プロトコルは、RWA市場、固定金利クレジット、プライバシー、機関決済インフラに新たなインフラを展開しており、資本と開発活動が集中している領域をより明確に見ることができるようになっています。 以下がその勢いが表れている分野です： ▸ @aave は、約100億～110億ドルのアクティブローンを抱え、DeFi貸出の約半分を占め、依然として最大の貸出プロトコルです。同時に、複数のチェーンで採用が低い市場の縮小を継続しています。 ▸ @Morpho は、Base上で固定金利・固定期間の貸出プロトコル「Morpho Midnight」をリリースし、オンチェーンクレジットを従来の固定収益市場に近づけています。TVLは約76億ドルです。 ▸ @LidoFinance は、V2以降最大のアップグレードとなる「Curated Module v2」をリリースし、800万ETH以上にわたるバリデーターの割り当てを最適化して、Ethereumのステーキング効率を向上させました。 ▸ @Uniswap は、V4プールに手数料スイッチを有効化し、7つのネットワークにわたるプロトコル手数料をUNIの買い戻しとバーンに振り向けています。プロトコル収益は1日約32万5千ドルに上昇したと報告されています。 ▸ @1inch は、「1inch Aqua」をリリースし、1つのウォレットで複数のDeFi戦略をサポートできる共有ライキッドティーレイヤーを提供します。プールへの預入は不要です。 ▸ @HyperliquidX は、分散型Perp市場を引き続き支配しており、7月の一部期間ではRWA取引がプラットフォーム取引高の重要な割合を占め、HIP-4は無許可予測市場を推進しています。 ▸ @Ondo は、トークン化株式インフラを拡張し、24時間365日の発行・償還を可能にし、広範なRWA担保利用とDeFiにおけるより深い機関決済インフラを実現しました。 ▸ @zama は「Confidential RFQ」をローンチし、大規模なオンチェーン取引が取引サイズ、方向性、資産詳細を公開せずにプライベートに実行できるようにしました。 ▸ @0xfluid は「Liquidity as a Service (LaaS)」を導入し、ステーブルコイン、RWA、資産発行者が在庫や不変損失のリスクを取らずにオンチェーンライキッドティを構築できるように支援します。 ▸ @injective は「Injective Mint」をローンチし、株式、債券、ETFなどの機関グレードのトークン化RWAを発行するためのプラットフォームを、組み込みのコンプライアンスインフラと共に提供します。 ▸ @AxisFDN は「Origin Vault」をローンチし、資金調達レート、CEX-DEX、クロスマーケット戦略を通じて10～20%のAPYを目指すデルタニュートラルアービトラージ収益製品です。 ▸ @grvt_io はGRVTトークンをローンチし、固定供給量10億トークンで、ハイブリッド取引所エコシステムにおける取引・収益・会員機能用に設計されています。 ▸ @ethereumfndn は、SEAL 911共同設立者でセキュリティ研究者のPavel Caversaccioを理事会に迎え入れました。 ▸ @KaitoAI は、「Kaito Katalyst」を導入し、検証済みの属性付与・コンバージョン・パフォーマンスに基づく新しいInfoFi報酬モデルを提供します。 ▸ @variational_io はArbitrum Foundationと提携し、PerpおよびRWAインフラに対するセキュリティ監査、分析、スポンサードガス支援を拡大しました。 ▸ @alturax は、銀行により約1640万ポンドの償還資金が一時的に凍結され、ユーザーへの支払いが遅延したと主張しています。 現在の数値はこのシフトを反映しています。 2026年8月上旬時点で、DeFiの合計TVLは年初半期に38%の下落があった後、7月に安定し、約740億ドルに達しています。貸出は回復が最も早いセクターの一つで、アクティブローンは7.2%増加して約222億ドルとなりました。一方でステーブルコイン供給量は依然として巨大で約3080億ドルです。 最も明確な教訓：ライキッドティは集中化しており、貸出は回復しつつあり、DeFiは零售投機ではなく機関資本向けに再構築されつつあります。