$HNTは依然としてATHより98%下落しています。 170%の急騰は意味があるのでしょうか？ テキサス州セリナは、市営Wi-Fiをキャリアグレードの@heliumカバレッジに交換した米国初の都市となりました。 しかし、このトークンは依然として構造的に破綻しています。 以下にFOMOすべきでない理由を示します： 👉 獲得利益に対して過大評価されています Heliumは年間306万ドルのDePIN収益を生み出しています。DePINプロジェクト全体で6位。RenderやDoubleZeroを上回っています。AT&T、T-Mobile、Telefonicaからの実際のキャリアトラフィック。日次ユーザー数250万人以上。米国内42,000か所以上。 しかし、時価総額対30日年率収益比は42.6倍です。IOは5.1倍、GEODNETは13倍です。Heliumはまだ実現していない数年分の成長を価格に織り込んでいます。セリナは1日100GBを処理していますが、これは実証実験にすぎず、収益の実証ではありません。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 👉 50億ドルから1億ドルへ $HNTは2021年に時価総額50億ドル以上を記録しました。現在は1億～1億3千万ドル程度です。97%以上の崩落です。薄いフロートによる初期の異常とは異なり、Heliumは1年以上にわたり10億ドル以上を維持していました。実際の資金が流入し、実際の資金が流出しました。 SECの訴訟は却下されました。良いニュースですが、法的明確性だけでは50億ドルの時価総額を再構築できません。再構築するのは利用実績であり、現在も利用は初期段階です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 👉 これはサージではなく、反転ではありません 価格は6か月で$1.50から$0.15まで10倍下落し、その後48時間で$0.99まで急騰しました。RSIは86.79に達し、3年間で最高の日次モメンタムとなりました。取引量は1,000%以上増加。ショート清算額は160万ドルに達しました。 週末の流動性。薄い注文板。強制的な買い入れ。有機的な蓄積ではありません。構造的な上昇を期待するには、$0.75～$0.80のレンジがサポートに転換する必要があります。ここから2倍になったとしても、2026年のスタート地点に戻るだけです。これは回復であって成長ではありません。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 👉 誰も注目していない1億4100万HNT 最大供給量は2億2300万HNTに制限されています。現在の発行量はハーフィングスケジュールにより年間750万HNTです。きれいに見えます。 しかし、HIP-149により1億4100万HNTの補充が導入されました。これは最大供給量の63%に相当する追加プールです。前期集中型で、36か月かけて減速します。短期的な希薄化は現実です。 バーンによってこれを相殺する予定です。キャリアはデータクレジットのためにHNTをバーンしますが、現在の日次バーン量は発行量に遠く及んでいません。1都市で1日100GB処理しても、意味のあるバーン圧力は生み出せません。数百の都市が必要であり、それは数年かかります。 モデル自体は健全ですが、タイムラインが問題です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 👉 結論 テーゼは現実的で、タイミングも良いです。しかし、現在すでに価格は動いています。 ショートスqueezeをブレイクアウトと混同しないでください。 データクレジットのバーンと都市展開を注目してください。