zETHの供給焼却は多くの注目を集めているが、私はこのローンチのより興味深い部分はオークションだと思う。 @zerufinance のActivityFiモデルをいくつか調べたところ、一つ特に目立つ点があった。 Zeruは、@Uniswapの継続的清算オークション（CCA）を採用する予定で、買い手は自分がどれだけ支払う意欲があるか、また受け入れ可能な最高価格を自ら決定する。 同じブロック内で成功した入札者は共通の清算価格を支払うが、その価格はオークションの進行に伴って変動する。 また、Ethereumのアクティビティを通じて保有資産を獲得したマイナー向けに、独占的な早期入札ウィンドウも設けられている。 これが全体のプロセスを注目に値するものにしている。 このレースはオンチェーン参加への報酬として機能し、初期トークン供給量を削減する。その後のオークションでは、実際の買い手需要が反映される。 二つの異なるメカニズムがあり、どちらも重要だ。 数百万トークンを焼却することは希少性を生むかもしれないが、人々がどれだけ支払う意欲があるかは示してくれない。 また、公開入札が始まった際、早期マイナーウィンドウがオークションにどのような影響を与えるかも気になる。 さらに最終段階として、取引用に永続的にロックされた流動性プールへの移行もある。 Zeruがトークンローンチそのものだけでなく、全体のプロセスを明確に示している点は良いと思う。 しかし、本当の試練は、実際の資金が関与した際にこれらのメカニズムがどのように機能するかだ。 今のところ、供給カウンターは物語の一部を語っているにすぎない。 オークションが残りの部分を明らかにするはずだ。