3億ドルのハッキング事件は、レストケーピングシステムにドミノ倒しの崩壊を引き起こすのか？ KernelDAOに属するKelpDaoのハッキング事件（$ETHレストケーピングプロトコル）では、116,500 $rsETH（約2億9200万～2億9300万ドル）が損失となり、今年の最大損失記録を更新し、Drift Protocolの事件を上回りました。 しかし、レストケーピングシステムのリスクはこれだけにとどまるのでしょうか？レストケーピングエコシステム全体にドミノ倒しの影響が及ぶ可能性はあるでしょうか？もしそうなら、市場に大きな影響を与えることになります。ご参考ください。 1. ハッキングの詳細 - 攻撃者はrsETHブリッジ（LayerZero EndpointV2）の脆弱性を悪用し、予備金からrsETHをmintした。攻撃対象はLayerZeroのブリッジだった。 - 損失額は116,500 $rsETH（約2億9200万～2億9300万ドル）、rsETHの流通供給総量（約63万トークン）の約18％に相当。 - 攻撃者はさらに2回（各回40,000 rsETH、約1億ドル）の引き出しを試みたが、Kelpが即座に一時停止を実行したことで阻止された。 2. ハッカーはその後何をしたか？ - 持ち出したrsETHを、複数のレンディングプロトコル（Aave V3/V4、Compound V3、Euler、SparkLend、Fluidなど）の担保として使用。 - 約1億600万～2億3600万ドル相当の資産（主にWETH/ETH、wstETH、WBTC）を借入し、複数のプールに多額の不良債権を発生させた。 → その後、ほとんどの資産はETHにスワップされ、洗浄された。 → 借入された資産は実際の預金者のものだが、担保として使用されたrsETHはすでに無効化されているため、プールは不良債権を抱えることになった。特にAaveでは、Aave V3のWETHプールだけで1億7700万～2億ドル以上の不良債権が発生したと推定されている。 3. AaveとDeFi市場への影響 - AaveはTVLが1日で約264億ドルから219.66億ドルへと16.78％減少。 - ユーザーのパニック引き出しにより、史上最大規模の66億ドルの流出が発生（主にUSDT/USDCなどのステーブルコイン）。（Justin SunはAaveからSparkへ1億2500万ドル相当のETHを引き出した。） - 借入金利が急騰：Aave V3 Ethereum上のUSDT借入APYは15％まで上昇（供給急減・需要高騰）。 - SparkLend、Fluid、Upshift、Compound、EulerなどもrsETH関連マーケットを一時停止。少なくとも9つのプロトコルが直接影響を受けた。 4. レストケーピング業界全体への影響 - etherfi：weETH/eETHおよびLiquid製品（ETH、BTC、USD、sETHFI、eBTC）のすべてのLayerZeroブリッジを一時停止。Tellerコントラクトも一時停止（予防措置であり、直接的なリスクはない）。 - Lido Finance：deposit earnETHを一時停止（間接的なrsETH露出あり）。 - Ethena：自社のOFTブリッジを予防的に一時停止。 - Pendle、Beefy Finance、Yearn：rsETH関連PT/YTの流動性およびバウトに影響。一部ストラテジーが一時停止。 → 他のLRTは現在安全だが、ブリッジ設定（特にLayerZero 1-of-1 DVN）を見直している。 → 投資家の資金引き出しラッシュにより、1日でDeFi全体のTVLが約10％減少。 5. 結論：市場全体にさらに大きなリスクはあるのか？ - ハッカーはまだ借入した資産をすべて売却していない。Aave上の不良債権が依然として中心的リスク。 → Aaveは現在検討中であり、Umbrellaセーフティモジュールを使用して一部の損失を相殺しようとしている。 - 他のチェーン上のrsETHには、プール間での清算連鎖リスクが依然として存在。 - この事件は未解決であり、今後24～48時間以内に拡散リスクは依然として高い。 - Aaveはすべてのチェーン上でrsETHおよびwrsETHを凍結済み。もし再開した場合、WETH/USDT預金者はリスク回避のために一斉に引き出しを行い、流動性がさらに枯渇し、他の保有資産で清算連鎖が発生する可能性がある。 - 私個人としては、現在のリスクはコントロール可能だと考えているが、最悪の場合には関連プロトコル全体に連鎖的な影響が出る可能性がある。さらに悪化するケースも…誰にも予測できない！ - 皆さんのご意見は？