@RobinhoodApp Chainでのランチパッドバトルは、@ponsdotfamilyが現在圧倒的なリードを築いており、RHの事実上のpumpfunとして急速に立ち上がっています。 ついに公式ドキュメントが公開されたので、深く掘り下げましょう！ ➥ 動作メカニズム メカニズムは非常にシンプルです。トークンは閾値を満たすと市場でグレードアップされ、同一トランザクション内で@Uniswap V3プールにデプロイされ、ライクイディティもロックされます。 最初の2ブロックには複数のランチ保護機能が適用されています： - ランチブロックでは作成者のみが購入可能 - ウォレットあたり最大5%供給量／最大5.5%購入上限 - セールと振替は制限なし -- ➥ 手数料メカニズムと$PONS すべての取引には1%のプール手数料が課されます。 この1%はトークンの作成者とプロトコルの間で分配され、その比率はトークンのランチ時に固定され、永続的に変更されません： - 70% → 作成者 - 30% → プロトコル（PONS） プロトコルの30%は以下のように配分されます： - 80% → 自動化されたTWAPによるPONS買い戻し → 焼却 - 20% → インフラ + チーム この80/20の配分は、まだ完全に不変または完全に自動化されていません。ドキュメントには、後ほどロックされ自動化されることが明記されています。PONSは、プラットフォーム上の他のトークンと同じプロセスでランチされました。 このループはシンプルです： PONSでのランチ数とボリュームが増加 → 1%手数料が増加 → 持続的な買い支え需要が強化 -- ➥ PONS Pump-anomics 現在までに、PONSは約34万ドルの累計収益を生み出し、最近の日次ペースは約4万～6万3千ドル（その80%がPONS TWAPに割り当て）です。一方、作成者はこれまでに265万ドル以上を獲得しています。 したがって、最初の約5～6日間で既に27万ドル以上がPONSの買い戻しと焼却に使用され、供給量の約20%が流通から削除されました。 今日のアクティビティ（@Adam_Tehcダッシュボードに基づく）： - プラットフォームの日次ボリュームは約4500万～5000万ドル - プロトコルは1%手数料の30%を獲得 → ボリュームの約0.3% - その80%が買い戻しに充てられる → 日次ボリュームの約0.24%がPONSの買い圧力＋焼却に転化 ボリュームが1日4000万～5000万ドルの範囲を維持すれば、プロトコルは数週間ごとに有意な供給削減を継続できます。 楽観的な定価仮定のもとでは、現在のレベルで約3.5～4.5ヶ月で残りの供給をすべて買い戻し焼却できる可能性があります。これは@AvgJoesCryptoの約100日という計算とほぼ一致します。 しかし、これは静的モデルです。 現実では以下のような要因により、このモデルは厳密には適用されません： - 供給が逼迫すると価格が上昇 → 1ドルの買い戻しで削除されるトークン数が減少 - 価格上昇により時価総額が拡大し、需要構造が変化する可能性 - ボリュームが1日4000万～5000万ドルを維持するとは限らない -- ➥ 結論 Robinhood Chainはまだ初期段階です。 その後、メミーコインバブルが発生し、ランチパッドが爆発的に増加。Ponsはランチ数、アクティブアドレス、そして現在のボリュームで圧倒的なリードを築き、シンプルかつ高頻度なフィードバックループによって成長しました。 初週でPonsは$PONS供給量のほぼ20%を市場から削除し、チェーン全体のボリュームとアクティビティのリーダーとなりました。このループ：ボリューム急増 → 手数料蓄積 → 80%が買い戻し資金に → トークンが焼却される。 今後の注目点は、Ponsとその主要なランチャーの次なる展開です。 @MEADGodによると、チームは「v2モードをロックインしている」そうです。ドキュメントにはその予告がありましたが、詳細はまだ不明です。タイミングから見て、Ponsは純粋な拡張段階からより構造化された第二幕へ移行しつつあり、一方で焼却は継続されています。