📊 エネルギー機関がホルムズ供給危機をどう読み解いているかの4つのチャート 1️⃣ スポットと先物が分離。ノースシー・ブレントのスポット価格は150ドルに迫り、2008年の記録を更新。先物カーブは深刻なバックワーション状態。中東の供給は近期内で極度に逼迫。 2️⃣ オイル市場は供給過剰と需要不足に分断。IEAのデータによると、3月の世界在庫は85百万バレル減少したが、孤立した中東原油は浮動貯蔵とほぼ満杯の陸上在庫に約100百万バレルの増加をもたらし、供給元では過剰、下流では供給逼迫が発生。 3️⃣ 下流燃料の不足がマージンの大幅拡大を促進。原料調達の混乱とインフラ被害により、アジアの精製所稼働量は4月に約6百万バレル/日減少する見込み。輸出制限が供給をさらに引き締め、ジェット燃料およびディーゼルのクラックスプレッドを数年ぶり、あるいは過去最高水準に押し上げ。 4️⃣ 価格による需要毀損リスクが高まる中、需要見通しは大きく分岐。IEAは2026年の世界需要が実質的に0.08百万バレル/日縮小（第2四半期に1.5百万バレル/日の大幅減、コロナ以降最悪）と見込む一方、EIAは依然として0.6百万バレル/日の緩やかな成長を予想。OPECは唯一、1.4百万バレル/日の堅調な成長予測を維持し、需要の弱さを一時的と位置づけている。 🔗 完全な紛争ダッシュボード：https://t.co/RNYIWU3JMA