル改善に関するガバナンスの実現が含まれます。2024年11月にローンチされたHYPEトークンは、ハイパーリキッドが2025年だけで約8億4400万ドルの収益を上げたことから、DeFiにおける持続可能なトークノミクスに関する議論の中心となっています。この収益は主に永続契約の取引手数料とハイパーリキッド提供者へのオークションから得られ、USDCで収集されステーカーや流動性提供者に分配されます。これにより、長期保有を促進する収益分配モデルが形成されています。DydxやGMXなどの他の永続先物トークンよりも、HYPEへのドルコスト平均投資が優れているかどうかを判断するには、まずコミュニティ配分と制御された発行量を重視するHYPEのトークノミクスを分解する必要があります。このスレッドは、公式ドキュメンテーションとクロス検証されたデータをもとに、ハイパーファウンデーションのMedium投稿、DeFiLlamaのトークンアンロックページ、Messariのトークンアンロックレポートなど少なくとも3つのソースを照合して正確性と一貫性を確認した包括的な分解を行います。最近のアップデートとして、約10億ドル相当の3740万枚のHYPEトークンをバーンする提案がなされ、これは供給圧の軽減へのコミットメントを示しており、継続的な発行による希薄化に悩まされている他の永続先物と比較して、ホルダーの価値の蓄積を強化する可能性があります。